Altiplano опциясы
Altiplano опциясы: шолу
Альтиплано опционы — бұл бір базалық активке емес, бірнеше базалық бағалы қағаздарға негізделген туынды құралдардың ерекше экзотикалық түрі.Бұл1990 жылдары Швейцарияның Société Générale инвестициялық фирмасы ойлап тапқан, таулы опциялар деп аталатын осындай опциялардың бірі.
Кез-келген опционды инвестициялау сияқты, альтиплано опционын сатып алушы базалық активті алдын-ала белгіленген уақытта және бағамен сатып алу немесе сату мүмкіндігіне ие болады. Алайда инвестор ереуіл бағасына жетпеген жағдайда алдын-ала белгіленген купондық төлемді алады. Шындығында, инвестор активтердің бағалық бағасына қатысты ставка дұрыс болмаған жағдайда кепілдендірілген төлеммен сақтандыру алады.
Негізгі өнімдер
- Альтиплано опциясы инвесторға кепілдік берілген төлемді ұсынады, егер инвестиция күтілетін ереуіл бағасына жетпесе.
- Бұл бір ғана емес, бірнеше негізгі қорлармен немесе басқа бағалы қағаздармен жасалынатын «таулы опциялар» деп аталатын бір түрі.
- Институционалды инвесторлар және хедж-қорлар альтиплано опциондарының алғашқы нарығы болып табылады.
Альтиплано опциясын түсіну
Жалпы алғанда, альтиплано опциясы — себет опцияларының бір түрі. Яғни, бұл жалғыз активті емес, бірнеше акцияны немесе басқа активтерді сатып алу немесе сату мүмкіндігі. Осылайша, баға әр активтің болжамды құбылмалылығымен ғана емес, сонымен қатар олардың арасындағы корреляциялармен де анықталады.
Егер Altiplano қоржынындағы бағалы қағаздардың ешқайсысы опционның қолданылу мерзімі ішінде кірістің белгіленген ставкасынан асып түспесе, инвестор опцион үшін тек көрсетілген купондық мөлшерлемені алады. Бірақ егер базистің кез-келгені эталоннан өтіп кетсе, онда инвестиция базалық бағалы қағаздардың немесе активтердің әрқайсысына арналған ванильді опционға айналады.
Таудың опциялары
Альтиплано опциялары бірнеше позицияларды бір туындымен жабудың инновациялық тәсілі ретінде француздық Societe Generale банкі құрған таулы опциялар деп аталатын топқа жатады. Опциялардың басқа түрлері Атлас, Гималай, Аннапурна және Эверест деп аталды. Альтиплано — Анд тауларындағы үстірт.
Осы құрылымдық опциялардың барлығы жеке бағалы қағаздармен салыстырғанда төменгі жиынтық құбылмалылықтың артықшылығын қамтамасыз етуге арналған. Төмен құбылмалылықпен хеджирлеу шығындары төмендейді.
Акциялар әдетте Altiplano опциялары үшін базалық бағалы қағаздар болып табылады және Altiplano шығарылымында ең көп таралған белгілі бір акциялар ғана пайда болды.
Таулы опциялар нарығы көбінесе инвестициялық банктер және хедж-қорлар сияқты институционалды инвесторлардан тұрады. Олардың баға формулалары Монте-Карлоның күрделі имитацияларынан немесе әрбір негізгі бағалы қағаздардың ереуіл бағалары арасындағы корреляциялар жиынтығын теңшеуді қажет ететін басқа модельдеу әдістерінен тұрады.
Altiplano опциялары белгілі бір жағымсыз оқиғалар болған жағдайда кепілдендірілген төлемді қамтитындықтан, олар капиталды қорғауға ұмтылған инвесторлар үшін тартымды бағалы қағаздар болып табылады.
Жалпы нұсқаларды түсіну
Опцион — бұл туынды қаржы салымдарының бір түрі. Яғни, инвестор белгілі бір активті сатып алмайды немесе сатпайды, бірақ сол активтің құнын білдіретін құралды сатып алады.
Опцион инвесторға белгілі бір күні белгілі бір бағамен сол активті (немесе активтерді) сатып алу немесе сату құқығын береді. Акцияны осы бағамен сатып алғысы келетін инвестор қоңырау шалу опциясын сатып алады. Активті осы бағамен сатқысы келетін инвестор пут опциясын сатып алады.
Егер инвестор осы активтің бағалық бағытын болжауда дұрыс болып шықса, опцион жүзеге асырылады және инвестор пайда табады. Егер инвестор қате болса, онда опционның аяқталуына жол беріледі және инвестор ол үшін төленген сыйлықақысын жоғалтады.