Жаңа шоттарға жабық

Жаңа шоттарға жабық түсіну

Жаңа шоттарға жабылу – бұл инвестициялық құралдың мәртебесінің түрі. Атауы өзін-өзі түсіндіреді. Бұл дегеніміз, инвестициялық құрал жаңа инвесторларды қабылдамайды, дегенмен ол бұрынғы инвесторлар үшін жұмыс істейді. Бұл мәртебе пай қорларына, хеджирлеу қорларына немесе кез-келген кәсіби басқарылатын жинақталған инвестициялық құралға қатысты болуы мүмкін. Кейде қорлар «жұмысты жабу» жағдайында болады, мұнда қолданыстағы акционерлер акцияларды сатып ала алады, дегенмен жаңа инвесторлар шот аша немесе сатып ала алмайды.

Сонымен қатар, институционалдық ақша менеджерлері басқа портфолио топтарын жаңа шоттарға жабуы мүмкін, ал басқаларын ашық қалдыруы мүмкін. Бұл жағдайда қор жаңа инвесторларға ресми түрде жабылатын «жағдай бойынша» болады. Жағдайға байланысты, бұл қазіргі инвесторлардың қордағы қаражаттарын қосу мүмкіндігіне әсер етуі немесе әсер етпеуі мүмкін. 

Жаңа шоттарға жабылу себептері

Қордың жалпы көлемін шектеу үшін көбінесе жаңа шоттарға жақын қаражат. Егер қор жалпы активтер саны жағынан өте үлкен болса, онда шығындар туындауы мүмкін, қор реттеуші кедергілерге ұшырай бастайды немесе нәтижелілікке әсер етуі мүмкін. Үлкен және үлкен қорларды басқару үшін көп трейдерлер, талдаушылар және басқа қызметкерлер және сатып алу үшін активтер табуға көп уақыт ресурстары қажет болуы мүмкін. Әртараптандырылған қорлар активтерді орналастырудың нормативтік шектеулеріне сәйкес келе бастайды және жаңа активтерді көбірек іздеуге мәжбүр болады, бұл ақыр соңында қиынға соғуы мүмкін. Кең таралған, ұсақ сауда-саттық және көптеген әртараптандырылған активтердің сақталуы қорды жалпы нарықтық индекске ұқсас ете бастауы мүмкін, бұл нарықтан асып түсуді қиындата алады. Әртараптандыруды талап етпейтін қорлар үшін сатып алу және ұстау туралы шешімдер (немесе сату), қордың ұлғаюына байланысты активтердің кіші түрінің көп мөлшері активтердің өзіндік құнына әсер етуі мүмкін, ол оны ұсына алады өзіндік қиындықтар.

Инвестициялық көлік құралдары, атап айтқанда қаражат, жаңа шоттар үшін жабық күйде болуы мүмкін немесе барлық шоттар үшін толығымен жабылуы мүмкін. Қалай болғанда да, жабық және жабық қорларды ажырата білу керек. Жабық қор – бұл бастапқыда көпшілікке қол жетімді шектеулі, нақты акциялар саны бар қор. Осы акциялардың барлығы сатылғаннан кейін акцияны тек биржа арқылы сатуға немесе сатуға болады.

Екінші жағынан, жабық қорда белгілі мөлшерде акциялар болмауы керек. Ол жабық күйге тағы бір себеппен кірді. Жабық қорлар сол санаттарға басынан бастап құрылады, ал жабық қорлар бұл мәртебеге алғашқы құрылғаннан кейін бір сәтте кіреді.

Қордың менеджерлері бірнеше себептер бойынша жаңа инвесторлар үшін бұл қаражатты жабуды таңдай алады, бірақ ең байқалатыны – қордың мөлшерін бақылау және әкімшілік шығындарды азайту. Жалпы айтқанда, қор аз болған сайын соғұрлым ол шапшаң бола алады және нарықтарға қатыса алады. 

Кейбір пай қорларының ұлғаюы соншалық, ай сайынғы түсімдер миллиардтаған долларды құрауы мүмкін. Уақыт өте келе жаңа ақшадан күтілетін кіріс қазіргі инвесторлардың кірістерін төмендетеді. Қорды жаңа шоттарға жабу – бұл активтер базасының өсуін бақылаудың бір ғана әдісі. Қордың өсуін бақылаудың басқа құралдарына инвестициялардың минималды көлемін арттыру немесе жұмыс істеп тұрған инвесторлардың қорға көбірек салым қосуын тоқтату кіреді.