Улы активтер
Уытты активтер дегеніміз не?
Уытты активтер дегеніміз – кез-келген бағамен сату қиын немесе мүмкін емес инвестициялар, өйткені оларға деген сұраныс құлдырады. Уытты активтерді сатып алуға дайын сатып алушылар жоқ, өйткені олар ақшаны жоғалтудың кепілдендірілген тәсілі ретінде кеңінен қабылданады.
Уытты актив термині 2008 жылғы қаржы дағдарысы кезінде ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар, кепілдік берешек міндеттемелері (CDO) және несиелік дефолт своптары (CDS) нарығының құлдырауын сипаттау үшін пайда болды. Бұл активтердің үлкен мөлшері әр түрлі қаржы институттарының кітаптарында болды. Оларды сату мүмкін болмай қалған кезде, улы активтер оларға иелік ететін банктер мен мекемелердің төлем қабілеттілігіне нақты қауіп төндірді.
Негізгі өнімдер
- Уытты активтер дегеніміз – бұл пайдасыз болып қалған инвестициялар, өйткені олар үшін нарық құлдырады.
- Улы активтер өз атауларын 2008 жылғы қаржылық дағдарыс кезінде ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар нарығы және тұрғын үй көпіршігі пайда болған кезде алды.
- Қарақұйрық деп аталатын капиталистер іс жүзінде жеткіліксіз болуы мүмкін улы активтерді іздейді және оларды рентабельділікке қайтаруға тырысады.
Уытты активтерді түсіну
Бастапқыда улы активтер проблемалы активтер деп аталды. 2008 жылдың қаржылық дағдарысы неғұрлым жарқын мерзім жасау үшін қажет болды. Сол кезде АҚШ-тың кейбір ірі қаржы институттары көптеген пайдасыз активтерде отырғаны белгілі болды. Шындығында, олар көпшілік мүмкін емес деп ойлаған қарқынмен құнын жоғалтуда.
Мүмкін болатын жағымсыз тәуекелді бағаламау ішінара қиялдың болмауы болуы мүмкін, бірақ рейтингтік фирмалардың қатаң болмауынан оны күшейтті.
Актив қалай уланады?
Улы активті мысал арқылы жақсы сипаттауға болады. Джон үй сатып алып, А банкі арқылы 5% -дық ставкамен 400 000 долларлық ипотекалық несие алады, секьюритизация деп аталатын процесс арқылы А банкі несиені ипотекалық кепілге айналдырады және оны В банкіне сатады. Б банктің меншігі табыс әкелетін актив: Джон төлеген 5% -дық ипотекалық сыйақы. Джон ипотекасын төлеуді жалғастыруда, себебі үй бағасы өсіп, ипотека несиесі қысқаруда. Ол болашақтағы бірдеңеге қол жеткізе алатын әділеттілікті қалыптастыруда. Барлығы жеңеді.
Содан кейін үй бағасы төмендей бастайды. Джон мүмкіндігінен көп қарыз алған болып шығады, ал үй оның қарызынан арзан. Джон өзінің ипотекалық несиесін төлей алмайды. B банкі енді өзіне тиесілі төлемдерді алмайды. Үйді мүлде шығынға сатуға болады. В Банкінің ипотекамен қамтамасыз етілген қауіпсіздігі улы активке айналды.
Маңызды
2008 жылғы қаржылық дағдарыс рейтингтік фирмалардың қатаң болмауымен қатар төмендеу қаупін бағаламауынан туындады деп айтуға болады.
Мұны миллиондаған масштабқа жеткізіңіз, сонда сізде ипотека несиесінің еруі туралы әңгіме бар.
Уытты активтермен жұмыс
Уытты активтермен қалай күресуге болатыны туралы нақты ойын кітабы жоқ, бірақ жұмыс істеген стратегияның бір мысалы бар.
2008 жылғы қаржы дағдарысынан кейін АҚШ үкіметінің шешімі проблемалық активтерді жеңілдету бағдарламасы (TARP) болды. Бұл қаржы институттарының активтерін алып тастап, олардың қан кетуін тоқтатуға мүмкіндік беретін заңды тапсырыспен және үкімет қаржыландырған соңғы курстың сатып алушысын құрды.
Бұл Федералдық резервтік жүйеге ақшаны тартуға бағытталған іс-шаралармен бірге әлемдік экономиканы қатты құлдырауға емес, толық депрессияға түсіп кетуден құтқарды.
2013 жылдың желтоқсанында қазынашылық TARP-ны қоршап алды және үкімет оның бағдарламасы салық төлеушілер үшін 11 миллиард доллардан астам табыс тапты деп қорытындылады. TARP жалпы сомасы 441,7 млрд. АҚШ долларын құрап, 426,4 млрд. Доллар инвестициялады.
Үкімет сонымен қатар американдық автоөнеркәсіптің сәтсіздікке ұшырауына жол бермегені және миллионнан астам жұмыс орнын сақтап қалғаны, банктерді тұрақтандыруға көмектескені және жеке адамдар мен кәсіпкерлер үшін несиелік қол жетімділігін қалпына келтіргені үшін несие талап етті.
Кім улы активтерді қалайды?
Кейбір кәсіби инвесторлар улы активтерді жинақтауға маманданған. Олар осы активтердің құны олардың негіздері негіздейтін деңгейден төмен депрессияға ұшырағанына сенімді.
Бұл қарақұйрық деп аталатын инвесторлар қорқыныш басылып, осындай активтерге нарық қайтып келген кезде пайда табуға үміттенеді.