Тарихи оралу
Тарихи оралу дегеніміз не?
Тарихи қайтарымдар көбінесе S&P 500 сияқты қауіпсіздік немесе индекстің өткен уақыттағы жұмысымен байланысты. Сарапшылар болашақ қайтарымды болжау үшін немесе қауіпсіздіктің тұтынушы шығындарының төмендеуі сияқты белгілі бір жағдайға қалай әсер етуі мүмкін екенін бағалау кезінде тарихи қайтару деректерін қарастырады. Тарихи кірістер стандартты ауытқулар бойынша деректердің болашақ нүктелерінің қайда түсетінін бағалау кезінде де пайдалы болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Тарихи қайтарымдар көбінесе S&P 500 сияқты қауіпсіздік немесе индекстің өткен уақыттағы жұмысымен байланысты.
- Инвесторлар болашақ қайтарымды болжау немесе қауіпсіздік жағдайында қалай әрекет ете алатындығын болжау кезінде тарихи қайтару деректерін зерттейді.
- Тарихи кірісті есептеу ең көне бағадан ең соңғы бағаны шегеру және нәтижені ең ескі бағаға бөлу арқылы жүзеге асырылады.
Тарихи оралуды түсіну
Тарихи деректерді талдау қауіпсіздіктің немесе нарықтың әртүрлі экономикалық айнымалыларға, яғни тұрақты экономикалық циклдардан, кенеттен, экзогендік әлемдік оқиғаларға дейін қалай әрекет еткендігі туралы түсінік бере алады. Тарихи кірістерді түсіндіруге ұмтылған инвесторлар өткен нәтижелер болашақ табыстарды болжай алмайтындығын есте ұстауы керек. Тарихи деректердің ескілігі неғұрлым үлкен болса, болашақта олардың табыстылығын болжау сәтті болмайды.
S&P 500 сияқты қор индексінің тарихи кірісі, әдетте, жылдық кірісті қамтамасыз ету үшін 1 қаңтардағы ашықтан бастап 31 желтоқсанға дейін нарықтың соңына дейін өлшенеді. Жыл сайынғы қайтарым бірнеше жыл бойғы тарихи қайтарымды көрсету үшін жасалады. Инвесторлар сонымен қатар орташа тарихи кірісті есептей алады, яғни соңғы бес жыл ішінде акциялар жылына орта есеппен 10% қайтарымды болды. Дегенмен, орташа тарихи қайтарым акция бағасының сол жылдарда төмендегенін білдірмейтінін ескеру маңызды. Акция бағалардың құлдырауына ұшырауы мүмкін еді, бірақ басқа жылдары акциялар бағасы көтерілгенде, кірістер құлдыраудың орнын толтырып, орташа тарихи кірістілік оң болды.
Инвесторлар кез-келген инвестицияның тарихи кірісін есептей алады, оның ішінде үй, жылжымайтын мүлік, пай қорлары және әртүрлі бағалы қағаздар қоржыны бар қорлар болып табылатын биржалық саудалық қорлар (ETF). Инвесторлар сонымен қатар жүгері, бидай, алтын және күміс сияқты тауарлардың бағалық көрсеткіштерін өлшеу үшін тарихи кірістерді пайдаланады.
Тарихи қайтарымдарды қалай есептеуге болады
Активтің немесе инвестицияның тарихи кірісін есептеу немесе өлшеу салыстырмалы түрде қарапайым.
Деректер жинағындағы ең ескі бағадан ең соңғы бағаны алып тастаңыз және нәтижені ең ескі бағаға бөліңіз. Нәтижені пайызға айналдыру үшін ондық бөлшектерді оңға жылжыта аламыз.
Мысалы, біз S&P 500-дің 2019 жылға қайтарымын есептегіміз келеді делік. Біз келесі мәліметтерден бастаймыз:
- 2,506 = 2018 жылдың 31 желтоқсанындағы S&P 500 жабылу бағасы
- 3,230 = 2019 жылдың 31 желтоқсанындағы S&P 500 жабылу бағасы
- 3,230 – 2,506 = 724
- 724 / 2,506 =.288 немесе 29% *
* Қайтарымдар жақын нөмірге дейін дөңгелектелді.
Егер инвестор әр ай, жыл немесе кез келген кезең үшін кірісті есептегісі келсе, процесті қайталауға болады. Ай сайынғы немесе жылдық кірістерді тарихи деректер жиынтығын құру үшін жасауға болады. Сол жерден инвесторлар мен талдаушылар сандарды талдай отырып, сол немесе басқа кезеңнің тенденциясы немесе ұқсастығы бар-жоғын анықтай алады.
Тарихи кесте үлгілері
Компанияның қаржылық қызметін өлшейтін дәстүрлі іргелі талдаудан айырмашылығы, техникалық талдау диаграмма заңдылықтарын зерттеу арқылы бағалардың бағытын болжайтын әдіснама болып табылады. Техникалық талдау бағалардың өзгеруі, көлем және импульс сияқты өткен нарықтық деректерді пайдаланады.
Тарихи кірістер көбінесе ағымдағы қаржылық- экономикалық жағдайларға сәйкес келетін тенденцияларға немесе заңдылықтарға талданады. Техникалық талдаушылар нарықтың ықтимал нәтижелері бұрынғы заңдылықтарға сәйкес келуі мүмкін деп санайды. Демек, тарихи қайтару тенденцияларын зерттеуге болатын жасырын құндылық бар. Алайда, техникалық талдаулар көбінесе тауарлар сияқты бағаның өзгеруіне байланысты активтердің қысқа мерзімді қозғалысына қолданылады.
Ұзақ мерзімді баға үрдістері экономикалық жағдайлар мен активтің немесе инвестицияның ұзақ мерзімді нарықтық болжамын ұстануға бейім. Мысалы, бірнеше жыл ішіндегі акциялар бағасының ұзақ мерзімді тарихи қайтарымы кез-келген техникалық диаграмма үлгісінен гөрі сол саланың нарықтық болжамымен және компанияның қаржылық нәтижелерімен байланысты болуы мүмкін.
Тарихи оралымдарды талдау
Шындығында, тарихи кірістерді талдау көбінесе тенденцияларды анықтауда әртүрлі нәтижелер береді. Динамикалық және үнемі дамып келе жатқан жүйе ретінде нарықтар мен экономикалар кейде қайталанады, бірақ болашақта өткен кірістер қай кезде пайда болатынын күту қиын болуы мүмкін.
Ұқсас іс-шаралар: рецессиялар
Алайда, тарихи табыстарды талдауда біраз артықшылықтар бар, өйткені біз жақын болашақта не күтіп тұрғанымызды біле аламыз. Мысалы, 2020 жылғы рецессия инвесторларды 2020 жылы S&P 500 қайтарымын АҚШ-тың соңғы рет рецессиямен салыстырғанына әкелуі мүмкін; 2008 және 2009 жылдары.
Рецессиялар жағдайында экзогендік оқиғалар, экономикалық жағдайлар, нәтижесінде туындайтын бизнес пен тұтынушылық шығындар әр рецессияда қор нарығына әр түрлі әсер етеді. Нәтижесінде, тарихи табыстарды салыстырған кезде, сол қайтарымдардың драйверлері тренд бар деген қорытынды жасамас бұрын ескеру керек. Егер тарихи қайтарудың негізгі катализаторлары қазіргі жағдайдан мүлде өзгеше болса, онда болашақ қайтарымдар тарихи қайтарымды талдауды көрсетпеуі мүмкін.
Қорытынды
Мүмкін, тарихи табыстарды зерттеу қорытындылары инвесторларды хрусталь шармен қамтамасыз етпейтін шығар. Оның орнына талдау қазіргі жағдайға контекст береді. Бұрын актив бағасының белгілі бір жағдайларда өзін қалай ұстағанын білу арқылы оның жақын болашақта қалай әрекет етуі мүмкін екендігі туралы түсінік бере алады – кірісі бірдей болмайтынын түсіну арқылы.
Сол жерден инвесторлар өздерінің активтерін орналастыруды жоспарлай алады, яғни акциялардың қандай түрлеріне инвестиция салу керек және нарықтың немесе активтің бағасы теріс өзгерген жағдайда тәуекелдерді басқару стратегиясын жасай алады. Қысқаша айтқанда, кірістердің тарихи талдауы болашақтағы бағаның өзгеруін болжамауы мүмкін, бірақ бұл инвесторларға болашақ туралы неғұрлым хабардар және жақсы дайын болуға көмектеседі.