Акцияның кітап құны (BVPS)
Кітаптың акцияға шаққандағы құны қандай (BVPS)?
Акцияның баланстық құны (BVPS) — жай акционерлерге қол жетімді меншікті капиталдың орналастырылған акциялар санына қатынасы. Бұл көрсеткіш компанияның меншікті капиталының минималды құнын білдіреді және фирманың баланстық құнын акцияға шаққанда өлшейді.
Негізгі өнімдер
- Акцияның баланстық құны (BVPS) фирманың меншікті капиталымен оның орналастырылған акциялар санына қатынасын қабылдайды.
- Бір акцияға шаққандағы меншікті капиталдың баланстық құны акцияларға негізделген фирманың таза активтерінің құнын (жиынтық активтер — жиынтық міндеттемелер) тиімді түрде көрсетеді.
- Акция жете бағаланбаған кезде, оның акциялардың нарықтағы ағымдағы бағасына қатысты акцияның баланстық құны жоғары болады.
- BVPS негізінен акционерлік инвесторлар компанияның акция бағасын бағалау үшін қолданылады.
Акцияның кітап құнын түсіну (BVPS)
Акциялардың баланстық құнын (BVPS) өлшеуішті инвесторлар акцияның бағасын фирманың акцияға нарықтық құнымен салыстыру арқылы төмен бағаланғанын анықтау үшін қолдана алады. Егер компанияның BVPS акцияларының нарықтық құнынан жоғары болса — оның қазіргі акцияларының бағасы — онда акция бағаланбаған болып саналады. Егер фирманың BVPS жоғарыласа, онда акция құнды деп қабылдануы керек, ал акция бағасы өсуі керек.
Теория бойынша BVPS — бұл акционерлік қоғамдар фирма таратылған, барлық материалдық активтер сатылған және барлық міндеттемелер төленген жағдайда алатын сома. Алайда, активтер нарықтық бағамен сатылатындықтан және баланстық құн активтердің тарихи шығындарын пайдаланғандықтан, нарықтық құн компанияның баланстық құнынан гөрі жақсы баға болып саналады.
Егер компания акцияларының бағасы өзінің BVPS-тен төмен түссе, корпоративті рейдерлер компанияны сатып алып, оны тарату арқылы тәуекелсіз пайда табуы мүмкін. Егер баланстық құны теріс болса, онда компанияның міндеттемелері оның активтерінен асып кетсе, бұл баланстың төлем қабілетсіздігі деп аталады.
BVPS формуласы:
Маңызды
Қарапайым акционерлерге қарағанда артықшылықты акционерлердің активтері мен табыстарына деген талабы жоғары болғандықтан, артықшылықты акциялар қарапайым акционерлерге қол жетімді капиталды шығару үшін акционерлік капиталдан алынады.
Акционерлік капитал — бұл қарыздар төленгеннен кейін компаниядағы меншік иелерінің қалдық талабы. Бұл фирманың жиынтық активтерін оның жалпы міндеттемелерін алып тастағанға тең, бұл жалпы компанияның таза актив құны немесе баланстық құны.
Мысалы, XYZ Manufacturing-дің меншікті капиталы 10 миллион долларды құрайды және 1 миллион қарапайым акциялар орналастырылған деп есептейік, демек, BVPS (10 миллион доллар / 1 миллион акция) немесе бір акцияға 10 доллар. Егер XYZ жоғары пайда алып, сол кірісті көбірек активтер сатып алуға немесе міндеттемелерді азайтуға жұмсаса, онда фирманың меншікті капиталы өседі.
Егер, мысалы, компания 500000 АҚШ доллары көлемінде пайда тапса және кірістің 200000 долларын активтерді сатып алуға жұмсаса, онда меншікті капитал BVPS-пен бірге өседі. Екінші жағынан, егер XYZ табыстың 300,000 долларын міндеттемелерді азайту үшін қолданса, онда меншікті капитал да көбейеді.
BVPS-ті арттырудың тағы бір әдісі — акционерлерден қарапайым акцияларды сатып алу. Көптеген компаниялар пайдасын акцияларды сатып алу үшін пайдаланады. XYZ мысалын қолдана отырып, фирма 200000 акцияны қайта сатып алады және 800000 акция орналастырылған болып қалады деп ойлаңыз. Егер меншікті капитал 10 миллион долларды құраса, BVPS бір акция үшін 12,50 долларға дейін артады. Акцияны қайта сатып алудан басқа, компания активтер балансын ұлғайту және міндеттемелерді азайту бойынша шаралар қабылдау арқылы BVPS көлемін арттыра алады.
Акцияның нарықтық құны мен акцияның кітап құнына қарсы
BVPS тарихи шығындарды қолданумен есептелгенімен, акциялардың нарықтық құны компанияның болашақтағы табыстылығын ескеретін болашақты болжайтын көрсеткіш болып табылады. Компанияның әлеуетті рентабельділігінің өсуі немесе күтілетін өсу қарқыны акцияға нарықтық құнын арттыруы керек.
Мысалы, маркетингтік науқан шығындарды көбейту арқылы BVPS-ті азайтады. Алайда, егер бұл брендтің құндылығын арттырса және компания премиум бағаны немесе оның өнімдерін ала алса, оның акциясы BVPS-тен едәуір жоғарылауы мүмкін.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Акцияның кітап құны (BVPS) сізге не айтады?
Теория бойынша BVPS — бұл акционерлік қоғамдар фирма таратылған, барлық материалдық активтер сатылған және барлық міндеттемелер төленген жағдайда алатын сома. Алайда, оның құндылығы инвесторлардың оны акциялар бағасының фирманың бір акцияға нарықтық құнымен салыстыру арқылы төмен бағаланған-бағаланбағанын анықтау үшін қолданатындығында. Егер компанияның BVPS акциялардың нарықтық құнынан жоғары болса, бұл оның қазіргі акция бағасы болса, онда акция бағаланбаған болып саналады.
Компаниялар BVPS-ті қалай арттыра алады?
Компания өзінің кірісінің бір бөлігін активтерді сатып алуға жұмсауы мүмкін, бұл BVPS-пен қатар қарапайым капиталды көбейтеді. Немесе ол өз кірістерін міндеттемелерді азайтуға жұмсауы мүмкін, бұл оның жалпы капиталы мен BVPS өсуіне әкеледі. BVPS-ті арттырудың тағы бір әдісі — акционерлерден қарапайым акцияларды сатып алу және көптеген компаниялар табысты акцияларды сатып алу үшін пайдаланады.
BVPS акцияның нарықтық құнынан қалай ерекшеленеді?
BVPS тарихи шығындарды қолданумен есептелгенімен, акциялардың нарықтық құны компанияның болашақтағы табыстылығын ескеретін болашақты болжайтын көрсеткіш болып табылады. Компанияның әлеуетті рентабельділігінің өсуі немесе күтілетін өсу қарқыны акцияға нарықтық құнын арттыруы керек. Шын мәнінде, акцияға нарықтық баға — бұл көпшілікке сатылатын акциялардағы жалғыз акциялардың ағымдағы бағасы. BVPS-тен айырмашылығы, акцияның нарықтық бағасы тұрақты емес, өйткені ол тек сұраныс пен ұсыныстың нарықтық күштеріне негізделген.