Блок
Блок дегеніміз не?
Блок дегеніміз институционалды немесе басқа ірі инвесторлар сатып алатын немесе сататын бірдей қауіпсіздік туралы үлкен тапсырысты білдіреді.Бағалы қағаздар блогын құрайтын ресми өлшем жоқ, бірақ көбінесе шекті мөлшер — 10000 үлестік акциялардан немесе жалпы нарықтық құны 200 000 доллардан асады. Блоктық сауда-саттықтағы бағалы қағаздар институционалды инвесторлардың немесе осындай ірі сауда-саттықты өз қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін талап ететін басқа ірі инвесторлардың саудаларын жеңілдетеді.
Негізгі өнімдер
- Блок дегеніміз бірден пайда болатын үлкен көлемді сауданы білдіреді.
- Биржалар әдетте блокты 10 000-нан астам акциялар немесе шартты мәні 200 000 доллардан асатын сауда ретінде анықтайды.
- Блоктық сауда-саттық кейде бағалы қағаздардың бағасына әсерін азайту үшін ашық нарықтардан тыс жерлерде де жасалады.
- Нарықтық бағаларға әсер етпеу үшін ірі блоктық тапсырыстар кішігірім тапсырыстарға бөлініп, нақты көлемді бүркемелеу үшін әртүрлі брокерлер арқылы орындалуы мүмкін.
Блоктарды түсіну
Блок-сауданы қолданушыларға ауқымды портфолио менеджерлері және жеке инвесторлар кіреді.Ірі инвестициялық қорлардың, зейнетақы қорларының, хедж-қорлардың, банктердің және сақтандыру компанияларының активтерін басқарушылар инвестициялық шешімдер қабылдаған кезде нарықтарға ұзақ мерзімді қарайды және шешім қабылданғаннан кейін акцияларда үлкен позицияларға ие болады.Акциялардың үлкен көлемін сатып алуды жүзеге асыратынірі корпорацияларөз операцияларын жүргізу үшін блоктық сауданы да қолдана алады.Нарыққа қатысушының бұл түрі жүздеген миллионнан он миллиард долларға дейін басқарады. Қол жетімді деректер NASDAQ-дағы сауда-саттық көлемінің шамамен 20% -ы блок-сауданы құрайтындығын көрсетеді.
Сауда-саттықтың артықшылықтары
Белгілі бір акцияға сұраныс пен ұсыныстың шектен тыс тепе-теңдігі акцияны үлкен сатып алудан немесе таратудан туындайды, бұл бағаның құбылмалылығын арттырады.Қор менеджері қомақты акцияларды сатып алу туралы шешім қабылдағанда немесе жұмыс істемейтін қомақты қорларды таратуға ұмтылғанда, сақтық операцияны сұраныс пен ұсыныстағы үлкен диспропорция тудыратын нарықтық бағаға жағымсыз әсерлерді барынша азайтуды талап етеді.
Барлық ауқымды қор операциялары қор менеджері белгілеген оңтайлы орташа бағалық мақсатқа ие.Тым көп құбылмалылықты қалыптастыру бағаның қажетті орташа бағадан алшақтауына әкелуі мүмкін.Блоктық сауда-саттықты блок үйі арқылы пайдалану қор менеджеріне қажетті транзакцияларды бағаның құбылмалылығына әсерін азайтып, орташа бағаны жақсартатын етіп жасауға мүмкіндік береді.
Орындау шығындары да маңызды мәселе болып табылады.Сатып алуға немесе сатуға үлкен тапсырысты кішігірім транзакцияларға бөлу арқылы толтыруға тырысу ақыр соңында шығындарды көбейтеді және бағаның құбылмалылығына бірдей кері әсер етуі мүмкін.Блок-саудалар бұл әсерді барынша азайтуға көмектеседі.
Сауда сигналдарын бұғаттау
Институционалды инвесторлар белгілі бір кезең ішінде үлкен тапсырысты толтыру үшін блоктық сауданы қолданған кезде, бағасәйкесінше өседі немесе төмендейді.Нарықтың бір жағында көлемнің ұлғаюын байқаған жедел саудагерлер нарықтағы теңгерімсіздікті қолдана алады және қосымша құбылмалылық пен бағаның болжанатын өзгеруінен аз тәуекелділікпен жеңіл пайда табады.Трейдерлер, әдетте, мәміле жасайтын институционалдық инвесторлармен бір позицияны ұстайды және олармен бірге баға толқындарын басқарады.Институционалды инвесторлар өздерінің үлкен тапсырыстарын толтырғаннан кейін, бағалардың құбылмалылығы қалыпқа келеді.