Акцияға ақша ағыны

Акция бойынша ақша ағыны дегеніміз не?

Акцияға ақша ағыны – бұл салық салғаннан кейінгі пайда және фирманың қаржылық күшінің өлшемі ретінде әрекет ететін акцияға шаққандағы амортизация. Көптеген қаржылық талдаушылар акцияға шаққандағы пайдаға (EPS) емес, бір акцияға ақша ағымына көбірек мән береді. Акцияға кірісті басқаруға болатын болса да, бір акцияға ақша ағыны өзгерту қиынырақ болады, нәтижесінде нақты бизнес үлгісінің беріктігі мен тұрақтылығының мәні неғұрлым дәл болуы мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Бір акцияға ақша ағыны фирманың қаржылық күшінің өлшемі ретінде жұмыс істейді және компанияның салық салғаннан кейінгі кірісі ретінде есептеледі және акцияға шаққандағы амортизация.
  • Амортизация мен амортизацияға байланысты шығыстарды қосу арқылы акцияны бағалаудағы ақша ағыны компанияның ақша ағындарының сандарын жасанды түрде төмендетуден сақтайды.
  • Бір акцияға ақша ағыны компания өндіретін таза ақшаны бейнелейтіндіктен, кейбір қаржылық талдаушылар оны компанияның қаржылық денсаулығын дәлірек өлшеу ретінде қарастырады.

Акцияға ақша ағымын түсіну

Акцияға ақша ағыны коэффициент ретінде есептеледі, бұл бизнестің пайда табуы негізінде амортизация және амортизация шығындары қосылған компанияның таза кірісіне негізделген. Тозу мен амортизацияға байланысты шығыстар іс жүзінде кассалық шығыстар болып табылмайтындықтан, оларды қайта қосу компанияның ақша ағындарының сандарын жасанды түрде төмендетуге жол бермейді.

Акцияға ақша ағынын анықтау үшін есептеу:

Акция бойынша ақша ағыны = (Операциялық ақша ағыны – артықшылықты дивидендтер) / қарапайым акциялар

Акция бойынша ақша ағыны және еркін ақша ағыны 

Еркін ақша ағыны (FCF) компанияның ақша ағынының жасанды дефляциясын болдырмауға тырысып кеңеюімен акцияға шаққандағы ақша ағынына ұқсас. Ақша қаражаттарының еркін қозғалысын есептеу бір реттік күрделі шығындармен, дивидендтермен төлемдермен және басқа да қайталанбайтын немесе тәртіпсіз қызметпен байланысты шығындарды қамтиды. Компания бұл шығыстарды олардың пайда болу уақытында оларды уақыт бойынша таратуға қарағанда есептейді.

Ақшалай қаражаттың еркін ағыны компанияның зерттеліп отырған уақыт кезеңінде іс жүзінде жасайтын ақша қаражаттарының саны туралы ақпарат береді. Олар бос ақша ағындарын компанияның қаржысы мен табыстылығының суретін дәл беру ретінде қарастыратындықтан, кейбір инвесторлар акцияға кірістің орнына акцияға шаққандағы бос ақша ағыны бойынша акцияны бағалауды жөн көреді.

Акцияға шаққандағы пайда мен акцияның ақша ағынына қарсы

Компанияның акцияға шаққандағы пайдасы – бұл пайданың қарапайым акциялардың әрбір орналастырылған акциясына бөлінетін бөлігі. Акцияларға келетін ақша ағыны сияқты, акцияға шаққандағы пайда компания рентабельдігінің индикаторы ретінде қызмет етеді. Акцияға шаққандағы пайда компанияның пайдасын немесе таза кірісін орналастырылған акциялар санына бөлу арқылы есептеледі.

Амортизация, амортизация, біржолғы шығыстар және басқа да тұрақты емес шығыстар, әдетте, компанияның таза кірістерінен алынып тасталатындықтан, акцияға шаққандағы кірісті есептеу нәтижесі жасанды түрде төмендетілуі мүмкін. Сонымен қатар, акцияға шаққандағы пайда ақшалай емес, басқа көздерден алынатын кірістермен жасанды түрде көбейтілуі мүмкін. Қолма-қол ақшасыз түсімдер мен кірістерге сатып алушы тауарларды немесе қызметтерді сатушы компания арқылы берілген несиеге сатып алған сатулар кіруі мүмкін, сонымен қатар кез-келген инвестицияның қымбаттауы немесе жабдық сатылуы кіруі мүмкін. 

Бір акцияға ақша ағыны компанияның ақша қаражатын жинау қабілетін ескеретіндіктен, кейбіреулер оны компанияның қаржылық жағдайын акцияға кіріске қарағанда дәлірек өлшем ретінде қарастырады. Акцияға ақша ағыны фирма акцияға шаққанда өндіретін таза ақшаны білдіреді.