Downtick
Төмендеу дегеніміз не?
Төмендеу – бұл қаржы құралы үшін алдыңғы операцияға қарағанда төмен бағамен жүретін мәміле. Төмендеу акцияның соңғы саудаға қатысты бағасы төмендеген кезде пайда болады.
Негізгі өнімдер
- Төмендеу деп қаржы құралымен бұрын жасалған бағадан төмен бағамен жүретін операцияны айтады.
- Кене – бұл бағалы қағаз бағасының жоғары немесе төмен жылжуының өлшемі.
- Төмен көтерілу бағаның көтерілуімен белгіленген транзакция болып табылатын көтерілуден айырмашылығы.
- Сауда-саттық акцияларының 1 доллардан жоғары минималды мөлшері – 0,01 доллар.
- Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) белгілеген 10% -дан жоғары құлдырау кезінде қысқа сатылымға жол берілмейді.
- Қысқа сатылымдар депрессияға алып келген 1929 жылғы нарық құлдырауы сияқты қор биржасының құлдырауының үлкен себебі болып саналады.
Қысқартуды түсіну
Төмендеу мәміле бағасы төмендеген мәміле бағасы болған кезде пайда болады. Бұл әдетте акцияларға қатысты қолданылады, бірақ ол тауарларға және қаржылық бағалы қағаздардың басқа түрлеріне де таралуы мүмкін. А downtick бір айырмашылығы болып табылады uptick бағасы бағасы алдыңғы арттырады онда сауда жатады.
Мысалы, егер ABC акциясы 10 доллардан сатылса және келесі сауда 10 доллардан төмен бағамен жүрсе, ABC құлдырауға ұшырайды. Егер акциялардың бағасы төмендеудің орнына 10 доллардан жоғары қозғалса, онда мәміле көтерілуде.
А кене бір жоғары қарай ең төменгі шара немесе қауіпсіздік бағасы төмен қозғалысы болып табылады, және 2001 жылдан бастап, $ 1 жоғарыда акцияларды саудаға арналған ең төменгі кене мөлшері $ 0,01 құрайды.
Төмендеу – бұл нарықтық ауытқулардың табиғи бөлігі және оның бірнеше себептері болуы мүмкін, соның ішінде ұсынылған акцияларға сұраныстың артуы немесе компанияның бағасы төмендеуі мүмкін, дегенмен құлдырау міндетті түрде экономикалық құлдырауды немесе компанияны білдірмейді нашар өнер көрсетеді.
Ұстау ережесі
Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) көтеру ережесінде қарастырылған төмен бағамен акцияларды қысқа сатуға жол берілмейді.
Қысқа сатуға немесе сатушыға тиесілі емес активті сатуға тек алдыңғы сауда-саттыққа қарағанда мәміле жоғары бағамен жасалған кезде ғана рұқсат етіледі. Бастапқыда 1934 жылы Бағалы қағаздармен алмасу туралы заңға енгізіліп, 1938 жылы іске асырылды, көтерілу ережесі қысқа сатушыларға активтің төмендеу импульсін төмендетуге мүмкіндік бермеу үшін жасалған.
Қысқа сатылым көптеген биржалық құлдыраудың себебі ретінде қарастырылды, әсіресе 1929 жылдың қазан айындағы Ұлы депрессияға әкелген нарықтық құлдырау. Нақ осындай себептермен бақылаушы органдар қысқа сатылымның алдын алуға немесе оның айналасына шектеулер қоюға тырысты.
2007 жылы көтерілу ережесі алынып тасталса, 2010 жылы ӘКК акциялардың бір күнде 10% -дан төмен түсетін қысқа сатылуын шектеу үшін балама көтеру ережесін енгізді.
Төмен көтерілу сынағы
Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) ұйымшылдығына кезде нарықтық тәжірибе айтарлықтай күнделікті қозғалыс қамтамасыз ету үшін шектеулер жиынтығы жүзеге асырады. Бұл шектеулердің көпшілігі нарық айтарлықтай құлдырауға ұшыраған кезде орындалады, ал NYSE нарық көтерілуінде бір шектеуді қолданды, ол құлдырау сынағы немесе NYSE сәйкес 80A ережесі деп аталды.
Төмен көтерілу ережесі S&P 500 акцияларының сауда-саттық көлемін NYSE Composite индексі (бұрын Dow Jones Industrial Average ) алдыңғы сауда күнінен 2% -дан көп өскен немесе жоғалтқан кезде шектеу үшін қолданылды. Шектеу нарық құбылмалы болған кезде үлкен көлемді саудаларды бақылауға арналған, өйткені тым көп сауда-саттық ауытқуды күшейтіп, биржаға, сайып келгенде, жалпы қаржы нарықтарына зиян тигізуі мүмкін.
Төмен көтерілу ережесі, кейде оны жағалық ереже немесе индекстік арбитражды тексеру сынағы деп те атайды, ӘКК 2007 жылы алып тастады. Көптеген қаржы сарапшылары 80А ережесін қайтарудың маңыздылығын талқылады, өйткені ереже алынып тасталғалы бері нарықта үлкен тұрақсыздықты тудырып, ереже болған кездегіге қарағанда тұрақсыздықты арттырды.