Қаржылық левереджге қарсы операциялық левередж: айырмашылық неде?
Операциялық левередж және қаржылық левередж — бұл компанияның қаржылық денсаулығын анықтау үшін қолданылатын екі түрлі көрсеткіш.
Операциялық левередж — бұл компания шығындарының қалай құрылымдалғандығының көрсеткіші. Метрика компанияның залалсыздық нүктесін анықтау үшін пайдаланылады, бұл сатудан түскен пайда өнімнің тұрақты және өзгермелі шығындарын жабатын кезде. Қаржы левереджі дегеніміз — компанияның қызметін қаржыландыруға жұмсалған қарыз сомасы.
Негізгі өнімдер
- Операциялық левередж және қаржылық левередж компанияның қаржылық денсаулығы туралы әр түрлі нәрселерді айтады.
- Операциялық левередж — бұл компанияның шығындары қалай құрылымдалғандығының көрсеткіші, сонымен қатар оның шығындар нүктесін анықтау үшін қолданылады.
- Қаржы левереджі дегеніміз — компанияның қызметін қаржыландыруға жұмсалған қарыз сомасы.
Операциялық левередж және тұрақты шығындар
Операциялық левередж компанияның немесе нақты жобаның тұрақты және өзгермелі шығындардың жиынтығын талап ететін дәрежесін өлшейді. Тұрақты шығындар дегеніміз — компания өндірген сатылым санына қарамастан өзгермейтін шығындар немесе шығындар. Тұрақты шығындардың кейбір мысалдары:
- жалақы
- жалдау
- коммуналдық қызметтер
- пайыздық шығыстар
- амортизация
Операциялық левередж және айнымалы шығындар
Айнымалы шығындар — бұл компанияның өндірісімен тікелей байланысты әр түрлі болатын шығындар. Айнымалы шығындар өндіріс көбейген кезде өседі, ал өндіріс азайған кезде азаяды. Мысалы, тауарлық-материалдық құндылықтар мен шикізат айнымалы шығындар болып табылады, ал корпоративтік кеңсенің жалақысы тұрақты шығындар болады.
Операциялық левередж компанияларға рентабельділіктің қандай мәні бар екенін анықтауға көмектеседі. Басқаша айтқанда, сатудан түскен пайда тұрақты шығындарды да, өзгермелі шығындарды да жабатын нүкте.
Өндіруші компанияның өндірістік левереджі жоғары болуы мүмкін, өйткені ол жұмыс үшін қажетті қондырғы мен жабдықты ұстап тұруы керек. Екінші жағынан, консалтингтік компания құрал-жабдықтар сияқты негізгі құралдарға азырақ ие және сондықтан олардың өндірістік левереджі төмен болады.
Операциялық левередждің жоғары дәрежесін пайдалану болашақ сату болжамдарының қателіктерінен туындаған ақша ағыны проблемаларын жоғарылата алады.
Қаржылық левередж түсіндірілді
Қаржылық левередж — бұл компанияның өз қызметін қаржыландыру үшін қарызды қаншалықты пайдаланатынын көрсететін көрсеткіш. Левередж деңгейі жоғары компания өзінің балансында көрсетілген қосымша қарыздың орнын толтыру үшін жеткілікті жоғары пайда мен кірісті қажет етеді.
Инвесторлар компанияның левереджін қарастырады, себебі бұл компанияның төлем қабілеттілігінің көрсеткіші. Сондай-ақ, қарыз акциялар мен пайданың көлемін ұлғайтуға көмектеседі. Алайда, пайыздық шығындар түріндегі левереджмен байланысты өзіндік құны бар.
Компанияның кірістері мен кірістері өскен кезде, левередж компания мен инвесторлар үшін жақсы жұмыс істейді. Алайда, кірістерге немесе пайдаға қысым жасалғанда немесе төмендегенде, қарыздар мен пайыздар бойынша шығыстар әлі де төленуі керек және егер қарыздар мен операциялық міндеттемелерді орындау үшін кірістер жеткіліксіз болса, проблема туындауы мүмкін.