Меншікті капитал құны мен капиталдың құны: айырмашылық неде?
Меншікті капитал құны мен капитал құнына шолу: шолу
Компанияның капитал құны — бұл жаңа капитал қорларын тарту үшін төлеуге тиісті шығындарды білдіреді, ал меншікті капитал құны компанияның меншік құрылымына кіретін инвесторлар талап ететін кірісті өлшейді.
Меншікті капиталдың құны дегеніміз — бұл компания иелері талап ететін пайыздық табыс, бірақ капиталдың өзіндік құнына несие берушілер мен меншік иелері талап еткен табыс нормасы кіреді.
Негізгі өнімдер
- Капитал құны корпорацияның жаңа ақша жинауы үшін төлеуге тиісті нәрсені білдіреді.
- Меншікті капиталдың құны компанияға инвестиция салатын инвесторлардың қаржылық пайдасын білдіреді.
- Капитал активтерін бағалау моделі (CAPM) және дивидендтерді капиталдандыру моделі — бұл меншікті капиталдың құнын есептеудің екі әдісі.
Капитал құны
Листингілік компаниялар ақшаны қарызға алу немесе акцияларды сату арқылы капиталды тарта алады. Қарыз инвесторлары мен үлескерлері өз ақшаларын пайыздық төлемдер немесе капитал өсімі / дивидендтер арқылы қайтаруды талап етеді. Капитал құны қарыздың өзіндік құнын да, меншікті капиталдың құнын да ескереді.
Тұрақты, сау компанияларда капитал мен меншікті шығындар үнемі төмен болады. Болжамсыз компаниялар қауіпті, ал несие берушілер мен үлестік инвесторлар тәуекелді өтеу үшін инвестициялары бойынша жоғары кірісті талап етеді.
Облигация иелері мен басқа несие берушілер үшін бұл жоғары кірісті көру оңай; қарыз бойынша есептелген сыйақы мөлшерлемесі жоғары. Меншікті капитал құнын есептеу қиынырақ, өйткені акционерлер үшін талап етілетін кірістілік дәл анықталмаған.
Меншікті капитал құны
Компанияның меншікті капиталы дегеніміз қаржы нарықтары активке иелік ету және меншік тәуекелін алу үшін талап етілетін өтемақыны білдіреді.
Компаниялар мен инвесторлар меншікті капитал құнын бағалаудың бір әдісі — бұл активтерге баға белгілеу моделі (CAPM). CAPM көмегімен меншікті капитал құнын есептеу үшін компанияның бета нұсқасын оның тәуекелдік премиясына көбейтіп, содан кейін осы құнды тәуекелсіз мөлшерлемеге қосыңыз. Теория жүзінде бұл көрсеткіш тәуекелге негізделген қажетті кірістілік мөлшерін жақындатады.
Меншікті капитал құнын есептеудің дәстүрлі әдісі дивидендтерді капиталдандыру моделі арқылы жүзеге асырылады, мұндағы меншікті капитал құны дивидендтердің өсу қарқынына қосылатын акциялардың ағымдағы бағасына бөлінген дивидендтерге тең.