Тікелей қатысу бағдарламасы (DPP)
Тікелей қатысу бағдарламасы (DPP) дегеніміз не?
Тікелей қатысу бағдарламасы (DPP) – бұл инвесторларға іскери кәсіпорындағы ақша ағындары мен салық жеңілдіктеріне қол жеткізуді ұсынатын ұйым. «Тікелей қатысу жоспары» деп те аталады, DPP – бұл ұзақ мерзімді жылжымайтын мүлікке немесе энергиямен байланысты кәсіпорындарға саудаланбайтын инвестициялар.
Негізгі өнімдер
- Тікелей қатысу бағдарламасы немесе DPP, инвесторларға бизнестің ақша ағыны мен салық жеңілдіктеріне қол жеткізуді ұсынады.
- DPP бағдарламаның артықшылықтарына қол жеткізу үшін мүшелерден сатып алуды талап етеді.
- DPP-дің көпшілігі жылжымайтын мүлікке арналған инвестициялық тресттер (REIT) және коммандиттік серіктестіктер болып табылады.
Тікелей қатысу бағдарламасын (DPP) түсіну
Тікелей қатысу бағдарламаларының көпшілігінде шектеулі серіктестер ақша салады (олардың үлесі «бірліктерде» есептеледі), оны жалпы серіктес салады. DPP-дің көпшілігі пассивті түрде басқарылады және олардың қызмет ету мерзімі бес жылдан 10 жылға дейін. Осы уақыт ішінде барлық салық жеңілдіктері, сондай-ақ DPP кірістері серіктестерге беріледі. Олар тапқан кірісі мен олардың жиынтық сипатына байланысты, DPP қарапайым инвесторлар үшін белгілі бір шектеулер болса да, қалыпты инвесторлар үшін сақталған инвестицияларға қол жеткізудің танымал тәсілі болды.
Тікелей қатысу бағдарламасы әдетте коммандиттік серіктестік, кіші S корпорациясы немесе толық серіктестік ретінде ұйымдастырылады. Мұндай құрылымдар DPP кірістерін, залалдарын, кірістерін, салық жеңілдіктерін және шегерімдерін салық салуға дейінгі негізде негізгі серіктеске / салық төлеушіге аударуға мүмкіндік береді. Тиісінше, DPP өзі корпоративті салық төлемейді.
DPP сатылмайды, бұл олардың өтімділігі мен баға белгілеудің сенімді механизмінің жоқтығын білдіреді, әсіресе қор нарығында сауда жасайтын акциялармен салыстырғанда. Осылайша, DPP клиенттерден инвестициялау үшін активтер мен кірістер шегіне сәйкес келуді талап етеді. Бұл талаптар әр түрлі болуы мүмкін.
Тікелей қатысу бағдарламаларының түрлері
Ең кең тараған DPP – бұл сауда-саттыққа жатпайтын REIT (DPP нарығының шамамен үштен екісі), листингтік емес бизнесті дамыту компаниялары (BDC) (олар шағын бизнес үшін қарыз құралдары ретінде әрекет етеді), энергияны барлау және дамыту бойынша серіктестіктер және жабдықты лизингтік корпорациялар..
DPP корпорацияның (мысалы, REIT), коммандиттік серіктестіктің немесе жауапкершілігі шектеулі серіктестіктің (LLC) құқықтық құрылымына ие бола алады, бірақ іс жүзінде барлығы коммандиттік серіктестік ретінде әрекет етеді. DPP инвесторға физикалық активке, мысалы, REIT-тегі негізгі мүлікке, жабдықты лизингке алу кәсіпорнындағы машиналарға немесе ұңғымаларға және энергетикалық серіктестікте мұнай сатудан түсетін кірістерге ішінара меншік құқығын береді.
Арнайы қарастыру: тікелей қатысу бағдарламасының құрылымы
DPP-де шектеулі серіктестер инвесторлар болып табылады. DPP ақшаны жоғалтқан жағдайда, олардың минусы олар салған қаражатпен шектеледі. Инвестицияны бас серіктес басқарады; шектеулі серіктестер менеджментте сөз жоқ және DPP жұмысынан ешқандай пайда алмайды. Шектеулі серіктестер жалпы серіктесті өзгерту немесе жұмыстан шығару үшін дауыс бере алады немесе серіктестіктің мүддесіне сай әрекет етпегені үшін сотқа жүгіне алады.
Тікелей қатысу бағдарламалары 1933 жылғы Бағалы қағаздар туралы заңнан және Қаржы индустриясын реттеу жөніндегі органнан (FINRA) 2310 ережеден бастау алады.1 7-сериялы үміткерлер емтихан кезінде DPP-да бірнеше сұрақтарды күтуге болады.