Жақын арада өткізілетін акциялар

Жақын арада қандай акциялар бар?

Жақын акциялар  дегеніміз – жақын корпорациядағы инвесторлардың аз бөлігі  иемденетін акциялар; жақын корпорация – бұл аздаған инвесторлар корпорацияның қолда бар акцияларының көп бөлігін иеленетін корпорация. Бұл акционерлер – «көпшілік» немесе «бақылаушы» акционерлер деп те аталады – олар компаниямен, оның басшылығымен немесе отбасы мүшелерімен аффилиирленген; олар сондай-ақ жақын қарым-қатынастың немесе компанияға қызығушылықтың басқа түріне ие болуы мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Жақын акциялар дегеніміз – жақын корпорациядағы инвесторлардың аз бөлігі иемденетін акциялар.
  • Жақын жұмыс жасайтын корпорация – бұл аз ғана инвесторлар корпорацияның қолда бар акцияларының көп бөлігін иеленетін корпорация.
  • Жақын компанияның акциялары белсенді түрде сауда жасамайды, өйткені акциялардың көп бөлігі немесе барлығы инсайдерлерге тиесілі.
  • Жабық акциялар мемлекеттік корпорацияның белсенді сатылатын акциялары сияқты бірдей құқықтар мен артықшылықтарға ие.
  • Жақын компаниялар дұшпандық тәркіленулерге аз сезімтал және әдетте акциялардың біршама тұрақты бағасына ие, бұл нақты бизнес пайдасын көрсетеді.

Жақын арада өткізілетін акциялар туралы түсінік

Жабық акциялар – бұл акциялармен мүлдем айналыспайтын жеке компаниялардың акцияларынан айырмашылығы; олар сонымен қатар күн сайын белсенді түрде айналысатын көпшілікке сатылатын компаниялардан ерекшеленеді.

Жақын корпорациялар кейде өз акцияларымен ашық түрде сауда жасаса да, олар тұрақты емес және сирек кездеседі. Сондықтан жаңа инвесторлар үшін компанияға сатып алу мүмкіндігі аз (немесе сату), себебі сауда көлемі жеңіл; акционерлердің көпшілігі акцияларға ұзақ мерзімді иемденуге бейім, өйткені олар компанияның құрамына кіреді немесе қызығушылық танытады.

Фирма жақын серіктестік ретінде анықталуы үшін, акциялардың минималды санын бизнестен тыс адамдар (мысалы, қоғам мүшелері) иеленуі керек.

Жақында сатылатын акциялар мен белсенді сатылатын акцияларға қарсы

Жақын жерде орналасқан акциялар көптеген жолдармен белсенді сатылатын акциялар сияқты әрекет етеді : Олардың екеуі де корпорациядағы меншік құқығын білдіреді; және олардың екеуі де дауыс беру, дивидендтер алу және компания таратылған жағдайда компанияның таза активтерін бөлу құқығымен бірдей келеді. Үлкен айырмашылық акциялардың өздерінде емес, оларды шығаратын компанияның меншік құрылымында.

Жақын акциялар ашық нарықта жиі  сатылмайтындықтан, бұл акциялардың бағасын негізінен компанияның өзі ( нарықтық көңіл-күй немесе инвесторлардың ақылға қонымды емес қызметі) анықтайды. Сондай-ақ, бизнестің атынан қабылданатын барлық шешімдер тек бизнестің мүддесі үшін жасалады, оның сыртқы құрамдастары қанағаттандыра алмайды. Сондықтан жақын компаниялар басқа компанияларға қарағанда тұрақты болып келеді.

Олар белсенді сауда жасайтын корпорацияларға қарағанда үлкен тұрақтылыққа ие бола алады, бірақ жақын корпорациялар ілеспе акцияларды сату арқылы қосымша айналым қаражатын жинауды қиындатуы мүмкін .

Жақын корпорациялар  белсенді сауда жасайтын компанияларға қарағанда дұшпандық күшпен  және прокси-соғыстарға төзімді. Олардың өзара тығыз қарым-қатынасы және бақылаушы акционерлердің өздерінің кез-келген акцияларын сирек босатуы, сыртқы ұйымның иемденуге тырысуында өз орнын алуын қиындатады, осылайша тұрақтылықтың тағы бір өлшемін қосады.

Инвесторларға жақын акцияны сатып алу мүмкіндігі аз. Алайда, көпшілікке сатылатын акциялар, әдетте, қол жетімді; оларды сатып алу және сату кез-келген брокерге  немесе делдалдық фирмаға тапсырыс беру сияқты қарапайым.

Ерекше мәселелер

Әдетте жақын компанияны бағалау қиынырақ. Оның акцияларын сатудың ашық нарығы болмағандықтан, бағалау талдауы үшін қажетті мәліметтерді алу қиынға соғуы мүмкін. Екінші жағынан, ашық акционерлік қоғамның құнын оның акционерлерінің құндылығымен бағалайтындығынан да, корпорацияның құжаттары  көпшілікке қол жетімді болғандықтан да бағалау оңай.

Компанияның акциялары жақын болған кезде, компания ішкі кірістер қызметіне (IRS) S Corporation (S Subchapter) мәртебесін алуға өтініш бере алады. Егер компания талаптарға сай болса, онда ол кірістер туралы есеп береді, бірақ салық төлемейді. Оның орнына S корпорациясының акционерлері өздерінің пайдадағы пропорционалды үлесіне салық төлейтін болды. Егер S корпорациясы шығындарды көретін болса, онда жақын акциялардың иелері салықтық жеңілдіктерге ие болады.

Жақында сатылатын акциялардың мысалы

Dell Technologies Inc. (DELL) алдыңғы бес жыл ішінде жекеменшіктен кейін 2018 жылы жария болды. Бұған дейін фирманың бас директоры және құрылтайшысы Майкл Делл 2013 жылы фирманы жекеменшікке алған.

Dell компанияны қатаң жылдан кейін қайта бағыттау үшін оның акционерлерін 25 миллиард долларға сатып алып, жеке меншікке алуға шешім қабылдады.  Жеке компания болғандықтан, ол мемлекеттік акционерлерді тыныштандырмауы керек еді; керісінше, бұл брендті олар (жақын акционерлер) қалаған тәсілмен қалпына келтіруге бағытталуы мүмкін.

Тактика өз нәтижесін берді. Компания 2018 жылы нарыққа оралғанда, ол 70 миллиард долларға бағаланды. Осы уақытта халыққа 22 миллиард долларлық акциялар ұсынылды.