Маржасыз бағалы қағаздар

Маржасыз бағалы қағаздар дегеніміз не?

Шетелге жатпайтын бағалы қағаздарды белгілі бір брокерде немесе қаржы институтында маржамен сатып алуға жол берілмейді. Олар толығымен инвестордың қолма-қол ақшасымен қаржыландырылуы керек.

Делдалдық фирмалардың көпшілігінде инвесторларды интернеттен немесе өз мекемелерімен байланыс арқылы таба алатын, маржасы жоқ бағалы қағаздардың ішкі тізімдері бар. Бұл тізімдер акциялар бағасының өзгеруі мен құбылмалылығын көрсету үшін уақыт бойынша түзетіледі. Шетелге жатпайтын бағалы қағаздардағы акциялар инвестордың маржалық сатып алу қабілетін арттырмайды.

Маржасыз бағалы қағаздар қалай жұмыс істейді

Кейбір бағалы қағаздарды маржалық инвесторлардан аулақ ұстаудың басты мақсаты – тәуекелді азайту және ақшаның ағындары белгісіз құбылмалы акциялар болып табылатын шамадан тыс маржалық шығындардың әкімшілік шығындарын бақылау.

Шекті емес бағалы қағаздардың мысалына жақында жарияланған алғашқы акцияларды (IPO) жатқызуға болады. Ақпараттық агенттік компанияның акцияларды халыққа сату туралы алғашқы ұсынысын жасағаны туралы хабарлаған кезде, бұл IPO деп аталады. Биржадан тыс хабарландыру тақтасындағы акциялар мен тиындық акциялар, бұл акцияларға жалпы құны 5 доллардан төмен болатын және шағын компанияларға тиесілі акциялар, сонымен қатар Федералдық резервтік кеңестің жарлығымен маржаға жатпайтын бағалы қағаздар болып табылады. 

Брокердің қалауы бойынша басқа бағалы қағаздар, мысалы акциялардың бағасы 5 доллардан төмен немесе өте құбылмалы болып табылатын акциялар алынып тасталуы мүмкін. Кейбір төмен көлемді бағалы қағаздар да шекті емес.

Маржалық және маржалық емес бағалы қағаздар

Маржалық шотқа кепіл ретінде орналастыруға болатын бағалы қағаздар деп аталады. Бұл бағалы қағаздардың сальдосы бастапқы маржа мен қолдау маржасының талаптарына қарай есептелуі мүмкін. Маржалық бағалы қағаздар олардан қарыз алуға мүмкіндік береді. Алайда, маржалық емес бағалы қағаздарды брокерлік маржалық шотқа кепіл ретінде қоюға болмайды. 

Шекті бағалы қағаздардың минусы – бұл жоғарыда аталған маржалық қоңырауларға әкелуі мүмкін, бұл бағалы қағаздарды күтпеген түрде жоюды қамтуы мүмкін. Шекті бағалы қағаздар кірісті арттыра алады, бірақ ол шығындарды да күшейтуі мүмкін. 

Маржасыз бағалы қағаздардың мысалы

Чарльз Шваб өзінің маржалық талаптарын белгілі бір бағалы қағаздар шекті болмайтындай етіп қояды. Шваб акциялардың бағасы 3 доллар немесе одан жоғары болған жағдайда, көптеген акциялар мен ETF-терді маржиналды бағалы қағаздар ретінде пайдалануға рұқсат етеді. 

Инвестициялық деңгейдегі корпоративті, қазынашылық, муниципалдық және мемлекеттік облигациялар сияқты, егер олар 30 тәуліктен асатын болса, инвестициялық пай қорларына рұқсат етіледі. Белгілі бір құбылмалылық деңгейінен жоғары IPO лар шекті емес. Алайда, IPO екінші деңгейлі биржадан IPO өткеннен кейін бір жұмыс күнінен кейін сатып алынса, маржа айтарлықтай болады.

Ерекше мәселелер

Маржасыз бағалы қағаздар үшін 100% маржалық талап бар. Алайда, кейбір акцияларда маржаның ерекше талаптары бар, дегенмен. Ерекше маржалық талаптары бар акциялар маржалды, бірақ олардың маржалық қажеттілігі әдеттегі акцияларға қарағанда жоғары және брокерлер талап ететін минимум. 

Мысалы, Чарльз Шваб, әдетте, техникалық қызмет көрсетудің 30% маржасын талап етеді. Белгілі бір тұрақсыз қорлар үшін бастапқы қызмет көрсету маржасы жоғары. Бұл қорларға Advanced Micro Devices ( AMD ) кіреді, оның техникалық қызмет көрсету маржасы 40% құрайды. Сонымен қатар Tesla ( TSLA ) 75% техникалық қызмет көрсету маржасына ие.