Конгломераттар секторы

Конгломераттар секторы дегеніміз не?

Конгломераттар секторы – бұл әр түрлі және кейде өзара байланысты емес еншілес компанияларды иеленетін ірі корпорациялардан тұратын нарықтағы акциялар тобы. Көптеген конгломераттар бір-бірімен байланысты емес бизнесті жүргізетіндіктен және тікелей бәсекелес болмауы мүмкін болғандықтан, сектордың өзін құрдастар тобы ретінде талдау өте қиын.

Конгломераттар секторын түсіну

Конгломераттар – бұл әртүрлі және өзара байланысты емес құрылымдық бөлімшелерден тұратын ірі холдингтік компаниялар. Конгломераттар мен оларды құрайтын компаниялар Жаһандық өнеркәсіптік жіктеу стандартының (GICS) нарық секторларының бірінде немесе бірнешеуінде қатыса алатындығына қарамастан, кейбір талдаулар өздерінің инвестициялық стратегияларын әзірлеу мақсатында өнімділікті түсіндіру үшін конгломераттарды жеке секторға бөлу пайдалы деп санайды.

Әр түрлі бизнеске қатысу конгломератқа бірыңғай нарықта болу қаупін әртараптандыруға көмектеседі. Мұны істеу ата-анаға операциялық шығындарды төмендетуге және ресурстардың аз болуын талап етуге көмектеседі. Сондай-ақ мұндай компания тым үлкен болып, тиімділікті жоғалтатын кездер болады. Мұнымен күресу үшін конгломерат кетуі мүмкін. Бұл конгломерат «үлкендіктің қарғысы» деп аталады.

Қазіргі кезде әлемде өндірістен БАҚ-қа дейін, тамақтануға дейін мамандандырылған конгломераттардың көптеген түрлері бар. Медиа конгломерат бірнеше газетке иелік ете бастайды, содан кейін теледидарлар мен радиостанциялар сатып алады және кітап шығаратын компаниялар шығарады. Азық-түлік конгломераты картоп чиптерін сатудан басталуы мүмкін. Компания сода поп-компаниясын сатып алып, әртараптандыру туралы шешім қабылдауы мүмкін, содан кейін әр түрлі тамақ өнімдерін шығаратын басқа компанияларды сатып алу арқылы кеңейтуі мүмкін.

Конгломерат секторының өнімділігі S&P 500 индексі сияқты үлкен индекстердің жұмысын көрсетеді, өйткені ішінара 3M ( MMM ), Berkshire Hathaway ( BRK. A, BRK. B ) және General Electric ( GE ) сияқты конгломераттар жақсы. – ұсынылған.

Конгломерат секторының танымалдығының төмендеуі

Конгломераттар 20-шы ғасырдың ортасында әлемдік деңгейге көтерілді, өйткені ұлттық және халықаралық сауда кеңейіп, ірі корпорациялар нарықтық құбылмалылықтан қорғану құралы ретінде өздерінің бизнес холдингтерін әртараптай бастады. Кейбір жағдайларда, конгломераттар өздерінің холдингтерін бір-бірімен қарым-қатынасы мүлдем жоқ бизнестің кең ауқымына таратады, бірақ көптеген конгломераттар энергетика, тамақ өнімдері немесе аэроғарыш сияқты бір салаға қызмет көрсететін компанияларға назар аударады.

Соңғы онжылдықтарда конгломераттардың беделі бірқатар себептерге байланысты төмендеді, соның ішінде конгломераттың еншілес компанияларының ыдырау құны және дивидендтер кірістілігінің әр түрлі салалардағы әсер ету нәтижесінде пайда болды.  

Көптеген жағдайларда 1960 жылдары көптеген конгломераттардың пайда болуына тез себеп болған қаржылық артықшылықтар 1980 жылдарға қарай жіңішке бола бастады. Сыйақы мөлшерлемесі тұрақты өсіп келе жатқан инфляцияға байланысты түзетілгендіктен, конгломерат холдингтерінің қызметі ерекше жақсармағандықтан, компаниялар өздерінің акцияларынан айырыла бастады және олар қатысқан секторлардың назарын қысқарта бастады.

Сонымен қатар, конгломерат мөлшері оның акцияларының өнімділігіне зиян тигізуі мүмкін және конгломерат дисконтына ұшырайды, нәтижесінде конгломерат оның акцияларының жиынтығынан төмен бағаланады.

Конгломераттар секторы және ғаламдық өнеркәсіптік жіктеу стандарты

Жаһандық салалық жіктеу стандарты 24 салалық топқа, 69 салаға және 158 кіші салаларға бөлінетін 11 жоғарғы деңгейлі салаларды анықтайтын салаларды жіктеу жүйесін құрды.  Осы жіктеу құрылымында конгломерат секторы ресми түрде танылмаған.

GICS жоғары деңгейлі 11 секторы:

• Энергия
• Материалдар
• Өнеркәсіп
• Тұтынушының қалауы бойынша
• Тұтынушыларға арналған қапсырмалар
• Денсаулық сақтау
• Қаржы
• Ақпараттық технологиясы
• Байланыс қызметтері
• Коммуналдық қызметтер
• Жылжымайтын мүлік