ӘКК S-4 нысаны анықталған
S-4 SEC формасы дегеніміз не?
S-4 SEC нысаны ашық сауда-саттық компаниясымен бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК) жіберіледі. Бірігу немесе қосылуға байланысты кез-келген маңызды ақпаратты тіркеу қажет. Сонымен қатар, форма биржалық ұсыныстан өтетін компаниялармен де ұсынылады, мұнда қолма-қол ақшаның орнына бағалы қағаздар ұсынылады.
Негізгі өнімдер:
- S-4 SEC нысаны көпшілікке сатылатын компания бірігу немесе қосылуға байланысты кез-келген маңызды ақпаратты тіркеу үшін ұсынылады.
- Дұшпандық тәртіпті алу үшін инвесторлар акциялардың бағасы үстеме бағамен саудаланады деп болжайды, ал басқа компанияны қастықпен иемденгісі келетін компаниялар S-4 формасын көпшілікке жария ету мүддесінде толтыруы керек.
- ӘКК S-4 формасында мәміле шарттары, тәуекел факторлары, коэффициенттер, формаға арналған қаржылық ақпарат және сатып алынатын компаниямен жасалған маңызды келісімшарттар туралы ақпараттың болуын талап етеді.
S-4 SEC формасын түсіну
SEC-SEC формасы 1933 жылғы бағалы қағаздармен алмасу туралы заңға сәйкес тіркеу туралы мәлімдеме ретінде де белгілі. («Бағалы қағаздармен алмасу туралы» 1933 ж. Заңы, көбінесе «бағалы қағаздардағы шындық» туралы заң деп аталады, бұл тіркеу формаларында маңызды фактілер болуы керек және компанияның бағалы қағаздары тіркелген кезде маңызды ақпаратты жариялау үшін ұсынылады).
Қоғамдық немесе есеп беруші компаниялар S-4 нысанын бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК) бірігу, бірігу немесе биржалық ұсыныстар кезінде жіберуі керек. Біріктіру компаниялар мүдделі тараптардың құнын барынша арттыру үшін шығындар, күш-жігерді біріктіру, жаңа сегменттерге көшу немесе жоғары кірістер мен пайда табуды қалаған кезде пайда болады. Бірігу аяқталғаннан кейін жаңа акциялар біріктіріліп жатқан екі компанияның қазіргі акционерлеріне таратылады. Биржалық ұсыныс, әдетте, банкроттық жағдайында, егер фирма немесе қаржы ұйымы бағалы қағаздарды осыған ұқсас бағалы қағаздарға онша қатаң шарттармен айырбастаса, орын алады.
S-4 формасын талап ететін бірігу түрлері
Барлық бірігу үшін SEC формасы S-4 толтыруды қажет етеді. Мысалы, біріктірудің бес типтік түрі.
Конгломераттың бірігуі. Бұл бірігу бизнесі бойынша бір-бірімен байланысты емес екі компанияны қамтиды, олар қазіргі нарықтарын кеңейтуге күш салуда.
Біріктірілген қосылыстар. Біріктірудің бұл түрінде компаниялар бірдей нарықты алады. Біріктіру тиімділікті немесе үнемдеуді тудырады, өйткені компаниялар бірдей шикізатты, технологияны, ҒЗТКЖ процестерін қолдана алады.
Нарықты кеңейтуді біріктіру. Мұнда біріктіріліп жатқан компаниялардың әр түрлі нарықтарда жұмыс істейтін ұқсас өнімдері болуы мүмкін. Барлық тараптардың мақсаты — жаңа нарықтарға шығу.
Көлденең бірігу. Бірігу партиялары — бір саладағы бәсекелестер. Біріктірудің мақсаты — нарықтағы үлесті кеңейту.
Тігінен бірігу. Тігінен бірігу жабдықтау тізбегі себептерінен туындайды. Әдетте бір компания екіншісіне жеткізуші болып табылады, ал бірігу соңғы өнімнің өзіндік құнын төмендетеді.
Дұшпандық тәркілеу
Егер бірігу немесе иемдену жауластық болса, инвесторлар акциялардың бағасы үстеме сауда жасайды деп болжайды. Сондықтан, жария ету мүддесі үшін басқа компанияны қастықпен иемденуге ұмтылған компаниялар қоғамға хабарлау үшін S-4 нысанын тапсыруы керек.
ЖАО операциясы үшін ӘКК S-4 формасында, оның ішінде мәміле шарттары, тәуекел факторлары, кірістің тұрақты төлемдерге қатынасы және басқа коэффициенттер, форма-форма бойынша қаржылық ақпарат, компаниямен жасалған келісімшарттар туралы ақпаратты қамтуы қажет. сатып алу, андеррайтер деп саналатын адамдар мен тараптар қайта ұсыну үшін қажет қосымша ақпарат және аталған сарапшылар мен қорғаушылардың мүдделері.
Нақты әлем мысалы
2015 жылғы 22 желтоқсанда Marriott International компаниясы Starwood Hotel & Resorts Worldwide компаниясымен ұсынылған тіркесімін сипаттайтын S-4 формасын тапсырды. Қосымшаларды қоспағанда, 192 беттен тұратын құжатта ұсынылған транзакцияның толық мәліметтері келтірілген, ол 2016 жылдың 23 қыркүйегінде жабылды. Инвесторлар үшін мәміленің про-форма және бағалау сандарынан басқа, ең қызықты бөлімдері болуы мүмкін өтінім — бұл әр компанияның келісімнің себептері және келісімнің мерзімі, мәміле қалай және қашан жиналғандығы.