Сатып алу жөніндегі менеджерлер индексінің маңыздылығы

АҚШ экономикасының жағдайын бағалаудың ең сенімді жетекші көрсеткіштерінің бірі PMI болып табылады, ол бұрын Сатып алу менеджерлерінің индексі деп аталған.

PMI – «Бизнес туралы есеп» ISM өндірістік бөлімінің басты индикаторы, Америка Құрама Штаттарындағы сатып алу және жабдықтау бойынша басшылардың ай сайынғы әсерлі сауалнамасы. PMI аббревиатурасы 2001 жылдың 1 қыркүйегіне дейін сатып алу менеджерлерінің индексі болған. Бірақ осы күннен бастап жабдықтауды басқару институты (ISM) PMI-ді корпоративті атаудың өзгеруін көрсету үшін дербес аббревиатура ретінде қолданды (ISM деп аталды) Сатып алуды басқарудың ұлттық қауымдастығы – NAPM – 2002 жылдың 2 қаңтарына дейін) және тек қана сатып алу функциясынан тыс жеткізілімдерді стратегиялық басқаруға кеңірек қол жетімді.

«Бизнес туралы есеп» ISM өндірістік және PMI нөмірін инвесторлар, бизнес және қаржы мамандары мұқият қадағалайды.

Мәліметтер жинау

PMI ISM бизнесті зерттеу комитеті мүшелерінің жауаптарына негізделген, ол Солтүстік Американың өнеркәсіптік классификациялау жүйесі (NAICS) бойынша әртараптандырылған және әр саланың АҚШ ЖІӨ-не қосқан үлесіне негізделген. Сауалнама өндірістік сектордың барлық салаларын қамтитын 18 саланы қамтиды.

Қатысушыларға ай сайынғы сауалнама келіп түседі, олар келесі он кәсіпкерлік қызмет бойынша ай сайынғы өзгерістерді анықтауларын сұрайды, сонымен қатар «Бизнес туралы есеп» сауалнамасында жеке индекстерді құрайды :

  • Жаңа тапсырыстар – клиенттерден
  • Өндіріс – өндіріс деңгейінің өзгеру қарқыны мен бағыты
  • Жұмыспен қамту – көбейіп немесе азаяды
  • Жеткізушілердің жеткізілімдері – олар баяу ма, әлде жылдам ба?
  • Тауарлы-материалдық қорлар – қоймаларда көбейеді немесе азаяды
  • Тапсырыс берушілердің тауарлы-материалдық қорлары – ұйымның тұтынушылары ұстайтын тауарлы-материалдық қорлардың деңгейіне баға береді
  • Бағалар – ұйымдар өнімдер мен қызметтерге көп немесе аз төлейтіндігі туралы есеп береді
  • Тапсырыстардың артта қалуы – тапсырыстың артта қалуының немесе азайып бара жатқандығын өлшейді
  • Жаңа экспорттық тапсырыстар – экспорттық тапсырыстардың деңгейін өлшейді
  • Импорт – импортталатын материалдардың өзгеру жылдамдығын өлшейді.

Сауалнамалар әр айдың бірінші бөлігінде іскери сауалнама комитетінің респонденттеріне жіберіледі, ал респонденттерден тек ағымдағы айға есеп беруін сұрайды. Респонденттердің көпшілігі ағымдағы іскерлік қызметтің айқын көрінісін бейнелеу үшін сауалнамаға жауап беру үшін айдың аяғына дейін күтеді. ISM деректерді біріктіреді және есепті келесі айдың бірінші жұмыс күні шығаруға жинайды.

PMI есептеу

PMI – бұл келесі бес суб-индекстің тең салмағына (20%) негізделген жиынтық индекс – Жаңа тапсырыстар, өндіріс, жұмыспен қамту, жеткізушілердің жеткізілімдері және тауарлы-материалдық құндылықтар.

Мысалға, 2016 жылғы маусымда «Өндіріс саласындағы ISM есебі» бойынша бес индекстің деңгейі келесідей болды – жаңа тапсырыстар 57.0, өндіріс 54.7, жұмыспен қамту 50.4, жеткізушілердің жеткізілімдері 55.4 және босалқылар 48.5. Әр ішкі индекске 20% салмақ негізінде PMI көрсеткіші 53.2 болды.

АҚШ Сауда министрлігі әзірлейтін және ISM-ге ұсынатын маусымдық түзетулер жыл сайын қаңтардағы есептерде бес индекстің төртеуіне енгізіледі (тауарлы-материалдық құндылықтар қоспағанда). Бұл маусымдық түзетулер ауа-райының, мереке күндерінің және т.б. айырмашылықтарының салдарынан жыл сайынғы қайталанатын ауытқулардың әсерін ескеру үшін жасалған.

Диффузиялық индекстер

Барлық ISM индекстері диффузиялық индекстер болып табылады, олар өзгерістің дисперсиялық немесе топта таралу дәрежесін өлшейді. 10 кәсіпкерлік қызметтің әрқайсысы үшін сауалнама респонденттерінен өткен аймен салыстырғанда оның жақсарғанын, нашарлағанын немесе өзгеріссіз қалғанын көрсетуін сұрайды. Өндіріс, жұмыспен қамту және т.б. сияқты әр іскерлік белсенділіктің жеке индекстері қызмет жақсарды деп есеп берген респонденттердің пайызын алып (яғни жоғарырақ немесе жақсырақ) және оны өзгеріссіз есеп беретін пайыздың жартысына қосу арқылы есептеледі. белсенділік.

Мысалы, егер респонденттердің 40% -ы жұмыспен қамту, айталық, ұлғайды, ал 35% -ы өзгермейді, ал 25% -ы төмендейді деп мәлімдесе, диффузия индексі: (40% + [0,5 x 35%]) = 57,5 %.

Жалпы диффузия индексі үшін 50% көрсеткіш алдыңғы айдың өзгермегендігін көрсетеді, ал индекс көрсеткіші 50% -дан алыстаған сайын өзгеріс жылдамдығы соғұрлым жоғары болады. 100 оқуы сауалнамаға қатысқан барлық респонденттер белсенділіктің жоғарылауы туралы есеп беріп отырғанын көрсетеді – бұл өте күшті экономикада болуы мүмкін – 0-ге тең болса, барлық респонденттер белсенділіктің төмендегендігі туралы айтады.

PMI интерпретациясы

PMI көрсеткіші 50 немесе 50% -дан жоғары болса, АҚШ-тың өндірістік секторының өткен аймен салыстырғанда өсуі немесе кеңеюі туралы айтады, ал 50-ден төмен көрсеткіш қысқаруды болжайды. 50-дегі көрсеткіш жақсы бизнес туралы есеп беретін өндірушілердің саны бизнесті көрсететіндермен тең екенін көрсетеді.

Көрудің тағы бір маңызды нөмірі – 43,2, өйткені PMI индексі осы деңгейден жоғары уақыт аралығында жалпы экономиканың кеңеюін көрсетеді. 2016 жылғы маусымдағы PMI көрсеткішінің 53,2 көрсеткіші АҚШ экономикасы қатарынан 85- ші айда кеңейгендігін көрсетеді, өйткені PMI бұл кеңеюде бірінші рет 42,2 деңгейден асып түсті, бұл кездейсоқ, сондай-ақ пост-несиелік дағдарыстың басталуын белгіледі АҚШ Ұлттық экономикалық зерттеулер бюросы анықтайды. 2016 жылдың маусым айындағы PMI көрсеткіші сонымен қатар АҚШ-тың өндірістік секторы төртінші айда өскенін көрсетті.

2016 жылдың қараша айындағы PMI-ді сипаттайтын баспасөз хабарламасында ISM PMI мен жалпы экономика арасындағы тарихи қатынастарға сүйене отырып, PMI орташа деңгейі 2016 жылдың бірінші жартыжылдығында 50,8% деңгейінде АҚШ-тың нақты ЖІӨ-нің 2,4% өсуіне сәйкес келетіндігін атап өтті. жылдық негізде.

PMI-дің оң және теріс жақтары

Күштері

  • PMI уақытылы көрсеткіш болып табылады, өйткені ол зерттеу жүргізілгеннен кейінгі айдың бірінші күнінде шығады.
  • АҚШ экономикасының жағдайы туралы нақты жетекші көрсеткіш.
  • PMI АҚШ-тың өндірістік секторының денсаулығын бірыңғай санға келтіреді, ал Бизнес туралы есеп негізгі кәсіпкерлік қызмет туралы көптеген ақпараттан тұрады.

Әлсіз жақтары

  • PMI тек АҚШ экономикасы үшін жылдан-жылға төмендеп келе жатқан өндірістік секторды ғана қамтиды. ISM сонымен қатар тағы бір ай сайынғы есеп, ІСМ-дің өндірістік емес есебі туралы есеп береді, онда АҚШ-тың қызмет көрсету саласы бойынша зерттеулер жүргізіліп, есептер шығарылады, бұл ЖІӨ-нің 80% -дан астамын құрайды.
  • Бизнес туралы есеп сауалнамаға, PMI есептеу үшін пайдаланылатын деректер, субъективті болып табылады, сондықтан қате бейім болуы мүмкін.

PMI-ді қалай пайдалануға болады

PMI қаржы нарықтарын жылжытатын маңызды жетекші индикатор болып табылады. Алайда, егер индексті оқудың соңғы нұсқасы экономикадағы күтпеген өзгерісті болжаса – жақсыға ма, жаман ба – бір оқылым негізінде көтерме портфельге өзгеріс енгізу емес, басқа көрсеткіштер экономиканың өзгеруін растағанша күткен дұрыс шығар.

PMI-ге қатысты келесі жағдайларды ескеру қажет:

  • PMI нөмірінің сыртына қараңыз – Бизнес туралы ISM өндірістік есебі АҚШ экономикасының өндіріс, жұмыспен қамту, бағалар және экспорт / импорт сияқты негізгі аспектілері туралы баға жетпес ақпараттардан тұрады. Сандарды толтыру сізге PMI көрсеткішіне қарағанда АҚШ экономикасы туралы жақсы оқуға мүмкіндік береді.
  • PMI және ішкі индекстер үшін маңызды деңгейлерді есте сақтаңыз 43.2 PMI үшін жоғары деңгейді жоғарыда көрсетілгендей, негізгі суб-индекстерде де назар аударуға тұрарлық негізгі деңгейлер бар. Мысалы, уақыт өткен сайын 50,6-дан жоғары жұмыспен қамту индексі, әдетте, Еңбек статистикасы бюросы хабарлағанындай, ауылшаруашылық емес жалақы қорының өсуіне сәйкес келеді. Сол сияқты, уақыт бойынша 51,3-тен жоғары өндіріс индексі Федералды резервтік жүйенің өнеркәсіптік өндіріс көрсеткіштерінің өсуіне сәйкес келеді.
  • ISM деректерін шығаруға дейінгі портфолионы орналастыру – PMI нарықтың қозғалмалы нөмірі бола алатындықтан, портфолионы деректерді шығарудан бұрын орналастырған дұрыс шығар. Егер АҚШ экономикасы қарқынды өсіп жатқан болса және PMI саны бұқалыққа ұлғаяды деп күтілсе,есеп шығарылғанға дейінАҚШ акцияларын сатып алған жөн болар. Керісінше, егер PMI-нің әлсіз саны күтілсе, есеп шығарылғанға дейін АҚШ-тың меншікті капиталының кейбір мөлшерін азайту өте орынды болуы мүмкін.

Төменгі сызық

PMI – бұл жалпы АҚШ экономикасының және, атап айтқанда, өндірістік сектордың жағдайы туралы құнды түсініктер беретін маңызды жетекші көрсеткіш. Бұл кейде назардан тыс қалатын болса да, жаңа инвесторлар осы негізгі экономикалық көрсеткішпен танысуы керек.