Қысқа қызығушылық бізге не айтады

21 Сәуір 2021 15:54

Spread the love

Қысқа сатылым адамға құлап жатқан акциялардан пайда табуға мүмкіндік береді, бұл акциялардың бағасы үнемі өсіп, төмендеген сайын пайдалы болады. Брокерлік департаменттер мен фирмалар бар, олардың мақсаты жалғыз нашар сатылатын үміткерлер болып табылатын нашарлаған компанияларды зерттеу болып табылады. Бұл фирмалар қаржылық есептілікке нарықтық дисконтталмаған әлсіз жақтарды немесе жай қысқа қызығушылық деп аталады, ол нарықтық сезімнің индикаторы ретінде қызмет етеді.

Қысқа сату өнері

Қысқа сату – бұл акцияны сатып алуға керісінше. Бұл сатушы иелік етпейтін бағалы қағаздың бағасы арзандайды деген үмітпен сату. Егер сіз қандай да бір бағалы қағаздың бағасын сезсеңіз, қиын компанияның акциясы құлдырайды делік, онда сіз акцияңызды брокер-дилеріңізден қарызға алып, сата аласыз және сатудан түскен қаражатты ала аласыз. Егер белгілі бір уақыт өткеннен кейін акциялардың бағасы төмендесе, сіз ашық нарықта акцияны төмен бағамен сатып алып, акцияны өз брокеріңізге қайтару арқылы позицияны жаба аласыз. Сіз брокерге қайтарылған акция үшін бастапқы қарызға алынған акцияны сатқаннан гөрі аз төлегендіктен, сіз пайда табасыз.

Егер акциялардың бағасы көтерілсе, сіз ақша жоғалтасыз. Себебі акцияны қайтадан жоғары бағамен сатып алу керек. Сонымен қатар, сіздің брокер-дилеріңіз акция бағасына қарамастан кез-келген уақытта позицияны жабуды талап ете алады. Алайда, бұл талап әдетте дилер-брокер қарыз алушының несиелік қабілетін фирма үшін өте қауіпті деп санайтын жағдайда ғана пайда болады.

Қысқа қызығушылық сезімді көрсетеді

Қысқа пайыз – бұл белгілі бір акциялардың инвесторлар қысқа сатқан, бірақ әлі жабылмаған немесе жабылмаған акцияларының жалпы саны. Мұны сан түрінде немесе пайыз түрінде көрсетуге болады.

Пайызбен көрсетілгенде қысқа пайыз дегеніміз – қысқа мерзімді акциялардың саны, орналастырылған акциялардың санына бөлінеді. Мысалы, 1,5 миллион акциясы қысқа сатылған және орналастырылған 10 миллион акциясы бар акциялардың 15% қысқа үлесі бар (1,5 миллион / 10 миллион = 15%).

Көптеген биржалар әр акцияға қысқа қызығушылықты бақылайды және есепті айдың соңында шығарады, дегенмен Nasdaq айына екі рет есеп беретіндердің қатарында.  Бұл есептер трейдерлер үшін өте жақсы, өйткені олар адамдарға қысқа сатушылардың не істеп жатқанын көрсету арқылы белгілі бір акцияларға қатысты жалпы нарықтық сезімді анықтауға мүмкіндік береді. 

Жаңалықтар қысқа қызығушылықтың өзгеруіне итермелейді 

Алдыңғы аймен салыстырғанда акциялардың қысқа пайыздық мөлшерлемесінің үлкен өсуі немесе төмендеуі инвесторлардың көңіл-күйін анықтайтын көрсеткіш бола алады. Майкрософттың қысқа қызығушылығы бір айда 10% -ға өсті делік. Бұл дегеніміз, акциялардың бағасы төмендейді деп санайтындар санында 10% өсім болды. Мұндай маңызды жылжу инвесторларға көбірек білуге ​​жақсы себеп болып табылады. Компаниямен не болып жатқанын және оның акциясын неғұрлым көп инвесторлар сататындығын білу үшін бізге ағымдағы зерттеулерді және кез-келген соңғы жаңалықтарды тексеру қажет.

Қысқа пайыздық мөлшерлеме бойынша акцияларға өте сақтықпен қарау керек, бірақ олардан міндетті түрде аулақ болу керек. Қысқа сатушылар (барлық инвесторлар сияқты) мінсіз емес және олардың қателіктері белгілі болды. Шындығында, көптеген қарама-қайшы инвесторлар қысқа қызығушылықты нарықтың бағытын анықтау құралы ретінде пайдаланады. Негіздеме мынада: егер бәрі сатумен айналысса, онда акция онсыз да аз және тек жоғарылауы мүмкін. Осылайша, контррадиондар жоғары пайыздық коэффициентті жоғары  деп санайды, өйткені сайып келгенде, қысқа сатушылар өздерінің қысқа позицияларын жабатындықтан, акциялар бағасына айтарлықтай жоғары қысым болады. 

Қысқа пайыздық қатынасты түсіну

Қысқа пайыздық коэффициент дегеніміз қысқа сатылатын акциялардың саны (қысқа пайыздар) орташа тәуліктік көлемге бөлінеді. Мұны көбінесе «жабудың күндері коэффициенті» деп атайды, өйткені ол акциялардың орташа сауда көлеміне сүйене отырып, егер компания туралы жағымды жаңалықтар бағаны көтерсе, қысқа сатушылардың өз позицияларын жабу үшін қанша күн қажет болатынын анықтайды.

Акцияның қысқа үлесі 40 миллион акцияны құрайды деп есептейік, ал акциялардың орташа тәуліктік көлемі 20 миллион акцияны құрайды. Тез және қарапайым есептеулер жүргізе отырып (40,000,000 / 20,000,000), біз барлық қысқа сатушыларға өз позицияларын жабу үшін екі күн қажет болатынын анықтаймыз. Коэффициент неғұрлым жоғары болса, қарызға алынған акцияларды сатып алу соғұрлым ұзаққа созылады – трейдерлер немесе инвесторлар қысқа позицияны таңдау туралы маңызды фактор. Әдетте, егер жабу үшін күн сегіз немесе одан да көп күн өткен учаскесінде, қысқа позициясын жабу қиын болуы мүмкін еді.

NYSE қысқа пайыздық коэффициенті

Нью-Йорк қор биржасы қысқа пайыздық қатынасы жалпы нарығын көңіл-күйді анықтау үшін пайдаланылуы мүмкін тағы бір үлкен метрика.  NYSE қысқа ставкалары коэффициенті қысқа ставкалармен бірдей, тек егер ол барлық биржадағы ай сайынғы қысқа пайыздар ретінде NYSE-дің соңғы айдағы орташа күндік көлеміне бөлінген болса.

Мысалы, тамызда қысқа сатылған 5 миллиард акция бар делік, және сол кезеңдегі NYSE-дегі орташа тәуліктік көлем күніне 1 миллиард акцияны құрады. Бұл бізге NYSE-тің қысқа пайыздық коэффициентін беске тең етеді (5 млрд / 1 млрд). Бұл дегеніміз, орта есеппен NYSE-дегі барлық қысқа позицияны қамту үшін бес күн қажет болады. Теорияға сәйкес, NYSE-дің қысқа пайыздық мөлшерлемесінің жоғарылауы айырбасқа және тұтастай алғанда әлемдік экономикаға кеңейтілген көңіл-күйді білдіреді.

Қысқа қысылған кезде қолға түсу

Кейбір бұқа инвесторлары жоғары қызығушылықты мүмкіндік деп санайды. Бұл болжам қысқа қызығушылық теориясына негізделген. Негіздеме: егер сіз акцияны сатуда қысқа болсаңыз және акциялар құлап қалмай, көбейе берсе, көйлегіңізді жоғалтпастан шыққыңыз келеді. А қалқымалы (жеткізілім) болатын кішігірім акцияларда жиі кездеседі, бірақ үлкен қақпақтар бұл жағдайдан тыс қалмайды.

Егер акциялардың қысқа қызығушылығы жоғары болса, қысқа позициялар жойылуы және акцияларды сатып алу арқылы өз позицияларын жабуы мүмкін. Егер қысқа сығымдау пайда болса және жеткілікті қысқа сатушылар акцияны сатып алса, баға одан да жоғарылауы мүмкін. Өкінішке орай, бұл өте қиын құбылыс. 

Төменгі сызық

Бұл сезімталдықтың индикаторы бола тұра, инвестициялық шешім толығымен акциялардың қысқа қызығушылығына негізделмеуі керек. Айтуынша, инвесторлар бұл коэффициентті және оның қол жетімділігіне қарамастан оның пайдалылығын жиі елемейді. Компанияның негіздерінен айырмашылығы, қысқа пайыздық есептеулер аз немесе мүлдем қажет емес. Қысқа қызығушылықты іздеу үшін жарты минут уақыт белгілі бір компанияға немесе биржаға деген инвесторлардың көңіл-күйі туралы құнды түсінік беруге көмектеседі. Сіз жалпы көңіл-күймен келісесіз бе, жоқ па – бұл қор туралы жалпы талдауға қосылатын мәліметтер нүктесі.