Ақша қаражаттарының қалауы бойынша
Ақшалай қаражат ағыны дегеніміз не?
Дискрециялық ақша ағыны — таза таза ағымдағы құны бар барлық күрделі жобалар қаржыландырылып, қажетті төлемдер жасалғаннан кейін қалған ақша. Төлемдер жалақы сияқты жедел шығындар болуы мүмкін. Ықтимал ақша ағыны — немесе қалған ақша — акционерлерге дивидендтер төлеуге, қызметкерлерге сыйақы төлеуге, қарапайым акцияларды сатып алуға және өтелмеген қарызды төлеуге пайдаланылуы мүмкін. Дискрециялық ақша ағыны пайдалы метрика болып табылады, өйткені оны бизнеске сатып алу немесе сату кезінде оның мәнін тағайындау үшін пайдалануға болады.
Негізгі өнімдер
- Дискретті ақша ағыны — бұл барлық күрделі жобалар қаржыландырылып, жалақы сияқты қажетті төлемдер жасалғаннан кейін қалған ақша.
- Ақшалай қаражат ағыны дивидендтерді төлеу, қызметкерлерге сыйлықақы беру, қарапайым акцияларды сатып алу және қарызды төлеу үшін қолданылуы мүмкін.
- Дискрециялық ақша ағыны пайдалы метрика болып табылады, өйткені оны бизнеске сатып алу немесе сату кезінде оның мәнін тағайындау үшін пайдалануға болады.
Ақша қаражатының ағыны туралы түсіну
Ақшалай қаражат ағынының қалай бөлінетіндігі басшылықтың міндеті. Бұл қаражатты бөлу тәсілі компания жұмысына айтарлықтай әсер етуі мүмкін. Ақшалай қаражат ағынының қалай бөлінетіндігі, сонымен қатар компанияның қаншалықты жақсы басқарылатындығын анықтайтын құрал болып табылады.
Дискрециялық ақша ағыны пайда мен залалды өлшеу болып табылмайды және салық уақыты келген кірістен ерекшеленеді. Дәлірек айтсақ, қалау бойынша ақша ағыны кәсіп иесінен бизнестен ақша алуына қарамастан алынған жалпы пайда ретінде қарастырылуы мүмкін. Бұл, негізінен, компанияның қолма-қол ақшаны тұрақты түрде қаншалықты өндіретіндігін көрсетеді.
Ақша қаражаттарының қалауы бойынша жобалар мен операциялық шығындар төленгеннен кейін қалған кірістер сомасы көрсетілгендіктен, бірнеше кезеңдегі өсім ақша ағындарының оң үрдісін көрсете алады. Керісінше, егер ақша ағыны құлдырау үрдісінде болса, бұл компания қаржылық қиындықтарды бастан кешіріп жатқанын білдіруі мүмкін. Алайда, ақша ағыны төмендеген компания ұзақ мерзімді перспективада кірістің өсуін арттыруға бағытталған капиталды қажет ететін жобаларға инвестиция салуы мүмкін. Нәтижесінде ақша қаражаттарының дискрециялық ағынын талдауда екіұштылық пен субъективтілік анықталды.
Дискреционды ақша ағыны сонымен қатар компанияның шығыстарының түрін анықтауы мүмкін. Ақыр соңында, көптеген кәсіпорындар капиталды операцияларға қажет емес нәрселерге жұмсауы мүмкін — мысалы, отбасы мүшелеріне арналған көліктер немесе басшылардың шегінуі.
Компанияны сатып алу және сату кезіндегі ерікті ақша ағыны
Дискрециялық ақша ағыны сонымен қатар сатып алушы үшін де, сатушы үшін де бизнесті бағалау кезінде қолданылады. Сатып алушы компанияның қалауы бойынша ақша қаражаттары пайда болғанын білгісі келеді, өйткені бұл кіріс ағыны сатып алушының инвестициялық кірісі болады.
Керісінше, компанияның сатушысы өз қызметі үшін сату бағасын құруда ақша қаражаттарының қалауын қолдана алады. Мысалы, қалауы бойынша ақша ағыны жоғары компания, сол саладағы ұқсас компанияға қарағанда, аз ақша ағындарын өндіретін, жоғары сұраныс бағасын алуы мүмкін.
Нәтижесінде, қалау бойынша ақша ағыны «сатушының қалауы бойынша кірісі» немесе «сатып алушының қалауы бойынша кірісі» деп аталуы мүмкін — есептеуді кім жүзеге асыратынына байланысты.
Ақшалай қаражат ағыны қалай есептеледі
- Бизнестің салық төлеуге дейінгі кірістерінен бастаңыз
- Салыққа дейінгі кіріске операциялық емес барлық шығындарды қосып, операциялық емес кірістерді шегеріп тастаңыз
- Біржолғы емес шығыстарды қосып, бір реттік кірістерді алып тастаңыз (мысалы, активтерді сатудан)
- Қосу амортизация және амортизация шығындарын
- Пайыздық шығындарды қосып, пайыздық кірісті шегеріңіз
- Кәсіп иесіне төленген жалпы өтемақыны қосыңыз
- Кәсіптің басқа иелеріне қандай-да бір өтемақы төлеуді нарықтық құнға келтіріңіз (яғни, меншік иесі көрсеткен қызметтерді алу үшін кәсіпкер қызметкерге төлеуі керек болатын соманы алып тастаңыз)
Ерекше мәселелер
Ақша қаражаттарының дискрециялық есебін жүзеге асыратын сатып алушылар мен сатушылар дәл сол бизнес үшін айтарлықтай әртүрлі құндылықтар ұсына алады. Мысалы, сатып алушы мен сатушы бір реттік шығындар туралы келісе алмауы мүмкін. Сатушы мен сатып алушының сонымен бірге олардың бизнес жұмысына қанша жұмыс күшін қосатындығы туралы әр түрлі жоспарлары болуы мүмкін, бұл еңбек шығындарының айтарлықтай айырмашылықтарына әкелуі мүмкін.