Жаттықтыру
Тренинг дегеніміз не?
Тұтқындау – белгілі бір көрсеткіштерге қол жеткізілген жағдайда, белгілі бір мерзімде төленетін бірқатар төлемдердің бірі. Әдетте бұл венчурлық капиталда (VC) үйірмелерде стартап-компанияларды қаржыландыру үшін қолданылатын қаражат жинау кезеңдеріне сілтеме жасау үшін қолданылады.
«Тұтқындау» термині француздың «транш» сөзіне негізделген, яғни «тілім». Транш термині секьюритилендіру жағдайында, ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздармен (МБҚ) сияқты қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Тұтқындау – бұл мақсаттық көрсеткіштерге сәйкес жүзеге асырылатын бірқатар инвестициялардың бірі.
- Ол VC инвестициялау аясында қолданылады және инвесторлардың тәуекелін төмендетуге арналған.
- Іске асырылған инвестициялар кәсіпкерлерге икемділікті азайту және бизнесті дамытуға қол жетімді уақытты қысқарту арқылы қиынға соғуы мүмкін.
Тренингтер туралы түсінік
Инвесторлардың стартап-компанияларға инвестициялау тәуекелдерін азайтудың бір әдісі – олардың капитал салымдарын бөлек траптарға бөлу. Мысалы, стартап-компания 5 миллион доллар қаржыландырғысы келуі мүмкін. Инвестор толық соманы алдын-ала ұсынғаннан гөрі, 5 миллион долларды екі транчқа бөлетін мәміле ұсына алады – бүгін 2,5 миллион доллар, ал қалған 2,5 миллион доллар болашақ нәтижеге қол жеткізілген жағдайда болашақ күні төленеді.
Инвестор тұрғысынан инвестицияны траптарға бөлу, егер компания өзінің бизнес-жоспарында ілгерілеушілік болмаса, инвесторға жоспарланған қаржыландырудың бір бөлігін ұстап қалуға мүмкіндік беру арқылы тәуекелді азайтуға көмектеседі. Бұған өнімді дамытуға, кіріс жоспарына, қосымша қаражат жинауға немесе басқа да осындай мақсаттарға қатысты өнімділік мақсаттары кіруі мүмкін. Әдетте, компанияларда әр стартта белгіленген мақсаттарға жетуге аз уақыт бар, бұл ерте іске қосу процесінде туындаған қиындықтар.
Стартаптар үшін қиындық
Әрине, бұл икемділіктің төмендеуі стартап-компанияға әр түрлі жолмен қиындық туғызуы мүмкін. Жұмысқа қабылдаған кезде салынған капиталдың шектеулі мөлшерін ғана алу компанияға өз құрамын тиімді дамыту үшін өзіне қажет персоналды тартуды қиындатуы мүмкін. Сонымен қатар, кандидаттарды жұмысқа қабылдаған кезде де, нақты қаржыландырудың болмауы бұл кандидаттарды ұстап қалуды қиындатуы мүмкін.
Іске қосылған инвестициялар сонымен қатар инвестор мен кәсіпкер арасындағы ынталандырулардың дұрыс еместігін тудыруы мүмкін. Кәсіпкердің көзқарасы бойынша, инвестормен бизнестің алдында тұрған проблемалар туралы сөйлесуден аулақ болуыңыз мүмкін, әсіресе бұл проблемалар келесі тұзақтың ақысыз қалуына әкелуі мүмкін. Дәл сол сияқты, тұзақ құрылымы кәсіпкерлерді өздерінің өндірістік көрсеткіштерін уқалауға ынталандыруы мүмкін, әйтпесе инвесторларды өздеріне жүктелген мақсаттарға жету жолында алға жылжып жатыр деп сендіре алады.
Кеңірек түрде, олар кәсіпкерге өзінің бизнес моделін жаңа мүмкіндіктерге сай бейімдеуді және күтпеген тәуекелдерді болдырмауы мүмкін. Ақыр соңында, инвестиция басталған кезде таңдалған тиімділік мақсаттары келесі жылдарда өзектілігін сақтайтынына кепілдік жоқ. Осы тұрғыдан алғанда, құрылымның құрылымы кәсіпкерлерді басқа маңызды мүмкіндіктер туындауы мүмкін болған кезде маңызды емес кезеңдерге басымдық беруге мәжбүр етуі мүмкін.
Тренингтің нақты мысалы
Сіз жақында кептеліп қалған инвестицияларға келіскен стартап-компанияның негізін қалаушысыз. Қаржыландыру келісіміне сәйкес, сіздің компанияңыз бүгін 1 миллион доллар алады, 12 айда 2 миллион доллар, ал 24 айда қосымша 7 миллион доллар алады.
Қаржыландырудың келесі кезеңдерін қамтамасыз ету үшін сіз белгілі бір мақсаттарға жетуіңіз керек. Келесі 12 ай ішінде сіз бірқатар лауазымдарға жалдауыңыз керек. 24 айға дейін сіз кем дегенде $ 500,000 табыс табуға тиіссіз. Осы мақсаттарға қол жеткізбеу сіз келесі қаржыландыру түрінен айырыласыз дегенді білдіреді.
Сіз бұл шарттармен келіссеңіз де, сіз оларды орындау үшін күресуіңіз мүмкін деп алаңдайсыз. Сіз жалдау керек қызметкерлерді компанияға кіруден бас тарта аласыз ба деп ойлайсыз, егер сіз олардың рөліне басында 12 айдан артық кепілдік бере алмайтын болсаңыз. Дәл сол сияқты, сіз өзіңіздің кіріс мақсатыңызға жету үшін қажетті клиенттерді және серіктестік келісімдерді тартудың қиын болатынын күтесіз.
Сіздің компанияңыздың ұзақ мерзімді перспективалары туралы мәселе туындағанын ескере отырып, әлеуетті клиенттер мен серіктестер сіздің компанияңызбен келісімшарттар жасауды неғұрлым қауіпсіз қаржылық негізге қол жеткізгенге дейін кешіктіре алады. Бұл, өз кезегінде, сіздің кіріс мақсатыңызға жетуді қиындатуы мүмкін.