Төлемақы

Мерзімсіздіктің анықтамасы

Несие, кумулятивті артықшылықты акция немесе мерзімі өткен кез келген несиелік құрал бойынша сома. Мерзімсіздікті «қарыз» деп те атайды.

Кідірісті бұзу

Бір жағдайда артықшылықты дивиденд компания төлемеген жағдайда, дивидендті оның акционерлеріне, бұл дивидендтік табыс жинақталады. Бұл дегеніміз, болашақта жай акциялар бойынша дивидендтер төленбестен бұрын, артықшылықты акционерге берешек төленуі керек.

Берешегі бар дивидендтер компания өзінің артықшылықты акционерлеріне оларға кепілдендірілген дивидендтерді төлейтін жеткілікті мөлшерде пайда әкеле алмаған жағдайда пайда болады. Бұл төленбеген дивидендтер жиі «алынып тасталған артықшылықты дивидендтер» деп аталады.

Төленбеген кездегі дивидендтер дәрежесіне ие болу үшін дивидендтер «жинақталған» деп аталатын артықшылықты акциялар түріне сәйкес келуі керек. Кумулятивтік артықшылықты акциялар алдыңғы кезеңдердегі кез-келген жарияланбаған артықшылықты дивидендтерді жинауға және кез-келген жаңа дивидендтер мен қарапайым дивидендтерге дейін кейінгі кезеңдерде артықшылықты бөлуге мүмкіндік береді.

Жылдық дивиденд мөлшері $ 20,000 болатын кумулятивті артықшылықты акциясы бар телекоммуникация корпорациясының мысалын алайық. Егер бұл компания соңғы бес жыл ішінде дивидендтерді есептен шығарған болса, онда 100 000 доллар дивидендтер бойынша берешек бар. Демек, қарапайым акционерлерге қандай-да бір дивидендтік кірісті төлеу үшін корпорация алдымен өзінің артықшылықты акционерлеріне 120 000 АҚШ долларын берешекті төлеуі керек, бұл өткен дивидендтердегі 100000 АҚШ долларын және ағымдағы жылдың артықшылықты дивидендінің 20000 долларын қосқанда есептеледі.

Бір ескертетін жай: артықшылықты акциялардан айырмашылығы, өткізіп алған жай акциялардың дивидендтері жай ғана «жоғалған» деп жарияланады, сондықтан оларды қайтарып алуға болмайды. Бірақ қарапайым акционерлердің артықшылықтары бар, олар артықшылықты акционерлерге ұнай алмайды. Мысалы, егер жай акционерлер ашық компанияның меншік пайызының белгілі бір шегіне жетсе, олар дауыс беру құқығына ие болады және директорлар кеңесінің мүшелерін сайлау, бірігу мен бірігу қызметіне әсер ету және жаңа өнімнің үлес салмағын өлшеу сияқты ірі іскери шешімдерге қатысуға құқылы..

Екінші жағынан, артықшылықты акционерлердің дауыс беру құқығы болмаса да — олар эмитент-компанияның меншік үлесіне ие болса да, банкроттық жағдайында компания активтеріне, одан кейін қарапайым акционерлерге жоғары талап қою сияқты басқа жеңілдіктерге ие.  Сонымен қатар, артықшылықты акционерлерге дивидендтер төлеу облигациялар сияқты жүреді, өйткені олар белгіленген мөлшерлемелермен жабылған — бұл тәуекелді болдырмайтын инвесторлар үшін тән.