Тау-кен саласын талдаудың негізгі қаржылық коэффициенттері

Тау-кен өндіру өнеркәсібі көне құрылған өндірістік операциялардың бірі болып табылады. Тау-кен өндірісі АҚШ, Канада және Австралия сияқты ірі елдердің дамуы үшін маңызды болды. Барлық батыс жарты шарда, Солтүстік және Оңтүстік Америкада, тау-кен кен орындарының алуан түріне бай.

Негізгі өнімдер

  • Тау-кен өнеркәсібі – бұл өнеркәсіп саласындағы ең ежелгі операциялардың бірі, оның іздері Қытайда, Африкада, Австралияда және басқа елдерде.
  • Тау-кен өнеркәсібінің негізгі үш категориясы – бағалы металдар мен асыл тастар, өнеркәсіптік және негізгі металдарды өндіру және бейметалл өндірісі.
  • Тау-кен өнеркәсібінде ірі тау-кен компаниялары мен кеніштердің кеніштері бар, олар барлаумен айналысатын кішігірім компаниялар.
  • Инвесторлар мен талдаушылар компанияның кірістілігі мен шығындарды басқару қабілеттілігін жылдамдық коэффициенті, операциялық пайда маржасы және меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) сияқты бірнеше қаржылық коэффициенттермен анықтайды.




Ресей Еуропадағы тау-кен өндірісі бойынша көшбасшы ел болып табылады. Африка пайдалы қазбалар кен орындарына, әсіресе алтын мен алмасқа бай және бірнеше ірі тау-кен компаниялары ондаған жылдар бойы тау-кен жұмыстарын жүргізген. Австралия – алтын мен алюминийдің маңызды көзі.

Қытай әлемдегі ең бай сирек кездесетін минералдардың көзі болып табылады, оның құрамында автомобильдердің және басқа да көптеген өнімдердің маңызды элементтері болып табылатын осы минералдардың шамамен 90% құрайды.

Кезінде АҚШ көптеген негізгі тау-кен өнімдерін өндіру бойынша әлемде көшбасшы болған, бірақ экологиялық ережелердің күшеюі АҚШ-тың тау-кен өнеркәсібінің көп бөлігін қысқартты.


Тау-кен өнеркәсібі

Тау-кен саласы тау-кен өндірісінің негізгі қызығушылығына байланысты санаттарға бөлінеді. Өнеркәсіптің негізгі үш бөлімшесі – бағалы металдар мен асыл тастарды өндіру, металлургиялық және негізгі металдарды өндіру, сондай-ақ көмір сияқты маңызды тауарларды өндіруді қамтитын бейметалл өндіру.

Сала әрі қарай Rio Tinto Group (RIO) және BHP Billiton Limited (BHP) сияқты ірі тау-кен компанияларына және «кіші кеншілерге» бөлінеді. Кіші кеншілер бұл, әдетте, барлау немесе жаңа кен орындарын ашу кәсіптерімен айналысатын әлдеқайда ұсақ компаниялар.

Ірі жаңалықтар табатын көптеген кіші тау-кен компанияларын сайып келгенде, ауқымды тау-кен жұмыстарын қаржыландыруға қабілетті мол қаржы ресурстары бар ірі тау-кен компанияларының бірі сатып алады.

Тау-кен компанияларына инвестициялау

Тау-кен өндірісі геологиялық барлау жұмыстарына да, тау-кен жұмыстарын алғашқы бастауға да үлкен күрделі шығындарды қажет етеді. Алайда шахта іске қосылғаннан кейін оның пайдалану шығындары едәуір төмен және салыстырмалы түрде тұрақты болады.

Тау-кен өндірісінің кірісі шикізат бағасының өзгеруіне байланысты болғандықтан, шахта операторлары үшін өндіріс деңгейінің өзгеруін ақылмен басқару маңызды.

Жылдам қатынас

Тез қатынасы өтімділік және төлем қабілеттілігі негізгі метрикалық болып табылады. Коэффициент компанияның ағымдағы қысқа мерзімді қаржылық міндеттемелерін өтімді активтермен қолма-қол ақшамен немесе тез қолма-қол ақшаға айналдыруға болатын активтермен орындау қабілетін өлшейді.

Жылдам коэффициент тауарлы-материалдық құндылықтарды шегергендегі ағымдағы активтердің жалпы сомасын компанияның жалпы қысқа мерзімді міндеттемелеріне бөлу арқылы есептеледі. Бұл коэффициентті көбінесе «қышқыл сынағының коэффициенті» деп атайды, өйткені ол компанияның негізгі қаржылық денсаулығы немесе тұрақтылығының осындай күшті іргелі индикаторы болып саналады.

Жылдам коэффициент тау-кен компанияларын бағалау үшін маңызды, өйткені тау-кен жұмыстарына қажетті күрделі қаржы мен қаржыландыруға байланысты. Талдаушылар мен несие берушілер жылдамдық коэффициентінің мәндерін минималды қолайлы мәннен 1-ден жоғары көруді жөн көреді.

Операциялық пайда маржасы

Операциялық пайда маржасы негізгі рентабельділік коэффициенті компания шығындарын басқарады қаншалықты тиімді бағалау үшін талдаушылардың қарайды. Бұл тау-кен өнеркәсібінде өте маңызды, өйткені тау-кен компаниялары өндірістің жалпы шығындарын едәуір өзгерте отырып, өндіріс деңгейін жиі түзетуге мәжбүр болады.

Операциялық маржа салықтар мен пайыздарды қоспағанда, жалпы кірістерді компанияның жалпы шығындарына бөлу арқылы есептеледі. Компанияның операциялық пайда маржасы оның әлеуетті өсуі мен кірісінің мықты көрсеткіші болып саналады. Операциялық пайданың орташа маржасы салалар арасында және салалар бойынша айтарлықтай өзгереді және өте ұқсас компаниялармен салыстыру кезінде жақсы қолданылады.

Меншікті капиталдың кірісі (ROE)

Меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) – бұл инвесторлар қарастыратын негізгі қаржылық көрсеткіш, өйткені бұл компанияның меншікті капиталдан ала алатын және акционерлерге қайтарып бере алатын пайдасының деңгейін көрсетеді.

Тау-кен өнеркәсібіндегі орташа ROE 5% -дан 9% -ке дейін, ROE өндіретін ең жақсы көрсеткіштерге ие компаниялар 15% немесе одан да көп. Коэффициент таза табысты акционерлік капиталға бөлу арқылы есептеледі.

Сарапшылар кейде артықшылықты акциялар мен артықшылықты акциялардың дивидендтерін есептеуді ескереді, соның салдарынан қарапайым капиталдың кірістілігі пайда болады (ROCE). ROE коэффициентіне танымал балама көрсеткіш – бұл активтердің кірістілігі (ROA).