Шағын тапсырыстарды орындау жүйесі (SOES)
Шағын тапсырыстарды орындау жүйесі дегеніміз не?
Шағын тапсырыстарды орындау жүйесі (SOES) – бұл автоматты түрде Nasdaq нарығындағы бағалы қағаздар мен кейбір Nasdaq ұсақ бағалы қағаздармен сауданы жүзеге асыратын компьютерлік желі. Nasdaq бұл міндетті жүйені 1987 жылғы биржалық апаттан кейін өтімділіктің болмауының нәтижесінде енгізді. SOES жеке инвесторларға жылдам нарықта сауда-саттық жүргізуге мүмкіндік берді және оларға үлкен трейдерлер сияқты тапсырыстар мен орындауға қол жеткізді.
Шағын тапсырыстарды орындау жүйелерін (SOES) түсіну
SOES алғаш рет 1984акциясында 1000 акцияға тең немесе одан да көп тапсырыс бар жеке трейдерлерге тапсырыстың автоматты түрде орындалуын қамтамасыз етуүшін25 акцияға енгізілді. 1987 жылдың аяғында SOES міндетті болған кезде, ол бастапқыда Nasdaq мүше фирмаларының қатты пессимизміне тап болды, өйткені оларды маркет-мейкердің жарнамалық бағасына сәйкес келетін барлық SOES сауда-саттықтарын жүргізуге мәжбүр етті. Күндізгі трейдерлердің жүйені пайдалануына және маркет-мейкерлер ұсынған ескі бағалардың артықшылығына жол бермеу үшін маңызды шектеулер енгізілді.
Қаржы нарықтарындағы SOES-тің мұрасы – бұл іс жүзінде «жағдайды теңестірді» және шағын инвесторлар үшін өтімділікті айтарлықтай жақсартады. Бұл маркет-мейкерлерден өздерінің жарнамалық ұсыныстары мен бағаларына сәйкес келетін SOES тапсырыстарын қабылдауды талап етті және жекелеген трейдерлерге акциялар үшін акцияларға 250 доллардан аспайтын сауда-саттыққа тапсырыс беруге мүмкіндік берді. Мекемелер SOES қолдана алмады; делдалдар өздерінің жеке шоттарымен сауда жасай алмады, бірақ олар шағын клиенттердің атынан сауда жасау үшін SOES-ті қолдана алды. Саудагер SOES арқылы тапсырыс бергеннен кейін, сол акцияларға басқа сауда-саттықты SOES арқылы орналастыру үшін олар кем дегенде бес минут күтуі керек.
Бұл жүйені пайдалану бұдан былай қажет емес, өйткені компьютерлік және коммуникациялық технологиялардың дамуы жеке трейдерлерге институционалды трейдерлермен тең дәрежеде жедел және ірі сауда-саттық жасауға мүмкіндік берді. SOES қазір Nasdaq маркет-мейкерлерінің компьютерленген сілтемесі ретінде жұмыс істейді, бұл 1000 акцияға немесе одан да аз акцияға тапсырыс брокерлерді айналып өтіп, ең жақсы бағамен автоматты түрде рәсімделуге мүмкіндік береді.
Шағын тапсырысты орындау жүйесінің қарақшылар
SOES бандиті – бұл бағаның аз өзгеруінен пайда табу мақсатында жүйені жылдам сатып алу-сату тапсырыстарын жасаумен айналысатын трейдерлерге арналған жаргон термин. SOES бандиттері бағаны манипуляциялау мақсатында бағалы қағаздармен шағын транзакция жасайды, содан кейін баға тиімсіздігін пайдаланып үлкенірек операция жасайды.Олардың орташа пайдасы аз, бірақ олар аптасына жүздеген, тіпті мыңдаған рет сауда жасай алады.Бұл инсайдерлік сауданың бір түрі болып саналады, өйткені тапсырыс беруші нарықтың басқа қатысушылары білмейтін нарықтың ықтимал қозғалысы туралы алдын-ала біледі. All-Tech Direct Inc компаниясының қызметкері Харви Хоуткин Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияны SOES-ке кеңірек қол жеткізуге және 1998 жылы шыққанSOES Bandit құпиялары кітабын шығаруға мәжбүр еткен 1993 жылғы федералды апелляциялық сот ісінде жеңіске жеткеннен кейін ең танымал SOES қарақшыларының бірі болды.