Тесла қорына инвестициялаудың 6 үлкен тәуекелі

Жоғары-тәуекел, жоғары марапат қорын ретінде көптеген байланған, компания жасамайтынын мәлімдеді. 

Tesla автомобильдерінің болашағы қызықты мүмкіндіктерге ие, бірақ болжау қиын. TSLA инвесторлары өз үміттерін бәсеңдетіп, Tesla-да алдағы 5-10 жыл ішінде туындауы мүмкін тәуекел факторлары болашақ кірістерге қаншалықты қауіп төндіретінін қарастыруы керек.

1. Tesla автомобильдері тым қымбат болып қалады

Балама технологияларға Model 3, салықтық жеңілдіктер мен газды үнемдеуге дейін 35000 доллар тұрады – бұл көптеген адамдар үшін әлі де бағалы болып саналады. 

Автокөліктер тұтынушыларға қымбат емес, сонымен қатар Tesla-ға да қымбат. Тік Group талдаушы Гордон Джонсон бағаланады компания сатады моделі 3 табылатын әрбір көлік құралының шамамен $ 14.000 жоғалтады деп. 

2. Tesla-дың батареялары таусылуы мүмкін

Tesla басшыларының алғашқы проблемаларының бірі – өз өнімдерін қуаттайтын батареялардың жетіспеушілігі. Tesla компаниясының әлемге әйгілі Gigafactory, 2019 жылдың қазан айынан бастап Невр штатындағы Спаркс қаласында салынып жатыр, компанияның аккумуляторлық дағдарысын шешуі керек. Ізі 1,9 миллион шаршы футтан асатын литий-ионды қондырма жыл сайын Tesla маркалы 500 000-нан астам автомобиль шығаруға көмектесетін жобалар жасайды.

Gigafactory сияқты ірі жобалар көбінесе логистикалық немесе нормативтік кедергілерге душар болады, сондықтан фабриканы уақытында аяқтауға болатын-болмайтынын білу қажет. Невада үкіметі Gigafactory-ті жасыл шаммен жақындатып, келесі онжылдықтарда 100 миллиард доллар көлемінде қосымша экономикалық қызмет жасайды, бірақ компанияның өсу болжамдары оның құрылыста ұзаққа созылатын ықыласқа ие бола алмайтындығын болжайды.

Маск тіпті кем дегенде Tesla Powerwall бағалауларына сәйкес аккумуляторға деген қажеттілікті қанағаттандыру үшін бірнеше гигафабрика қажет болатындығын ескертті. Ол керемет сомасын алуға ниетті күрделі шығындар толық зарядталған және компанияны сақтауға (CapEx) акционерлері бақытты.

3. Газдың төмен бағасы

2014 және 2015 жылдары газ бағасы құлдырағанда, Tesla өзінің жылтырлығын жоғалтты. Өйткені, бензинмен жүретін автомобильдер Tesla өнімдерімен бәсекелеседі, ал бензин бағасының төмендеуі бензинмен жүретін автомобильдерді экономикалық жағынан тартымды етеді. TSLA акцияларының бағасына зиянын тигізу үшін газдың бағасы онжылдықтағы ең төменгі деңгейде қалудың қажеті жоқ; Tesla өнімін басқаруға қатысты газ арзан болуы керек.

TSLA-дағы газды тоқтату бірден екі жақтан келеді. Бірінші проблема – мұнайдың әлемдік өндірісін ұлғайту; Мұнайдың әлемдік шоғырлануы жыл сайын 2009 жылдан 2018 жылға дейін өсіп келе жатқандықтан, бір кездері үстем болып келген «мұнайдың шыңы» теориясы жоққа шығарылған сияқты. Мұнай компаниялары мұнай іздеуді жақсарта түсуде және гидравликалық сыну мен көлденең бұрғылау көмегімен олар сонымен қатар мұнай өндіруде тиімді.

Мұнай жеткізілімдері көбейіп келеді, сонымен бірге ішкі жану қозғалтқыштары отынды үнемдейді. Көлік статистикасы бюросының мәліметтері бойынша АҚШ-тағы жеңіл жүк автомобильдерінің орташа отын тиімділігі жақсаруда. 

Егер Tesla автомобиль шығаратын негізгі өндіріске ауысып, тұрақты ақша ағыны құрғысы келсе, оған тағы да көп автомобиль сату керек. Мұнайға негізделген жанармай әлдеқайда арзан балама болып қалса, тұтынушылар электромобильдерге аз ауысады.

4. Электр машиналары бәсекесінің күшеюі

Tesla – электромобильдер шығаратын алғашқы компания емес. Бір қызығы, алғашқы электромобильдерді 1834 жылы Томас Дэвенпорт жасаған шығар, бірақ Тесла осы уақытқа дейін ең табысты болып көрінеді.

Екі көрнекті бәсекелес – Chevrolet Bolt және Nissan Leaf, бөлшек сауда бағалары мен көлік жүргізу шектеулі болғандықтан ерте тартымды бола алмады. Бірақ өткен жылы Nissan 226 мильге дейінгі қашықтығы бар 29999 доллардан басталатын жаңа Leaf туралы жариялады.

Ең жаңа болт – $ 36,000, 259 миль қашықтықта, Tesla стандартты Model 3-тің 220 мильдік диапазонынан асып түседі. Басқа компаниялар электромобильдер нарығына алдағы бірнеше жылда, соның ішінде Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford және BMW. Егер бұл орын алса, онда Tesla-дің нарықтағы үлесі толып кетуі мүмкін.

Кейбір технологиялық компаниялар да бұл әрекетке қосылуы мүмкін; Apple, Inc. және Google, Inc Tesla-ны футуристік көлік саласында сынға алады деп санайды. Tesla-ны қолданыстағы тұтынушылық базасы кең кәсіпкерлер алаңдатады. 

5. Tesla ешқашан массивтік CapEx-ті қайтара алмайды

Мускус белгілі бір рет атап өтті, оның Компания туралы, «Біз күрделі салымдарды ақша шайқалту сомасын жұмсауға барамыз.» Көптеген инвесторлар капиталды шығындардың көп болуын ұнатады, бірақ екінші жағынан төлем болуы керек. Бұл сәтсіз іске қосылған сәбилер индустриясында әсіресе дұрыс көрінеді.

Model 3 және Model X автомобильдерін әзірлеу CapEx-те миллиардтаған ақша алды. Батарея шығаратын зауыт өзінің үлкен баға белгілерімен келеді. Tesla CapEx-ке General Motors Company-ге қарағанда шамамен төрттен бір бөлігін жұмсайды, дегенмен GM әлдеқайда көп кіріс әкеледі.

6. Толық емес жұмыс уақытының бас директоры

2015 жылы Tesla 10-K мәлімдемесінде жасырынып, Тесланың Илон Масктың данышпанына шамадан тыс тәуелділігі туралы жазба болды. Бұл әсіресе таңқаларлық емес, әсіресе технологиялар саласында; Стив Джобс пен Apple туралы ойлаңыз. Алаңдататыны – есепте бірден пайда болған нәрсе. Хабарламада «Біз Илон Масктың қызметіне өте тәуелдіміз» делінген және келесі сөйлемде «ол өзінің толық уақыты мен назарын Теслаға арнамайды» делінген.

Маск – өте белсенді атқарушы. Ол Tesla-ны бастағанға дейін бір кездері PayPal компаниясының бас директоры болған, содан бері ғарыштық барлау технологияларының бас директоры және бас директоры (CTO) болды. Ол сондай-ақ қымбат күн жабдықтарын орнататын SolarCity компаниясының төрағасы.

Уолл Стриттің инвесторлары «адамның негізгі тәуекеліне» немесе компанияның маңызды мүшесін жоғалту қаупіне барған сайын сезімтал бола бастайды. Маңызды сұрақ: егер Илон Маск бұдан былай компанияға қатыспаса, қанша инвестор Tesla акциясын қазіргі бағамен ұстай алады? 

Мысалы, Беркшир Хэтэуэйде Чарли Мунгер мен басқарып алу үшін бұрыннан келе жатқан тақта бар. Егер Tesk компанияны алға жылжыту үшін жеткілікті уақыт бөле алмаса, Tesla-да «В жоспары» жоқ.