JPMorgan және Goldman Sachs: айырмашылық неде?
JPMorgan Chase қарсы Goldman Sachs: шолу
JPMorgan Chase және Федералдық резервтік саясаттың пайдасын көре отырып, биржалық көрсеткіштердің жоғарылағанын байқады. Төменде біз екі компанияның қайда бағыт алғанын және пайыздық мөлшерлемелердің одан әрі өсуі күтілетін оң серпін алу ықтималдығын қарастырамыз.
ФРЖ пайыздық мөлшерлемені 2015 жылдың желтоқсанында көтере бастағаннан бері, JPMorgan мен алаяқтық фактісі анықталған кезде, банкке миллиондаған ақшаны қайтару және сот шығындары әкелуі мүмкін.
2015 жылғы желтоқсаннан бастап ФРЖ федералдық қорлардың мөлшерлемесін 0,25% -дан 2,5% -ға дейін арттырды. Бұл өсулер федералды резервтік банктер арасындағы қаражаттың тартылуына тікелей әсер еткенімен, олар сонымен бірге қажетсіз облигацияларға дейінгі барлық бағыттар бойынша сигналдар жібереді. Осылайша, бұл таза пайыздық кіріс деп аталатын банктік баланстың жолына әсер етеді.
Әдетте, тәуекелсіз мөлшерлемелердің жоғарылауы акциялар үшін жағымсыз фактор болып табылады, өйткені инвесторлар көбінесе тәуекелді қайтарымдылықты өткір өлшейді және ақшаны жоғары тәуекелсіз кірістерді пайдалану үшін жылжытады. Алайда, ставкалардың өсуі жағдайында, қаржылық және банктердің акцияларының басқа салаларға қарағанда бір артықшылығы бар – таза пайыздық кірістер, әдетте, салымшылардың несиелік ставкаларын көбейте отырып, салымдар мен салымдардың стандартты деңгейлерін төмендете отырып өседі.
Негізгі өнімдер
- JPM FED пайыздық мөлшерлемені 2015 жылдың желтоқсанында көтере бастағаннан бері GS-тен айтарлықтай асып түсті.
- JPM 2019 жылдың бірінші тоқсанында кіріс пен таза кірістің өсуін байқады, ал GS төмендеді.
- GS өзінің тұтынушылық несиелеу бизнесін, Маркусты кеңейтуге және Clarity ақшаны басқару қосымшасын сатып алуға инвестиция салды.
- Алайда, JPM GS-ті ұстап тұруды жалғастыруда, өйткені соңғысы жақында анықталған алаяқтықпен жұмыс істейді
JPMorgan Chase
JPMorgan-дің 2019 жылдың бірінші тоқсанының қорытындылары бойынша компанияның таза кірісі 9,2 млрд доллар, кірісі 29,9 млрд долларды құраса, таза пайыздық кірісі 14,6 млрд долларды құрады. Бұл 2018 жылдың бірінші тоқсанындағы таза кірісі 28,7 миллиард долларды құрайтын таза кірістерімен салыстырғанда 8,7 млрд. (Толығырақ ақпаратты компанияның бірінші тоқсанындағы кіріс туралы презентациядан қараңыз ).
Goldman Sachs
Goldman Sachs жеке қаржы нарығына кірісті, барлық кірістер деңгейіндегі клиенттерге арналған өзінің жаңа Маркус платформасын іске қосты және тұтынушыларға кең ауқымда банктік қызмет көрсетуге мүмкіндік беретін үлкен сатып алу жасады. Бұл факторлар және кейбір заманауи технологиялар инфрақұрылымының жаңартулары және жаңа бас директор акциялардың бағасына көмектесті.
Менеджмент бұл факторлар мен өсудің басқа болжамдары оның болашаққа деген көзқарасын сақтауға көмектеседі деп санайды, бірақ соңғы алты айдағыдай компанияға және инвесторларға бірқатар қиындықтар, соның ішінде алаяқтық туралы айыптаулармен бетпе-бет келуге тура келеді. Абу-Даби қорымен миллиондаған долларлық келісімнен өте үлкен төлемдер алып, қаражатты талан-таражға салған екі банкир, сонымен бірге 1MDB мәмілесі деп те аталады.
2019 жылдың бірінші тоқсанында Goldman Sachs кірісі 2018 жылдың бірінші тоқсанындағы $ 10,1 миллиардқа қарсы 8,1 миллиард долларды, ал таза кіріс 2,3 миллиард долларды (2018 жылдың бірінші тоқсанындағы 2,8 миллиард доллармен салыстырғанда) хабарлады. Бірінші таза кірістер 1,2 миллиард долларды құрады. 2019 жылдың тоқсаны, 2018 жылдың бірінші тоқсанындағы 0,9 миллиард доллармен салыстырғанда. (Толығырақ Goldman Sachs бірінші тоқсандағы кірістер туралы есепті қараңыз ).
Ерекше мәселелер
JPMorgan Goldman Sachs-қа қарағанда өзінің шегін сақтап, жақсартты. Бағалар 2015 жылдың желтоқсанынан 2019 жылдың мамырына дейін көтерілгендіктен, JPMorgan Chase және Goldman Sachs акциялары тиісінше 61% және теріс 1% қайтарылды. 1MDB жанжалы JPMorgan Chase үшін Goldman Sachs-пен салыстырғанда айтарлықтай кеңейді.
Жыл басынан бастап Goldman Sachs-тің жалпы кірісі жақсы көтеріліп, JPMorgan Chase үшін 11,3% -бен салыстырғанда 15% деңгейінде болды. Бұрынғы дау-дамайларға байланысты 1MDB сот процесі Goldman Sachs-тің жақын аралықтағы және ұзақ мерзімді болжамына нұқсан келтіруі мүмкін, өйткені JPMorgan Chase сияқты басқа банктер өсіп келе жатқан ставка жағдайында тұрақты импульске үміт артады.
Негізгі айырмашылықтар
Кейбіреулер GS сатылымы акцияның 52 апталық қолдау деңгейінде қозғалуымен сатып алу мүмкіндігін тудыруы мүмкін деп дау айтуы мүмкін. Алайда, алаяқтық туралы келісімнің шығындары ашылып, басқа банктер қауіпті жағдайларды алға жылжытқандықтан, инвесторлар сақ болулары керек.
JPMorgan қаржылық дағдарыстан шықты, бұл банк секторын Dodd-Frank саладағы ең жылдам және тиімді реттеулермен басқарады. Бұл ставканың өсуімен бірге JPMorgan Chase-ке бәсекелесі Goldman Sachs-қа және жалпы банк индустриясына жоғары табыс әкелуге көмектесті.