Теріс қарау
Үш ірі несиелік рейтингтік агенттіктің бірі компанияны жағымсыз бақылауға қойғанда, бұл агенттік оның жақын болашақта компанияның несиелік рейтингін төмендетуге себеп болатын жағдайларды немесе жағдайларды атап өткендігін көрсетеді.
Бұл сенімді нәрсе емес. Рейтингтік агенттік компанияны теріс сағаттарға орналастырғаннан кейін, компанияның рейтингісін келесі үш айда біршама төмендету мүмкіндігі 50% құрайды.
Теріс сағатты түсіну
Агенттіктер өзінің несиелік рейтингінен басқа, компанияға өзінің компанияның қарызын өтеу мүмкіндігі туралы агенттіктің қорытындысын көрсететін болжам жасайды. Перспектива тұрақты, шолуда, жағымсыз немесе теріс болуы мүмкін. Ешқандай компания немесе ұлт ешқашан тұрақты болғысы келмейді.
Негізгі өнімдер
- Компанияның рейтингісі — оның қарызын төлеу қабілетінің көрсеткіші.
- Теріс сағат оның қайтару қабілетінің нашарлауы мүмкін екенін көрсетеді.
- Компанияның келешегі тұрақты, шолуда, жағымсыз немесе теріс болуы мүмкін.
Несиелік рейтингінің төмендеуі немесе теріс бақылауда болу — бұл компания үшін үлкен соққы. Бұл банктен несие алу немесе жақын болашақта нарықта облигациялар шығару үшін жоғары пайыздық мөлшерлемені төлеуі керек дегенді білдіреді.
Оның үстіне, бұл компанияның өз құрдастарымен салыстырғанда нашар жұмыс істейтіндігі туралы сигнал. Акционерлік инвесторлар оны компания туралы жағымсыз жаңалықтардың хабаршысы ретінде оқиды.
Бұл компанияның беделін де көпшілік алдында жақсарта алмайды.
Рейтинг агенттіктерінің рөлі
Үш несиелік рейтинг — Standard & Poor’s (S&P), Moody’s Investors Service және Fitch Ratings. Олардың рөлі компаниялардың несиелік қабілеттілігін бағалау болып табылады және олардың рейтингтері компанияның облигация ұстаушыларына төлеуге тиісті пайыздық мөлшерлемені тікелей анықтайды.
Маңызды
Теріс сағат — бұл компанияның ағымдағы қаржылық жағдайын талдау нәтижесі.
Рейтингтік агенттік компанияның несиелік рейтингін төмендеткен кезде, бұл компанияның өз құрдастарымен салыстырғанда төмен деңгейде жұмыс істейтіндігінің белгісі.
А Қазіргі уақытта компания емес екенін кредиттік рейтингі ретте айтарлықтай төмендетті еріткіш оңай өз қарыздарын өтеуге жеткілікті. Оның ұзақ мерзімді міндеттемелерін қанағаттандыру үшін бос ақша ағыны болмауы мүмкін немесе жаңа клиенттерді сатып алу немесе ескі клиенттерді ұстап қалу қабілетіне қатысты үлкен мәселе туындауы мүмкін.
Рейтинг агенттіктері тұтас ұлттардың рейтингін төмендетуі немесе оларды теріске шығаруы мүмкін.
Теріс сағат және әдепкі премиум
Теріс сағаттарға орналастырылған компаниялар мен елдер, сайып келгенде, өсу үшін капиталға қол жеткізу үшін төленбеген төлемді төлеуі мүмкін. Әдепкі сыйлықақы — бұл несие берушіге үлкен дефолт тәуекелін қабылдағаны үшін өтемақы төлеу үшін қарыз алушының сыйақы төлеуі қажет қосымша сомасы.
Инвесторлар көбінесе дефолт бойынша сыйақыны облигациялардың шығарылымынан алынған кірісті және осындай купон мен өтеу мерзімі бар мемлекеттік облигациялардың кірістілігінен жоғары мөлшерлеме ретінде өлшейді. Мысалы, егер компания 10 жылдық облигацияны шығарса, инвестор мұны АҚШ-тың қазынашылық міндеттемесімен 10 жылдық өтеу мерзімімен салыстыра алады.
Қаржылық дағдарысқа байланысты 2011 жылғы рейтингтен кейін де S&P АҚШ облигацияларын AA + деңгейінде бағалайды. Бұл екінші жоғары рейтинг. АҚШ қарыздарының қауіпсіздігі жоғары деңгейге және оның тұрақты болжамына байланысты Қазынашылық міндеттемелерді салыстырмалы түрде қарапайым пайыздық мөлшерлемемен ұсына алады. Инвесторларды тарту үшін барлық корпоративті облигациялардың ставкаларын жоғарылату керек.
Облигациялар шығарылған кездегі рейтингтер бұл сыйлықақының қаншалықты жоғары болатындығын анықтайды. Болжам әлеуетті сатып алушыларға рейтингтің жақын болашақта қазіргі деңгейінде қалуы мүмкін екендігін көрсетеді.