Қаржы левереджінің дәрежесі (DFL) акцияға кіріске (EPS) қалай әсер етеді?

Фундаментальды талдау компанияның пайыздар мен салықтарға (EBIT) дейінгі кірістерінде өзгеріс болған кезде акцияға шаққандағы кірістің (EPS) сезімталдығын анықтау үшін қаржылық тұтқаны (DFL) пайдаланады. Компанияда жоғары DFL болған кезде, әдетте, жоғары пайыздық төлемдер болады, бұл EPS-ке кері әсер етеді.

Қаржылық левередж дәрежесі

DFL оның EBIT бірлігінің өзгеруіне компанияның EPS өзгерісінің пайызын анықтайды. Компанияның DFL коэффициенті оның белгілі бір кезеңдегі EPS мөлшерлемесінің пайыздық өзгерісіне бөлу арқылы есептеледі. Сондай-ақ, оны компанияның EBIT-ті пайыздық шығындарды шегергендегі EBIT-ке бөлу арқылы есептеуге болады.

Акцияға шаққандағы пайда

EPS компанияның табыстылығын анықтау үшін қолданылады. EPS компанияның таза кірісіне акционерлерге төленген дивидендтерді шегеру арқылы есептеледі. Алынған құн компанияның орналастырылған акцияларына бөлінеді.

Қаржылық левередж дәрежесі акцияға кіріске қалай әсер етеді

DFL коэффициентінің жоғарылығы компанияның EPS тұрақсыздығын білдіреді. Мысалы, ABC компаниясы бірінші жылы EBIT 50 миллион долларды құрады, пайыздық шығыны 15 миллион доллар және орналастырылған 50 миллион доллар. ABC компаниясының EPS нәтижесі 70 центті құрайды (немесе 50 миллион — 15 миллион доллар) ÷ 50 миллион акция.

Екінші жылы ABC компаниясы EBIT-ге 200 миллион доллар, пайыздық шығындар 25 миллион доллар және орналастырылған акцияларға 50 миллион доллар ие. Оның нәтижесінде пайда болатын EPS $ 3.50 немесе ($ 200 млн. — $ 25 млн) ÷ 50 млн акцияны құрайды.

ABC компаниясының DFL нәтижесі 1,33 немесе 400% ÷ 300% құрайды.

Немесе, [($ 3.50 — $ 0.70) ÷ $ 0.70] ÷ [($ 200 млн — $ 50 млн) ÷ $ 50 млн].

Демек, егер компанияның EBIT көрсеткіші 1% -ға артса немесе төмендейтін болса, DFL оның EPS 1,33% -ға артқанын немесе кемитінін көрсетеді.