Walmart қаржылық талдауы: 5 негізгі коэффициент

Walmart Inc. ( баланстық құнына қатысты акциялардың бағасы төмен акцияларға артықшылық беретін инвесторларға жарамды болуы мүмкін. Тарихи тұрғыдан Walmart құнды инвестиция ретінде қарастырылды; дегенмен, оның негіздері өзгеріп, консервативті құнды инвесторлар үшін онша тартымды болмауы мүмкін.

Акцияның сіздің қаржылық мақсаттарыңызға сәйкестігін анықтау үшін компанияның қаржылық есептілігіндегі нақты коэффициенттерді талдау қажет және осы қаржылық коэффициенттерді эталондармен және саланың басқа компанияларымен салыстыру қажет. Қаржылық коэффициенттер компанияның бағытын, оның төлем қабілеттілігінің қалу ықтималдығын және оның қорының артық бағаланғанын, бағаланбағанын немесе дұрыс бағаланғандығын анықтайды. Мұнда Walmart-ті бағалау кезінде назар аударатын маңызды бес қаржылық коэффициент бар.

Баға мен пайданың арақатынасы

Баға-пайда ( P / E ) қатынасы іргелі сарапшылар компанияның акцияларының құны пайдаланатын негізгі қаржы қатынасы. Коэффициент акция бағасын акцияға шаққандағы пайдамен ( EPS ) салыстырады. P / E орташа коэффициенті салаларға байланысты өзгереді, бірақ тақта бойынша ол шамамен 15 құрайды.

2020 жылдың екінші тоқсанындағы жағдай бойынша Walmart-тің P / E коэффициенті шамамен 23,88 құрайды, яғни WMT акцияларының нарықтағы сауда-саттығы акцияға шаққандағы кірістен 24 есе көп. WMT акцияларына арналған P / E коэффициенті өсіп келеді, ал 2017 жылға дейін Walmart акцияларына арналған P / E коэффициенті 14x немесе 15x-тен сәл төмендеу үрдісіне ие болды. Дегенмен, бұл баға-кірістер 36.19- дағы бәсекелес Costco ( COST ) коэффициентінен едәуір төмен. Алайда, компанияның басқа ірі бәсекелесі Target ( TGT ) P / E коэффициенті шамамен 18,77 шамасында. Бұл Walmart құнды инвесторлар үшін тиімді ойын болып табылады, бірақ соңғы уақытта оның кірісіне қатысты кейбір баға әрекеттерін бастан өткереді, бұл кейбір құнды инвесторларды ыңғайсыз етуі мүмкін. Кем дегенде, акция пайданың негізінде өте жоғары бағаланбайтын көрінеді.

Кітапқа баға қатынасы

Бағасы үшін кітап (P / B) қатынасы компаниясы бухгалтерлік тұрғысынан шынында тұр не талабы оның баланстық құны, үшін, компания иесі төлеуге қандай акционерлер талабы компанияның рыноктық құнын, салыстырады.

Құнды инвесторлар P / B коэффициентін 3.0-ден төмен көргісі келеді. AP / B коэффициенті 1,0-ден төмен болса, бұл өте жоғары бағаны ұсынады. 2020 жылдың екінші тоқсанындағы жағдай бойынша Walmart-тың P / B коэффициенті 5,16 құрады (инвесторлардың құндылығынан жоғары), Target үшін 5,54 және Costco үшін 8,24 болды. Тағы да, Walmart бәсекелестеріне қатысты ақылға қонымды жақсы сатып алу сипаттамаларын көрсетеді.

Меншікті капитал қайтарымы

Меншікті капиталдың рентабельділігі ( ROE ) таза кірісті акционерлік капиталдың пайызбен көрсетеді. Компанияның ROE – бұл оның басқару тобының қаншалықты тиімді жұмыс істейтіндігінің керемет көрсеткіші. Ақылды инвесторлар менеджмент компанияның меншікті капиталын мықты табысқа бөлуге қабілетті екенін көргісі келеді. Демек, жоғары ROE әдетте жақсы ROE болып табылады.

10% -дан жоғары ROE мәні күшті болып саналады; 25% -дан жоғары ROE керемет болып саналады. 2020 жылдың екінші тоқсанында Walmart ROE қауіпті 7,2% деңгейінде болды. Оның бәсекелестері айтарлықтай күшті ROE сандарына ие болды: Costco компаниясының ROE ақпаны 2020 жылдың ақпан айының соңында 22,9% деңгейінде болды, ал Target ROE 2020 жылдың сәуір айының соңында 9,9% құрады.

Қарыз / меншікті капиталдың арақатынасы

Тіпті жетілген, пайдалы компания да қарызын басқара алмаса, қаржылық жағдайында отырады. Рецессиялар мен нарықтың құлдырауы қарызды басқаруға тым немқұрайлы қараған компанияларды әшкерелейді. Борыш / капитал (D / E) қатынасы оның меншікті капиталдың пайыздық ретінде компанияның жалпы қарызын білдіреді. Ең дұрысы, компанияның қарызы меншікті капиталдан төмен болуы керек, демек, D / E коэффициенті 100% -дан аспайды.

Өткен қаржы жылының аяғында Walmart-тің D / E коэффициенті 97,01% құрады, бұл қарыздың үлкен деңгейін көрсетті. Салыстыру үшін, Target-тің 118,1% коэффициенті оның борыштық жүктемесі меншікті капитал құнын басып озғанын көрсетеді. Костконың D / E коэффициенті 47,5% -ды құрайды.

Ағымдағы қатынас

Компанияның ағымдағы коэффициенті оның бір жыл ішінде төленуге тиісті деп белгіленген ағымдағы қарыздарын төлеу қабілетін өлшейді және компанияның қысқа мерзімді өтімділігінің өлшемі болып табылады. Мұны компанияның ағымдағы міндеттемелерін оның ағымдағы активтерімен салыстыру арқылы жүзеге асырады, яғни бір жыл ішінде немесе одан аз уақыт ішінде ақша қаражаттарына айналуы мүмкін міндеттемелер.

Формула – бұл ағымдағы активтерді ағымдағы міндеттемелерге бөлу. 1.0 немесе одан жоғары мәнге артықшылық беріледі. Көптеген құнды инвесторлар 1,5-ті идеалды ток қатынасы деп санайды. Walmart-тің қазіргі коэффициенті төмен, 0,79 құрайды. Сонымен, Target-тің қазіргі коэффициенті – 0,89, ал Costco – 1,01.

Үш компанияның да қазіргі коэффициенттері шамамен 1 шамасында, ал олардың арасындағы айырмашылық шамалы. Қазіргі коэффициенттің сәл жоғары екенін Walmart-тан байқау жақсы болар еді, ал оның басқа қаржылық коэффициенттері қарыздарды төлеу компанияға ешқандай қиындық тудырмайтындығына сенімділік береді.

Төменгі сызық

Дәстүрлі түрде Walmart құнды инвестициялаудың сенімді құралы ретінде қарастырылды. Бөлшек сауда кеңістігінде басымдық танытқан көгілдір чип компаниясы, оның негіздері, коэффициентті талдауға негізделген, оның тенденциясы құнды инвестор іздеген негізгі көрсеткіштерден алшақ болғандығын көрсетеді. Шын мәнінде, Walmart қарыздың жүктемесі, пайданың акцияларға қатысты бағасы және өтімділік мәртебесі тұрғысынан осы шектердің бірнешеуін бұзды. Бұл ішінара Amazon сияқты онлайн-сатушылардың бәсекелестігінің күшеюіне, сондай-ақ Target және Costco сияқты кірпіш пен миномет дүкендерінің қысымының күшеюіне байланысты болуы мүмкін.