Сақтандыру туындысы
Сақтандыру туындысы дегеніміз не?
Сақтандыру туындысы – бұл өз құнын негізгі сақтандыру индексінен немесе сақтандыруға байланысты оқиғаның сипаттамасынан шығаратын қаржы құралы. Сақтандыру туынды келеді сақтандыру компаниялары үшін пайдалы хеджирлеу үшін өз экспозицияны апатты шығындар, мысалы, жер сілкінісі немесе дауыл сияқты ерекше оқиғалар, салдарынан.
Сақтандыру туындысы туралы түсінік
Қаржы туынды құралдарынан айырмашылығы, әдетте сатылатын бағалы қағаздарды өздерінің базалық активтері ретінде пайдаланады, сақтандыру туындылары олардың құнын алдын-ала белгіленген сақтандыруға байланысты статистикаға негіздейді. Мысалы, егер туынды шығындарының нақты индексі мақсатты деңгейге жеткен болса, сақтандыру туындысы иесіне ақшалай төлемді ұсына алады. Бұл сақтандыру компаниясын апаттық шығындардан сақтайды, егер ерекше дауыл күтпеген мөлшерде залал келтірсе. Сақтандыру туындысының тағы бір мысалы Флоридадағы апельсин өсірушілері болуы мүмкін, олар туындыларға сүйенеді, олар ауа райының қолайсыздығына әсер етеді, бұл бүкіл маусымның егінін жойып жіберуі мүмкін. Апельсин өсірушілер ауа-райына зиян келтірсе немесе өніміне зиян келтірсе, пайда табуға мүмкіндік беретін туындыларды сатып алады. Егер ауа-райы жақсы болып, нәтижесі мол өнім алса, онда өсіруші тек туынды сатып алуға кететін шығыннан шығады.
Сақтандыру тәрізді мінез-құлыққа қарамастан, ауа-райына негізделген сақтандыру туындылары дәстүрлі сақтандырудан түбегейлі ерекшеленеді. Әдетте, екеуі де тәуекелді сыйлықақы төлемдеріне айырбастауға мүмкіндік береді. Алайда, ауа-райына негізделген сақтандыру туындылары ықтималдығы жоғары, тәуекел деңгейі төмен жағдайларды (яғни ауа-райының ауытқуы) болжайды және концентрацияланған немесе сингулярлық тәуекелдерді жабады. Керісінше, дәстүрлі сақтандыру ықтималдығы төмен, тәуекелі жоғары оқиғаларды алдын-ала қарастырады және қамтуда кеңірек болады. Сонымен қатар, туынды сыйлықақылар мен төлемдер шығын жағдайының туындау ықтималдығымен емес (сақтандыру жағдайында) базалық активтің нарықтық құнымен анықталады.
Сақтандыру туынды құралдары және дәстүрлі сақтандыру
Сақтандыру орнына туынды құралдарды пайдаланудың бір артықшылығы – хеджирлеу ауа райының қолайсыздығы сияқты кеңістіктік корреляциялық оқиғалардан анағұрлым қорғалған. Егер, мысалы, Америка Құрама Штаттарының батыс бөлігінде жылынатын толқын сол штаттардағы жел электр станцияларында электр энергиясын өндіруді тоқтатса, жоба иелері өздерінің портфолиосының географиялық әртүрлілігіне жүгінбеуі мүмкін. Туынды құралдар жоба иелеріне қаржы нарықтарының тәуекелдерді бөлісуіне қол жеткізуге мүмкіндік береді және бұл әртараптандыру географиялық таралудан жақсы болуы мүмкін.
Сақтандыру туындылары туралы тағы бір жақсы жағдай – бұл есеп айырысу процесі дәстүрлі сақтандыруға қарағанда тезірек және ауыр емес. Туынды құралдар түсіндіруді қажет етпейтін индекстің қозғалыстарымен қозғалған сәтте төлейді. Оқиға не болады, не болмайды. Сақтандыру талаптары, керісінше, ақ-қара емес, сондықтан оларды өңдеу уақыты мен шығындары көп болуы мүмкін.