Сәйкестік бағасы
Көрсеткіштің сәйкестігі дегеніміз не?
Бағалы қағаздар нарығында индикативті сәйкестік бағасы аукцион кезінде тапсырыстардың максималды көлемін орындауға болатын баға болып табылады. Егер екі немесе одан да көп баға орындалатын көлемді ұлғайта алса немесе басқаша айтқанда, бірнеше индикативті сәйкестік бағалары болса, аукцион соңғы сату бағасымен өтеді. Сәйкес индикативті баға бағаның ашылуын және ашықтықты жеңілдетеді, сонымен қатар тапсырыс теңгерімсіздігін шешуге көмектеседі.
Негізгі өнімдер
- Сәйкестік индикативті бағасы – бұл бағалы қағаздар аукционы кезінде сатып алу-сату өтінімдерінің көп саны сатылатын ең жақсы баға.
- Сәйкестік бағасы индикативті бағаны анықтау үшін маңызды, бұл бағалы қағаздың ағымдағы бағасын белгілеу процесі.
- Аукцион процесінің шеңберінде қор биржасы индикативті сәйкестік бағасын қамтитын тапсырыс теңгерімсіздігі туралы ақпаратты есептейді және жариялайды.
- Тапсырыстың теңгерімсіздігі туралы деректерді пайдаланып, трейдерлер сатып алу-сату тапсырыстарын сәйкестендіру үшін өз сауда-саттықтарын реттеуге мүмкіндік алады.
Индикативті сәйкестік бағасын түсіну
Сәйкестік индикативті бағасы ең жақсы бағаны білдіреді, онда сатып алу-сату өтінімдерінің көп саны қолданыстағы аукцион кезінде сатыла алады . Қор биржалары әр сауда күні екі-үш аукцион өткізеді. Мысалы, Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) ашық және жабық аукциондар өткізіледі. NYSE American әр сауда күні үш бірдей аукционды өткізеді: ерте ашық аукцион, негізгі ашық аукцион және жабық аукцион.
Бұл аукциондар қатысушыларға нақты уақыттағы бағаны ашуға мүмкіндік береді, бұл бағалы қағаздың ағымдағы бағасын белгілеу процесі. Тапсырыс теңгерімсіздігі (аукциондық теңгерімсіздік деп те аталады), егер сауда биржасында белгілі бір бағалы қағазды сатып алушылар немесе сатушылар көп болса, орын алады. Бұл теңгерімсіздік сатып алушылар мен сатушылардың тапсырыстарының сәйкес келуіне жол бермейді. Сәйкестік индикативті бағалы қағаз – бұл акциялардың максималды саны сатылатын ең жақсы баға болғандықтан, бұл тепе-теңдікті жоюға арналған құнды ақпарат болып табылады.
Бөлігі ретінде аукцион процесіне, алмасу қатысушыларға аукцион теңгерімсіздік ақпаратты есептеу және жариялауға болады. Бұл ақпарат индикативті сәйкестік бағасын, жалпы теңгерімсіздікті, нарықтағы теңгерімсіздікті, сәйкес келетін көлемді және аукциондық алқаны қамтуы мүмкін. Осы деректерді пайдалана отырып, трейдерлер сатып алу-сату тапсырыстарын сәйкестендіру үшін өз сауда-саттықтарын реттеуге мүмкіндік алады.
Матчтың индикативті бағасын аукционның жабылу сценарийін қарастыру арқылы түсінуге болады. Бұл жағдайда, егер тапсырыс теңгерімсіздігі болса, барлық жақыннан сатылатын (MOC) тапсырыстар индикативті сәйкестік бағасымен орындалады. Егер тапсырыс теңгерімсіздігі болса, MOC максималды тапсырыстары уақыт басымдығына байланысты орындалады.
Маңызды
Бұрын алмасу оң жарияланған теңгерімсіздік ақпарат жабылар күні соңғы бірнеше минут ішінде қалай биржасында сауда-саттық әсер етуі мүмкін. Теңгерімсіздікті өтеу үшін баға сауда-саттық аяқталғанға дейін көтерілуі немесе төмендеуі мүмкін.
Индикативті сәйкестік бағасының мысалдары
Келесі гипотетикалық мысалдар NYSE Arca биржасындағы XYZ компаниясы акцияларының индикативті сәйкестік бағасының тұжырымдамасын көрсетеді.
1-мысал: Тапсырыстың теңгерімсіздігі
- XYZ компаниясының 2500 акциясын сатып алуға нарықтық тапсырыс
- 1000 акцияны сатуға нарықтық тапсырыс
- 500 акцияны 25,50 доллардан сатуға тапсырыс беруді шектеңіз
- 1000 акцияны 25,75 доллардан сатуға тапсырыс беруді шектеңіз
- Матчтың индикативті бағасы = 25,75 доллар
Бұл бағаны NYSE Arca жариялайды, сонымен қатар теңгерімсіз 2500 акциялардың сәйкес көлемін көрсетеді.
2-мысал: Тапсырыстың теңгерімсіздігі
Бұл бағаны NYSE Arca жариялайды, ол сонымен қатар 10000 акциялар көлемін және 4000 акциялардың жалпы теңгерімсіздігін көрсетеді.
Ерекше мәселелер
Сәйкес индикативті баға тапсырыс теңгерімсіздігін шешуге көмектесетін пайдалы ақпаратпен қамтамасыз етсе де, трейдерлерде тепе-теңдіктің бұзылуының не себепті болып жатқанын айтпайды. Егер ірі жаңалық оқиғасы компанияның сәттілігіне әсер етсе, теңгерімсіздік орын алуы мүмкін, содан кейін ол оның акцияларының бағасында көрінеді. Мысалы, кедей табыс есеп немесе күтпеген бірігу немесе хабарландыру сатып алу, әрине, тапсырыстарды тепе себеп болуы мүмкін.
Әсіресе үлкен немесе ұзақ уақытқа созылатын тепе-теңдік тепе-теңдік жойылғанға дейін акциялар саудасын тоқтатуға немесе кейінге қалдыруға әкелуі мүмкін. Кейбір жағдайларда тағайындалған маркет-мейкер артық тапсырыстарды жою және нарықтағы өтімділікті қолдау үшін қажет болған жағдайда акцияларды сатып алу немесе сату арқылы жауап береді.