Инвестиция бойынша ақша ағыны (CFROI)
Инвестициядан ақша ағыны қандай?
Инвестициядан түскен ақша ағыны (CFROI) — бұл компанияның экономикалық кірісінің сенімді өкілі болатын бағалау өлшемі. Бұл табыс қосымша құн әлеуетін анықтау үшін капитал құнымен немесе дисконттау мөлшерлемесімен салыстырылады. CFROI — компанияның белгілі бір жылдағы барлық инвестициялық жобаларының орташа экономикалық кірісі ретінде анықталады. Инвестициялардың қайтарымы (ROI) қаншалықты жақсы инвестициялық орындайды шарасы болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Инвестициядан түскен ақша ағыны (CFROI) — бұл компанияның капитал құнына қатысты ақша ағымын қарастыратын бағалау көрсеткіші.
- CFROI қаржы нарықтары акциялардың бағаларын, ең алдымен, кіріске немесе басқа көрсеткіштерге емес, компанияның ақша ағынына сүйене отырып белгілейді деп болжайды.
- CFROI инвесторларға компанияның ішкі жұмысы, компанияның қолма-қол ақша құруы, операцияларын қаржыландыру және ақшасын қалай жұмсау туралы түсінік береді.
- Көрсеткіш компанияның қаржылық нәтижелеріндегі бұрмалаушылықтарды жою арқылы компанияның жұмысына таза көзқарас ретінде қарастырылады. CFROI инфляцияның әсерін де ескереді.
- CFROI компанияның қызметін уақыт бойынша қарау үшін немесе компанияның қызметін оның секторындағы әріптестерімен салыстыру үшін қолдануға болады.
Инвестициялар бойынша ақша ағынының пайдасын түсіну (CFROI)
FCFROI — HOLT тіркелген сауда белгісі, Credit Suisse бірлігі, Швейцария банкі. 1991 жылы құрылған HOLT Value Associates бұл бағалау метрикасын құрды, оны құрылтайшылар бүкіл компанияның экономикалық қайтарымы туралы көбірек түсінік берді деп санайды.
CFROI формуласы:
CFROI = OCF / капитал
Қайда:
- OCF = Операциялық ақша ағыны
- Жұмыспен қамтылған капитал = Жалпы капитал + Қысқа мерзімді қарыз + Капиталды жалдау бойынша міндеттемелер + Ұзақ мерзімді қарыз
HOLT бірыңғай жобаның ішкі кірістілігі (IRR) тұжырымдамасын кедергілер ставкасына қарсы кеңейтті, бүкіл фирма үшін осындай есептеулер қолданды, сол арқылы компанияның барлық жобалары бағалау жаттығулары арқылы жүзеге асырылады және фирма ойлап табады. кең CFROI. Меншікті әдістеме жеке фирманың уақыт бойынша құнын құруын немесе жойылуын тарихи талдау үшін таза салыстыру негізін құру үшін компанияның кірістері туралы есеп пен баланстағы бұрмаланулар деп саналады және инфляцияға түзетулер енгізеді. Менеджмент өз ресурстарын тиімді пайдаланды ма деген сұраққа CFROI есептеулері арқылы жауап беруге болады.
Ішкі кірістілік коэффициенті (IRR) капиталды бюджеттеу кезінде ұсынылған инвестиция қаншалықты тиімді болатындығын болжау немесе бағалау үшін қолданылады. Кедергілер коэффициенті — бұл жобаға ақша салған кезде компания күтетін ең аз сома.
CFROI қолдану
CFROI сонымен қатар компанияның өнімділігін әр түрлі қаржыландыру таңдауы мүмкін құрдастарымен салыстыру үшін пайдалы болуы мүмкін. Қолма-қол ақша жасау қабілеттеріне назар аудару, фирма құнының шынайы негізі, сол елде (яғни, сол есеп стандарттары) немесе шетелде тұрғылықты құрдастарымен әмбебап салыстырулар жасайды. Инвесторларға арналған CFROI-дің бір қызықты жағы — компанияның акциялар бағасын CFROI-мен салыстыру мүмкіндігі. Егер CFROI жоғары деңгейде жұмыс істеп тұрса және бұл көрсеткіш акциялардың бағасында толығымен көрінбесе, инвесторлар бағалаудың осы мүмкін сәйкессіздігін пайдалана алады.