Тоқсандық кіріс маусымының стратегиялары

Пайда табу маусымы – бұл қаржы жылы ішінде нарық үшін күтілетін сәттердің бірі. Бұл тоқсан сайынғы есептер шығарылатын айларға қатысты – әдетте қаңтар, сәуір, шілде және қазан айларында. Маусымның серпілісімен бірге сарапшылардың болжамдары, болжамдары және нәтижелері сарапшылардың талдауларын жеңіп немесе жіберіп алады.

Негізгі өнімдер

  • Көпшілікке сатылатын компаниялар, әдетте, тоқсан сайын жылына төрт рет кірістер туралы есеп береді.
  • Бұл тоқсандық есептер өте күтіледі және инвесторлардың акциялар бағасын көтеруіне немесе сандардың қалай қалыптасқандығына байланысты оны төмендетуге себеп болуы мүмкін.
  • Табыстардың нақты нәтижелерін бағалайтын эталон құру үшін талдаушылардың консенсус болжамдары және компанияның өзіндік бағалаулары қолданылады.
  • Инвесторлар не күтетінін білуі керек, сонымен бірге кіріс маусымы бойынша мүмкіндіктер табу үшін өз талдауларымен айналысуы керек.

Сарапшылардың болжамдары

акцияға шаққандағы кірісті (EPS) бағалау нұсқаулықтарды және басқа да негіздерді қолданады. Нарық осы бағалауды компанияның кірісі шыққан кезде қалай жұмыс істейтінін анықтау үшін пайдаланады.

Жақсы ма, жаман ба, компанияларды олардың нарықтық үміттерін жеңу қабілеті бағалайды – бәрінің назары компаниялардың «өз сандарын соққанына» байланысты. Басқаша айтқанда, олар Wall Street сарапшыларының консенсус бағаларына сәйкес келе ме, жоқ па, соны бағалайды. Осы бағалардың маңыздылығын білу инвесторларға тоқсандық нәтижелер арқылы басқаруға көмектесе алады.

Есіңізде болсын, бұл бағалаулар, сондықтан олар ешқашан бір талдаушыдан екіншісіне сәйкес келмеуі мүмкін. Себебі бір талдаушы басқаларға қарағанда өз бағаларын шығару үшін әр түрлі көрсеткіштерді қолдануы мүмкін. Егер инвестициялық шешімдер тиіс емес, ал Сондықтан , мөлшерленген ма компаниялар кездеседі, сағыну, немесе соққы болжамдардың тым қатты, ол тұр, олардың пайда қайраткерлері тоқсандық бағалаулар қалай бәсекелесетініңізді қадағалап болып табылады.

Пайда табу маусымы кезінде сарапшылардың болжамдары мен бағалауларына сүйене отырып, өмір сүруге арналған бірнеше кеңестер туралы білуге ​​оқыңыз.

Сол бағалауларды қараңыз

Компанияның табысты бағалау қабілеттілігі оның акцияларының бағасы үшін маңызды. Егер компания күткеннен асып кетсе, онда ол әдетте акция бағасының секірісімен марапатталады. Егер компания үміттерін ақтай алмаса немесе ол тек қана күткенді қанағаттандырса, акциялардың бағасы қатты соққыға жығылуы мүмкін.

Кірістен түскен пайданың бағасы акциялардың жалпы әл-ауқаты туралы айтады. Күттен тоқсаннан кейінгі жоспардан асып түсетін компания, мүмкін, бірдеңе дұрыс жасайды. 1990 жылдардағы Cisco жүйелерінің жұмысын қарастырайық. Интернет-жабдықтар ойнатқышы 43 тоқсан қатарынан Wall Street-тің жоғары табысқа деген үмітін ақтады. 1990 ж. Мен 2000 жж. Аралығында оның акция бағасының өсуі байқалды. Жалпы ереже бойынша, табысы болжанатын компанияларды бағалау оңайырақ және көбінесе жақсы инвестициялар болып табылады.

Керісінше, бірнеше тоқсан бойына есептеулерден үнемі түсіп отыратын компанияда қиындықтар туындауы мүмкін. Соның бір мысалы – Lucent Technologies. 2000-2001 жж. Аралығында технология алыбы бірнеше рет табыстардың бағаларын жіберіп алды, көбінесе үлкен маржалармен. Люцент сатылымның қысқаруымен, тауарлы-материалдық құндылықтардың өсуімен, ақшалай шығындармен және басқа да қиыншылықтармен күресуге қабілетсіз болды, бұл оның үлестік құны екі жылда 80-тен 75 центке дейін төмендеді. Бұл мысалда айтылғандай, көбінесе кіріс туралы жаңалықтар көбіне көбінесе кірістер туралы көп көңіл қалдырады.

Бағалаумен оңай демалмаңыз

Уолл-Стриттің сарапшыларының бағалауларын қорларды бағалаудың барлық және соңғы шаралары ретінде қарастырудан сақ болыңыз. Бағалауларды қарау ақылды болғанымен, оларға лайықты құрмет көрсетпеу маңызды. Жоғарыда айтқанымыздай, бұл жай бағалаулар және солай деп қабылдау керек.

Сонымен қатар, шындықты табуды болжау қиын. Делдалдық үйдің кірістерін бағалау, кейбір жағдайларда, білімді болжамдардан аз болуы мүмкін. Өйткені, компаниялар өз болашағын жиі болжай алмайды. Неліктен Уолл Стриттің бақылаушылары бұдан да жақсы хабардар болуы керек?

Компанияның бағалауды жіберіп алуы оның үлкен өсу перспективасына ие бола алмайтындығын білдірмейді. Сол сияқты, күткеннен асып түсетін компания әлі де өсу қиындықтарына тап болуы мүмкін.

Компания үміттерді қанағаттандыратын немесе жеңе алатын кезде қатты қуанбас бұрын, компаниялардың саны олардың мақсатты болуын қамтамасыз ету үшін үлкен қиындықтар жасайтынын ұмытпаңыз. Инвесторлардың жиі ұмытып кететіні – компаниялар кейде кірістерді талдаушылардың күтуіне жету үшін «басқарады».

Мысалы, компания ағымдағы тоқсандағы кірістерді есепке ала отырып, кірісті ұлғайтуға тырысуы мүмкін, ал байланысты шығындарды болашақ тоқсанға дейін тануды кейінге қалдыруы мүмкін. Немесе тоқсанның соңында өнімді төмен бағамен сату арқылы тоқсандық бағалауға сәйкес келуі мүмкін. Мәселе мынада, басқарылатын осындай табыс міндетті түрде нақты жұмыс үрдістерін көрсетпейді. Тоқсандық сандардың бағалауға сәйкес келуін бағалау кезінде инвесторлар осындай амалдарды байқап көруі керек.

Келісімнен тыс көрінеді

Консенсус бағаларының кемшіліктерін мойындай отырып, сіз оларды пайда туралы есеп беру кезеңінде өз пайдаңызға пайдалана аласыз.

Консенсус бағалары, негізінен, қолда бар барлық бағалаудың, бағалау санына бөлінген сомасын құрайды. Қаржы басылымдарынан компания акция үшін 4 центтен пайда табады деп оқығанда, бұл жай жеке болжамдардың жиынтығынан алынған орташа мән. Екі түрлі талдаушы компанияның әр акцияға сәйкесінше 2 центтен және 6 центтен пайда көретінін көруі мүмкін.

Консенсус ең жақсы талдаушылардың компанияның болашағы туралы ойларын ескермеуі мүмкін. Бірнеше талдаушылар табыстың болжамын дәл жасауға тырысады, ал басқалары оларды бір шақырымға жіберіп алады. Сондықтан инвесторлар қай сарапшылардың тәжірибесі жақсы екенін анықтап, консенсус орнына өздерінің болжамдарын қолданғаны дұрыс.

Сарапшылар арасында көптеген келіспеушіліктер болған кезде, компания туралы болжамдар орташа консенсус бағасына кеңінен таралады. Мұндай жағдайларда акция ең оптимистік бағалауға негізделген мәміле бола алады, бірақ консенсус санына емес. Егер орташа бағадан жоғары аналитик мақсатты болып шықса, инвесторлар пайда табуы мүмкін.

Консенсустың шектеулі дәлдігін ескере отырып, табыстарға ілеспе бағалардың өзгеруі немесе бағалауды өткізіп жіберуі негізсіз болуы мүмкін. Шындығында, акциялар бағасының төмендеуі нәтижесінде пайда болатын акциялар бағасының төмендеуі сатып алу мүмкіндігін тудыруы мүмкін. Сол сияқты, күткеннен де жақсы нәтижелер міндетті түрде жағымды жаңалықтар емес және пайда табуға жақсы мүмкіндіктер ұсына алады.

Сатудан әрі қарай қарау

Егер кейбір компаниялар жіберіп алса, кейбір инвесторлар бірден сатады, бірақ мақсатты неге жіберіп алғанын мұқият қарау өте орынды шығар. Компания табысты әр тоқсан сайын көбейте ме? Егер олай болмаса, және сарапшылар компанияның қанша ақша табуы мүмкін деген үміттерін төмендетуде, акциялардың бағасы төмендеуі мүмкін. Екінші жағынан, мүмкін, компанияның сағынышы оның корпоративті көрсеткішінен гөрі бағалаудың функциясы болуы мүмкін. Ақылды инвесторлар есептеулермен тынышталмайды; олар консенсус сандарынан тыс қарайды.

Төменгі сызық

Сарапшылар кірістерді есептеу үшін менеджменттің басшылығы, өткен қызмет нәтижелері және таза кірістер сияқты бірнеше түрлі құралдарды қолданып, азап шегеді. Бірақ бұлар бағалау болып табылады және оларды компанияның және оның акцияларының жұмысына әсер етуі мүмкін әр түрлі факторларға байланысты сіздің инвестициялық шешімдеріңіздің барлығы емес, бәрі де қабылдау керек.