Контрарий: Bank of America Merrill Lynch-пен нарықтық уақытты есептеу

Сіз Wall Street талдаушылары мен олардың сүйікті индикаторларын жақсы көруіңіз керек. 

Бүгін Bank of America / Merrill Lynch (BAML) құнды қағаздар нарығының ағымдағы сезімін зерттейтін жазбаны жариялады. Ескертпе BAML-дің Сатудың бүйірлік индикаторы деп атайтынына, яғни акциялардың көтерілуіне немесе көтерілуіне баға беру үшін қолданылатын шараға назар аударады . Индикаторы артта теориясы инвестор бұл кезде делінген  көңіл  өте  бычья  бұл сигнал сатады, және көңіл өте кезде  Аюлы  , ол сатып сигнал болып табылады. 

Бүгінгі зерттеу жазбасында Sell Side индикаторы соңғы 52,8-ден 52,9-дан 52,9-ға дейін көтеріліп, соңғы 16 айдағы ең жоғары деңгейге жеткені айтылды. Ескертпе индикатордың төмендеуі немесе төмендеуі кезінде келесі 12 айдағы жиынтық кірістер уақыттың 94% оң болғанын айтады. Сондай-ақ, сезімдерді жақсарту, әдетте, бұқа нарығының соңында келуі мүмкін нарықтық эйфорияға қадам болуы мүмкін деп сендіреді . BAML индикаторы көңіл-күйді 1985 жылдан бері қадағалап келеді. Анықтама үшін, индикатор 2000 жылы 71, 2012 жылы 44 болған. 

Бұл логика сіздің басыңызды ауыртады. Диаграмманың көтерілуге ​​немесе көтерілуге ​​негізделген сигналы мүлдем мағынасыз. Ия, нарықтық көңіл-күй мен нарық шыңдары мен шұңқырлар арасындағы байланыс бар екендігі сөзсіз. Төменде сатылатын бүйірлік индикаторлар кестесінің дәлдігі ең жақсы жағдайда күдікті болып көрінеді. 

Дереккөз: Bank of America / Merrill Lynch Global Research АҚШ-тың меншікті капиталы және квант стратегиясы Ескерту: Сату және сату сигналдары жылжымалы 15 жылдық орташа мәннен 15 жыл +/- 1 стандартты ауытқуға негізделген. Қызыл сызықтан жоғары көрсеткіш сату сигналын, ал жасыл сызықтан төмен көрсеткіш сатып алу сигналын білдіреді.

Диаграмманың уақыты,  1998 ж. Басында үлкен сату белгісі пайда болуы керек еді , меншікті капитал бағасының 2000 жылға дейінгі кезеңін өткізіп жіберді. Өткенді ойлап қарасаңыз, сіз 1998 жылдан кейін инвестиция жасамағаныңыз жөн болар еді, бірақ артқа қарау тек кері күшпен жұмыс істейді. 

Сату сигналы 2004 жылға дейін сақталды, бұл инвесторды 2003 жылы және 2007 жылға дейін нарықтың түбін жіберіп алуы мүмкін еді. Сигнал бейтарап және сату аймағының шекарасында 2008 жылға дейін көп болды. Сонымен қатар, 2007-2008 жылдардағы сату сигналы 2000 жылы көрсетілгендей қатты болған жоқ. 

Сонымен қатар, 2008 жылдан бастап 2012 жылға дейінгі аралықта индекс бейтарап аумақта болды, ол кезде 2008 және 2009 жылдары акциялар нарығы құлдырап, содан кейін сатып алу сигналы  нарықта өзінің қаржылық дағдарыстың көп  шығындарын қалпына келтіріп алғаннан кейін, 2012 жылы ең күшті болды . Көрсеткіш сонымен қатар инвесторлардың көңіл-күйі  2000 жылдан бастап жалпы  құлдырау үрдісінде екенін көрсетеді.

Мұндай талдау нарықтық уақыттан басқа ештеңе емес . Мұнда керемет балама бар: қор нарығына ұзақ мерзімді инвестициялаңыз немесе ұнайтын және уақыт өте келе өсетініне сенетін кәсіпті анықтаңыз. BAML Sell Side Indicator талдауы олардың S&P 500  бағасының жалпы бағасын есептеу үшін пайдаланатын модельдің бөлігі болып табылатындығын атап өтті . Бүгін ертерек фирма S&P 500 бағасын 2300-ден 2450-ге дейін көтерді, тіпті индекс өзі 2396-ны сынап жатқан кезде. Иә, оны жақсы көру керек.