Жұқпалы ауру

Жұқпалы ауру дегеніміз не?

Жұқпалы ауру дегеніміз – экономикалық дағдарыстың бір нарықтан немесе басқа аймақтан екінші нарыққа таралуы, ол ішкі және халықаралық деңгейде болуы мүмкін.

Жұқпалы ауруды түсіну

Жұқпалар әдетте экономикалық дағдарыстардың бүкіл нарықта, активтер класында немесе географиялық аймақта таралуымен байланысты; техникалық жағынан, бұл экономикалық өрлеудің диффузиясына да сілтеме жасай алады. Жұқпалар жаһандық деңгейде де, елде де болады, бірақ олар әлемдік экономиканың өсуіне және белгілі бір географиялық аймақтардың экономикаларының бір-бірімен өзара байланыстылығына байланысты көрнекті құбылыстарға айналды. Көптеген академиктер мен талдаушылар жұқпалы ауруларды бірінші кезекте әлемдік нарықтық тәуелділіктің симптоматикасы деп санайды.

Әдетте қаржылық дағдарыстармен байланысты инфекциялар жағымсыз сыртқы әсерлер бір құлау нарығынан екіншісіне таралуы арқылы көрінуі мүмкін. Ішкі нарықта, егер бір ірі банк өзінің активтерінің көп бөлігін тез сатса және басқа ірі банктерге деген сенім төмендейтін болса, бұл орын алуы мүмкін. Негізінде, дәл осындай үдеріс халықаралық нарықтар құлдырағанда орын алады, шекаралас инвестициялар мен сауда бір-бірімен тығыз байланысты аймақтық валюталардың домино әсеріне ықпал етеді, мысалы, 1997 жылғы бат батыры құлдыраған кездегі дағдарыс сияқты. Тамыры осы аймақтағы доллармен есептелген қарыздың жалпы мөлшерінен асып кететін бұл суасты сәті жақын уақытта Шығыс Азия елдеріне таралып, нәтижесінде аймақтағы валюталық және нарықтық дағдарыстар орын алды. Дағдарыстың салдары Латын Америкасы мен Шығыс Еуропадағы дамушы нарықтарға да әсер етті, бұл инфекциялардың аймақтық нарықтардан тыс тез таралу қабілеттілігін көрсетеді.

Жұқпалар тез және (күтпеген сияқты) таралу мүмкіндігі үшін осылай аталады. Жаһандық инвестициялар және трансшекаралық сауда, әсіресе дамушы елдер немесе дамушы нарықтар арасында қаржылық жұқпалы ауруларды тудырады. Бұл нарықтарда көбінесе инфекциялар асимметриялық ақпаратпен күшейеді , бұл тұрақсыз инвестицияларға да, жақын немесе өзара байланысты нарықтардың әлсіреуіне реакция ретінде нарықтың құлдырауына әкеледі. Үлкен және қалыптасқан нарықтар дамушы экономикаларға қарағанда қаржылық жұқпалы жағдайларды жеңе алады; дағдарысқа ұшыраған Азия елдерінің көпшілігіне қарамастан, Қытай нарықтары негізінен зиянсыз түрде пайда болды.

Қаржы жұқпасының қысқаша тарихы

Бұл термин алғаш рет 1997 жылғы Азия қаржы нарықтарындағы дағдарыс кезінде пайда болды, бірақ бұл құбылыс функционалды түрде әлдеқайда ертерек байқалды. 1929 жылғы АҚШ-тағы қор нарығының құлдырауынан туындаған жаһандық Ұлы Депрессия интеграцияланған жаһандық экономикадағы жұқпаның әсерінің ерекше жарқын мысалы болып қала береді.

Азиялық қаржылық дағдарыстан кейін ғалымдар бұрынғы қаржылық дағдарыстардың ұлттық шекаралар арқылы қалай таралғандығын зерттей бастады және олар «ХІХ ғасырда 1825 жылдан бастап іс жүзінде әр онжылдықта халықаралық қаржы дағдарыстары болды» деген тұжырымға келді. Сол жылы Лондонда пайда болған банктік дағдарыс бүкіл Еуропаға және ақыр соңында Латын Америкасына тарады. Содан бері қайталанып келе жатқан үлгі бойынша дағдарыстың түп-тамыры әлемдік қаржы жүйесінің шетіндегі революция мен өсуде болды. ХІХ ғасырдың басында Латын Америкасының көп бөлігі Испаниядан босатылғаннан кейін, Еуропадағы алыпсатарлар континентке қолма-қол ақша құйды. Латын Америкасындағы инвестициялар алыпсатарлық көпіршіге айналды, ал 1825 жылы Англия Банкі алтынның көптеп кетуінен қорқып, дисконттау мөлшерлемесін көтерді, ал бұл өз кезегінде қор нарығының құлдырауын тудырды. Одан кейінгі дүрбелең континенттік Еуропаға таралды.