Жабық жазушы
Жабық жазушы дегеніміз не?
Жабылған жазушы ұстап инвестор немесе трейдер болып базалық қауіпсіздікті ретінде хеджирлеу олар сатуға нұсқалары шарттың қарсы. Инвестор базалық активке иелік еткендіктен, олар опцион аяқталғанға дейін немесе аяқталған кезде кез келген қоңырауды жаба алады, осылайша тәуекелді шектейді.
Негізгі өнімдер
- Қамтылған жазушы – бұл тәуекелді шектеу үшін опциондық келісімшартта ұсынылған базалық активке иелік ететін опционды сатушы.
- Егер опциондық келісімшарт орындалған болса, олар келісімді ашық нарыққа шығудың қажеті жоқ «жаба» алады.
- Жабық жазушылар опциондық келісімшарт бойынша сатып алушы төлеген сыйлықақыны алу арқылы пайда табады.
Жабық жазушыны түсіну
Жабық жазушы – бұл опциондар келісімшартында ұсынылған базалық активке иелік ететін
Жабық авторлар өздерінің қауіпсіздігін иелену арқылы тәуекелдерді шектейді. Бұл стратегия консервативті тәсіл болып табылады және жалаңаш жазудан айырмашылығы бар . Жалаңаш жазу – бұл опцион сатушысы базалық бағалы қағазға ие емес, егер ол шақырылған болса, активті сатып алу үшін нарыққа шығуы керек.
Жабық жазушы қалай ақша табады?
Жабылған жазушы опциондар келісімшартының сатып алушысы төлеген сыйлықақыларын алу арқылы пайда табады. Бұл келісімшарттар опционды сатып алушыға құқықты ұсынады, бірақ міндеттеме емес, егер бұл қоңырау болса немесе сату, егер ол пут болса, активті белгілі бір бағамен немесе белгілі бір болашақ күнге сату.
Маңызды
Жабылған опциялар портфолиоға икемділік қосуы мүмкін, себебі олар инвестициялау қаупін тежей алады.
Сізде ZXY акцияларының 100 акциясы бар деп елестетіп көріңіз, ол бір акция үшін 100 доллардан саудаланады. Болашақта осы акцияны алты ай ішінде 105 доллар бағасында сатып алу құқығын немесе опциясын сата аласыз.
Алты айдың соңында бұл акция 105 доллардан асуы мүмкін болғандықтан, опционды сатып алушы кейінірек ықтимал дисконтталған ставка бойынша ZXY акциясын сатып алу мүмкіндігі үшін акция үшін 5 доллар төлейді. Опционның қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін актив құнсызданған жағдайда, сатып алушының акцияны сатып алуға міндеттемесі жоқ. Қазіргі уақытта сатушы өз акциясы үшін 500 доллар сыйлықақы алады, ал егер сатып алушы алты айдың соңында акцияны сатып алғысы келсе, 10 500 доллар табуы мүмкін.
Осы сыйақыны төлей отырып, сатып алушы акцияның жоғарылауы мүмкіндігіне бәс қою арқылы белгілі бір тәуекелге ақша салады. Мысалы, алты айдың соңында акциялар 125 долларға дейін көтерілуі мүмкін, демек, сатып алушы оны 12 500 долларға сата алады.
Басқа жағдайлардағы жазушылар
Опциондық келісімшарттар олардың биржалық сауда-саттықпен байланысы және жеке меншік объектісіне call опционын қолдану арқылы едәуір қиындауы мүмкін. Егер сіз үй иесі болсаңыз, сіз өзіңізді жабық жазушы ретінде таба аласыз.
Мысал ретінде Роберт 300 000 доллар тұратын үйге ие және We-R-Land Development компаниясы оған 350 000 долларға үй сатып алу ұсынысымен келеді. Алайда, құрылыс салушы жылжымайтын мүлік туралы нақты заңдар келесі бес жыл ішінде қабылданған жағдайда ғана сатып алады.
Жабық жазушы ретінде жұмыс істейтін Роберт әзірлеушіге меншікке қоңырау шалу опционын опционның бағасымен, жалпы шығынның 3% төлемімен немесе 10 500 доллармен сата алады. Біз-R-Land Development компаниясы осы бес жылдың аяғында үйдің нарықтық құнының өсуіне қарамастан, сатып алу бағасын 350 000 долларға бағамдауы мүмкін.
Алайда, егер жылжымайтын мүлік туралы заңдар қабылданбаса және құрылыс салушы жабық жазушы ретінде мүлікті сатып алмауды таңдаса, Роберт бәрібір 10 500 доллар тапқан болады.