Walmart-тің қарыз коэффициенттерін талдау (2020)

Қарыздың коэффициенттері инвесторларға компанияның негізгі қарызды төлеу қабілетін және оның төленбеген қарызы бойынша сыйақыны талдауға көмектеседі. Коэффициенттер компанияның активтерін сатып алуды қалай қаржыландыратынын және экономикалық турбуленттілікке қарсы тұру қабілетін анықтайды. Сондай-ақ, олар компания бизнесті өркендету үшін қарызды жауапкершілікпен қолдана ма немесе негізгі міндеттемелерді орындау үшін қарызға шамадан тыс арқа сүйей ме, жоқ па, соны көрсетеді. Соңғысы жақын арада қиындықтар туындайды дегенді білдіруі мүмкін.

Қарыздың белгілі бір коэффициенттері эталондармен салыстырылуы керек, ал басқалары субъективті және салалық құрдастар мен кең нарықтың коэффициенттерімен салыстырғанда жақсы. А ірі-Cap мұндай Walmart (WMT) ретінде бөлшек сауда, бағалауға ең сенімді қисаптың берешек меншікті капиталға қатынасы, пайыздық қамту коэффициенті, және қолма-қол ақша ағыны үшін қарыз қатынасы болып табылады.

Қарыз бен капиталдың арақатынасы

Қарыз капиталының (D / E) қатынасы жалпы акционерлер капиталының бөлінген жалпы міндеттемелер ретінде есептелген меншікті капиталының қарсы қарыз есебінен қаржыландырылатын компанияның активтері, пайызын салыстырады. E / E коэффициентінің жоғары болуы компанияның активті сатып алуды қаржыландыру үшін неғұрлым тиімді және қарызға тәуелді екендігін көрсетеді. Левереджді пайдалану жаман нәрсе емес, бірақ левереджді тым көп пайдалану компанияны қауіпті жағдайда қалдыруы мүмкін.

Walmart-тің D / E коэффициенті 2020 жылғы 31 қазандағы жағдай бойынша 1,87 құрады, бұл соңғы онжылдықта тұрақты болып қалған сау көрсеткіш. Бұл компанияның активтерді сатып алуды қаржыландыру үшін меншікті капиталдан гөрі көп қарызды қолданатынын көрсетеді, бірақ оның қарызды басқару тәжірибесі бірнеше жылдан бері өзгермейді және компания экономикалық тұрақсыз кезеңде де артық қарызды пайдаланудан бас тартты.

Walmart өзінің негізгі бәсекелесімен салыстырғанда D / E коэффициентіне ие, мұндағы Target коэффициенті 2020 жылдың 31 қазанында аяқталатын қаржылық тоқсан үшін 2,8 болды.1

Пайыздарды өтеу коэффициенті

Пайыздық қамту коэффициенті компания ағымдағы пайданың оның қарызы бойынша пайыздар төлеуге болады қанша рет шаралар. Ол пайыздар мен салықтарға (EBIT) дейінгі кірісті пайыздық шығыстарға бөлу ретінде есептеледі.

Жоғары коэффициент компанияның жақын болашақта қарыз міндеттемелерін төлей алмайтындығын білдіреді. Көптеген сарапшылар пайыздық өтеудің абсолюттік ең төменгі коэффициенті — 1,5 деп келіседі, дегенмен құнды инвесторлар саны едәуір көп компанияларды қалайды.

Walmart-тің пайыздық қамту коэффициенті 2020 жылдың үшінші тоқсанында 10,7 болды.  Walmart-тің пайыздық қамту коэффициенті 2017 жылдың аяғында құлдырағанға дейін 2017 жылы күрт төмендей бастады және содан кейін 2021 жылдың қаңтарынан бастап көпжылдық ең жоғарғы деңгейге көтерілді. Төмендеу EBIT-тің құлдырауына байланысты болды.Мақсат бойынша пайыздық қамту коэффициенті сол тоқсанда 3,1 құрады.  2020 жылдың тоғыз айында Walmart-тің пайыздық қамту коэффициенті 9,5 құрады.Сонымен қатар, Target’s осы кезеңде 5,4 болды.Тұтастай алғанда, Walmart-та ​​пайыздық шығыстарды жабу үшін көбірек EBIT бар.2

Қаржы ағынының қарызға қатынасы

Қолма-қол ақша ағыны үшін қарызы қатынасы жалпы қарызы бөлінген қызметтен түскен ақша қаражаттарының қозғалысы ретінде есептелген, оның ағымдағы ақша ағыны бар төлей аласыз компанияның жалпы қарызының пайызын өлшейді. Бұл пайыздық қамту коэффициентімен бірге қарастырылатын тиімді көрсеткіш, себебі оған ақшалай түрде нақты пайда болған кірістер ғана кіреді.

Бұл шара толық жылдық деректердің көмегімен есептелген жақсы.Осылайша, 2020 қаржы жылында (2020 жылдың 1 қаңтарында аяқталады) Walmart-тің ақша ағыны мен қарызға қатынасы 0,58 құрады, яғни оның операциялардан түсетін жылдық ағымдағы ағыны қарызының 58% -ын төлей алады.  Болашақта бұл тенденцияны компанияның қарыздарды жауапты басқаруға деген ұмтылысының индикаторы ретінде байқау маңызды болады.Нысананың 2020 қаржы жылына арналған қарыздың ақша ағынына қатынасы 0,63 болды (2020 жылдың 1 ақпанында аяқталады).