Акцияларды сатып алу құқықтары
Акцияларды сатып алу құқығы дегеніміз не?
А үлесі қаржы шартта оң кері сатып сатып (немесе сатып алу) үшін, құқық иеленушінің алдын ала белгіленген баға бойынша акциялардың алдын ала анықталған саны параметрін, бірақ міндеттеме береді.
Негізгі өнімдер:
- Қаржылық келісімшарттағы акцияларды қайта сатып алу құқығы құқық иеленушіге алдын-ала белгіленген бағамен акциялардың алдын ала белгіленген санын сатып алу (немесе қайта сатып алу) міндеттемесін емес, мүмкіндік береді.
- Акцияны сатып алу құқығы, әдетте, жұмыс істеп тұрған акционерлерге басқару тиімділігі мен акция бағасын көтеру үшін ұсынылады.
- Акцияларды сатып алу құқығы акцияларды сатып алу жоспары немесе акцияларды ашық нарықтан қайта сатып алатын акцияларды сатып алу сияқты емес.
Акцияларды сатып алу құқықтарын түсіну
Акцияны сатып алу құқығы акция опционына немесе акцияға кепілдемеге ұқсас. Бұл құқықтар, әдетте, биржада осы құқықтармен сауда жасау мүмкіндігі бар қолданыстағы акционерлерге таратылады. Акцияларды сатып алу құқығы акционерлерге акцияларды сатып алу мүмкіндігін ғана береді, бірақ олар құқықты сатып алу үшін акцияларға төлеуі керек.
Артықшылықты құқыққа ұқсас, акцияны сатып алу құқығы белгілі бір салмақты компанияның меншікті капиталы кеңеюімен сұйылтылған ұйымға өз капиталын салуды қаламайтын инвесторлармен бірге болуы мүмкін. Акцияларды қайта сатып алу құқығына ие инвесторлар бизнестегі пропорционалды үлестерін қайта шоғырландыруға мүмкіндік береді. Бұл бақылау позициясын қалайтын инвесторлар үшін маңызды болуы мүмкін.
Акцияларды қайта сатып алу құқығы, әдетте, капиталды бағалауды ынталандыру бағдарламасымен байланысты. Мысалы, орталық немесе құрылтайшы басқарушы топтарды ынталандыру үшін сыртқы акционерлерге таратылған қарапайым акциялардың белгілі бір саны сатып алу жоспарының бөлігі ретінде оралуы мүмкін. Мұнда компанияның құрылтайшыларды басқару тобы қаржыландыру кезеңінде сатылған үлестік акцияларды сатып алуға (немесе қолына ұстап алуға ) мүмкіндік беруі үшін жоғары нәтижеге ынталандырылуы мүмкін.
Егер компанияда айтарлықтай қарыз болса, акцияны сатып алу құқығын шығарып, қаражатты қарыздың бір бөлігін төлеуге жұмсауы мүмкін. Стартаптар жағдайында пайда баяу жүзеге асады және банктерден қаражат алу қиынға соғуы мүмкін. Компаниялар өздеріне қажетті қаржыландыруды алу үшін акцияларды сатып алу құқығын бере алады.
Акцияларды сатып алу құқығы мен акцияларды сатып алу жоспары
Акцияларды сатып алу құқығы аты бойынша ұқсас болғанымен, акцияларды сатып алу жоспарымен немесе көбінесе жай акцияларды қайта сатып алу деп аталатынмен шатастыруға болмайды. Акцияларды қайта сатып алу жоспары — бұл корпорацияның ашық нарықтағы өз акцияларын сатып алу үшін қолданатын арнайы бағдарламасы. Бұл, әдетте, компания акцияларының нарықта төмен бағаланғанын сезген кезде болады.
Жақында бұл бағдарламалар ықтимал инженерлік шамадан тыс өтемақы схемалары үшін сынға ұшырады.
Акцияны сатып алуға құқықты қолдану туралы мысал
XYZ компаниясы — бұл жаңа өнімі бар стартап. Компания мүдделі тараптарға қажетті қаржыландыруды тарту үшін өнімнің акцияларына сатып алу құқығын ұсынады. Қосымша акцияларды сатып алу үшін өз құқықтарын пайдаланатын акционерлер өнім нарыққа шыққан кезде және табысқа жеткенде және акция бағасы көтерілгенде пайда табады. Алайда, егер өнім нарыққа шығып, істен шықса, акционер шығынға ұшырайды.
Акцияларды сатып алу құқығын жүзеге асырмас бұрын инвесторлар компанияның әлеуетін зерттеп, бақылауды кеңейту тұрғысынан акцияларды сатып алу құқығын пайдаланбаудың салдарын түсінуі керек.