Дивидендтерді қайта капиталдандыру
Дивидендтерді капиталдандыру дегеніміз не?
Дивидендтерді қайта капиталдандыру (дивидендтерді қайта есептеу деп те аталады ) компания жеке инвесторларға немесе акционерлерге арнайы дивиденд төлеу үшін жаңа қарыз алған кезде болады. Бұл, әдетте, кірістерге негізделген тұрақты дивидендтер жариялайтын компанияға балама ретінде дивидендтерді қайта капиталдандыруға рұқсат бере алатын жеке инвестициялық фирмаға тиесілі компанияны қамтиды.
Негізгі өнімдер
- Дивидендтерді қайта капиталдандыру – бұл жеке капиталы бар фирма портфельді компанияның алғашқы сатып алуын қаржыландыруға көмектескен инвесторларға арнайы дивиденд төлеу үшін ақша жинау үшін жаңа қарызды шығаруы.
- Дивиденд акционерлерге мерзімінен бұрын және дереу қайтарымдылық беру арқылы PE фирмасы үшін тәуекелді азайтады, бірақ портфельдік компанияның балансында қарызды көбейтеді.
- Дивидендтерді қайта капиталдандыру көбінесе қауіпті болуы мүмкін IPO-ны қажет етпей, өз инвесторларына қайтарып беру үшін ПЭ фирмасы үшін ақшаны босату тәсілі ретінде қолданылады.
- Дивидендтерді қайта капиталдандыру – бұл пайдадан алынған тұрақты дивидендтерді жариялайтын компаниядан ерекшеленетін сирек кездесетін жағдай.
Дивидендтерді қайта капиталдандыру туралы түсінік
Дивидендтерді қайта есептеу жарылғыш өсімді, ең алдымен жеке капиталы бар компаниялардың бизнестегі өз үлестерін сатып алуға жұмсалған ақшаның бір бөлігін немесе барлығын қайтарып алу жолы ретінде көрді. Әдетте, несие берушілер мен қарапайым акционерлер мұндай тәжірибеге оң қарамайды, өйткені бұл компанияның несиелік сапасын төмендетеді, ал кейбіреулеріне ғана пайда әкеледі.
Портфолиолық компаниядан шыққанға дейін кейбір жекеменшік үлестік компаниялар мен активист-инвесторлар шектеулі серіктестеріне және / немесе менеджерлеріне мерзімінен бұрын төлемдер беру үшін компанияның балансында қосымша қарызды шешеді. Бұл фирмалар мен олардың акционерлері үшін қауіпті азайтады.
Бұл арнайы дивиденд, портфолио компаниясының өсімін қаржыландырмауға қосымша, оның теңгерімінде левередж түрінде салмақ түсіреді. Маңызды жаңа қарыздар компаниядан шыққаннан кейін жағымсыз нарықтық конъюнктураға айналуы мүмкін.
Дивидендтерді қайта капиталдандыру үшін таңдалған портфолио-компаниялар тарихи тұрғыдан алғанда сау және қосымша қарызға төтеп бере алды. Бұл, әдетте, ақша қаражаттарының ағындарын күшейтетін жеке капиталдың демеушілері итермелейтін жаңа оқиғаларға байланысты. Ақша қаражаттарының сау ағындары жеке капиталдың демеушілеріне инвестициялары бойынша дереу ішінара кірістер алуға мүмкіндік береді, өйткені өтімділіктің басқа жолдары, мысалы, қоғамдық нарықтар мен бірігу көп уақыт пен күш жұмсайды.
Дивидендтерді қайта капиталдандыру 2006-2007 ж.ж.
Дивидендтерді қайта капиталдандыру мысалы
Желтоқсан 2017 жылы, Dover Corp. ол жариялады, бұл өшіру айналдыруға, ұңғымада оның мұнай сервисі бизнесін. Wellsite мамандандырылған жабдыққа, атап айтқанда, жасанды көтергіштерге бағытталған жеке компанияға айналуы мүмкін, олар мұнай бұрғылау ұңғымаларынан толықтай бұрғыланғаннан кейін оларды шығарады. Осы ерекше ұйымды құру шеңберінде бас компания Довер дивидендтерді $ 700 миллионға қайта капиталдандыруды жоспарлап, Wellsite-ті 3,4 X EBITDA ұзақ мерзімді қарызымен қалдырды. Тұрақты дивидендтер артықшылықты және қарапайым акционерлерге берілетін болса, бұл мысалда дивиденд Dover атынан 1 миллиард доллар сатып алуды қаржыландырды, оны активист инвестор Third Point, LLC қолдайды.