Бастапқы маржа
Бастапқы маржа дегеніміз не?
Бастапқы маржа – бұл маржалық шотты пайдалану кезінде қолма-қол ақшамен немесе кепілмен жабылуы тиіс бағалы қағаздың сатып алу бағасының пайызы.Федералдық резервтік кеңестің T ережесімен белгіленген ағымдағы маржалық талаптың 50% құрайды.Алайда, бұл ереже тек минималды талап болып табылады, мұнда үлестік брокерлік компаниялар бастапқы маржалық талапты 50% -дан жоғары қоя алады.
Бастапқы маржа қалай жұмыс істейді?
Брокерлік фирмада маржалық шот ашу үшін шот иесі алдымен белгілі бір мөлшерде қолма-қол ақшаны, бағалы қағаздарды немесе басқа кепілге орналастыруы керек, бұл бастапқы маржа талабы деп аталады. Маржа шоты инвесторларды, трейдерлерді және нарықтың басқа қатысушыларын шоттағы қолма-қол ақша қалдықтарынан жоғары жалпы құны бар құнды қағаздарды сатып алу үшін левереджді пайдалануға шақырады. Маржа шоты дегеніміз – бұл маржаның өтелмеген балансына пайыздар есептелетін несиелік желі.
Негізгі өнімдер
- Бастапқы маржа – бұл маржалық шотты пайдалану кезінде ақшамен төленуі керек сатып алу бағасының пайызы.
- Қазіргі уақытта ФРЖ ережелері бастапқы маржаны бағалы қағаздың сатып алу бағасының кем дегенде 50% мөлшерінде белгілеуді талап етеді.Бірақ биржалар бастапқы маржалық талаптарды ФРЖ минимумынан жоғары қоя алады.
- Бастапқы маржа талаптары қызмет көрсету маржасының талаптарынан ерекшеленеді, бұл меншікті капиталдың пайыздық үлесі, оны алға қарай ұстап тұру керек.
Маржа шотындағы бағалы қағаздар шот иесіне брокерлік фирма қарызға алған ақшамен төленеді және кепіл ретінде белгіленеді. Бұл процесс ықтимал пайданы ұлғайтуға мүмкіндік береді, сонымен бірге ықтимал шығынды да арттырады. Маржалық шотта сатып алынған бағалы қағаздар нөлдік мәнге дейін төмендейтін төтенше жағдайда, шот иесі шығындарды жабу үшін бағалы қағаздардың толық бастапқы құнын ақшалай немесе басқа өтімді кепілге салуы керек.
Ерекше мәселелер
Фьючерстік келісімшарттар үшін биржалар бастапқы маржалық талаптарды сатылатын келісімшарттың 5% немесе 10% деңгейіне дейін белгілейді. Мысалы, егер шикі мұнайдың фьючерстік келісім-шарты 100000 долларға бағаланса, фьючерстік шот иесі тек 5000 долларлық бастапқы маржаны немесе келісімшарт құнының 5% орналастыру арқылы ұзақ позицияға кіре алады. Басқаша айтқанда, бұл бастапқы маржалық талап шот иесіне 20 есе левередж факторын береді.
Нарықтың жоғары құбылмалылығы кезеңінде фьючерстік биржалар бастапқы маржалық талаптарды олар тиісті деп санайтын кез келген деңгейге дейін ұлғайта алады, бұл үлестік брокерлік компаниялардың ФРЖ ережелерімен талап етілетін деңгейден жоғары маржалық деңгейлерді жоғарылату күшіне сәйкес келеді.
Бастапқы маржа және қызмет көрсету маржасы
Бастапқы маржалық талап – бағалы қағаздарды сатып алу кезінде талап етілетін маржа, қазіргі уақытта ол кем дегенде 50% болуы керек.Сақтау маржасы – бұл маржа шотында сақталуы тиіс меншікті капитал мөлшері. Reg T белгілеген қызмет көрсету маржасының минималды қажеттілігі 25% құрайды.Бұл дегеніміз, инвестор есепшотта меншікті бағалы қағаздардың 25% -ын жабу үшін жеткілікті ақша қаражатын немесе кепіл құнын сақтауы керек.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Техникалық қызмет көрсету маржасы шот иелеріне олардың бағалы қағаздарының құнын төмендету жағдайында кепілге кепілдік беруді қамтамасыз етуге көмектеседі. Кейбір бағалы қағаздар, әсіресе құбылмалы бағалы қағаздар, брокерлік қызметтермен белгіленген жоғары маржалық талаптарға ие болады.
Бастапқы маржаның мысалы
Мысал ретінде, шот иесі Facebook, Inc. акцияларының әрқайсысы үшін 200 доллардан бағаланған 1000 акцияны сатып алғысы келеді делік. Қолма-қол ақша шотындағы осы операцияның жалпы құны $ 200,000 құрайды. Алайда, егер шот иесі маржалық шот ашып, 50% бастапқы маржалық талапты немесе 100000 АҚШ долларын салса, жалпы сатып алу қабілеті 200000 долларға дейін көтеріледі. Бұл жағдайда маржалық есептік жазба екіден-бір левереджге қол жеткізе алады.