Мұнай, газ және энергетикалық инвестициялар үшін NAV қалай қолданылады?
Активтердің таза құны немесе NAV – бұл инвестициялардың кез-келген түрі, соның ішінде мұнай, газ және энергетикалық үлестер үшін маңызды көрсеткіш. Үлестік инвесторлар бір сектордағы инвестициялық қорларды саралау үшін NAV нөмірлерімен айла-шарғы жасауды түсінуі керек. NAV сонымен қатар инвестициялық компаниялардың орнына нақты мұнай, газ және энергетикалық фирмаларды талдау кезінде қолданыла алады. Көптеген мұнай-газ инвесторлары осы NAV модельдерін ақша ағындарын жобалау үшін пайдаланады; капиталдың орташа алынған құнын бағалау немесе WACC; және әр түрлі бизнес сегменттерін талдау.
Таза активтің мәні дегеніміз не?
Қарапайым тілмен айтқанда, NAV компанияның міндеттемелерін шегергендегі активтеріне тең. NAV бизнестің баланстық құнына жақын немесе оған тең келетін жағдайлар жиі кездеседі. Жоғары өсу болашағы бар деп саналатын компаниялар дәстүрлі түрде NAV ұсынғаннан жоғары бағаланады. Пайлық қоры тұрғысынан NAV акция бағасына тең. Инвестициялық пай қорын табу үшін пассивтерді шегергендегі активтерді алып, акциялардың жалпы санына бөліңіз.
Мұнай, газ және энергетикалық компаниялар үшін NAV пайдалану
NAV маңызды сан болса да, ашық инвестициялық пай қоры инвесторлары NAV-дағы өзгерістер негізінде мұнай, газ немесе энергетикалық қордың жұмысын анықтамауы керек. Себебі қорлар өздерінің кірістері мен капиталдан түскен пайдасының үлкен пайызын төлеуге бейім. Нақты қайтарымдар NAV-дің өзгеруімен сирек түсіріледі.
Инвестициялық пай қорлары емес, жекелеген фирмалардың қызметін өлшеу тұрғысынан NAV көбінесе нарықтық капиталдандырумен салыстырмалы түрде бағаланбаған немесе артық бағаланған инвестицияларды табады. Сондай-ақ талдау үшін бірнеше NAV немесе кәсіпорын мәндерінің еселіктерін қолданатын бірнеше қаржылық коэффициенттер бар.
Таза активтерді бағалау модельдері дәстүрлі дисконтталған ақша ағынына немесе DCF модельдеріне жақсы балама болып табылады, өйткені энергетикалық компаниялар тұрақты өсуді қабылдай алмайды. Қазіргі уақытта мұнай немесе газ компаниясының қорларының мөлшері, мысалы, бір акцияға шаққандағы таза актив құнына немесе NAVPS-ке айтарлықтай әсер етуі мүмкін. Бұл әдіс инвесторларға өндірістің төмендеу қарқынын қабылдауға және резервтер біткенше кірісті есептеуге мүмкіндік береді.