IPO-дан кейін сіздің бизнесіңізді бақылау
Сіз өзіңіздің компанияңыздың негізін қалаушы және бас директоры бола отырып, сіз оны табысты ету үшін бәрінен де көп жұмыс істедіңіз және құрбан болдыңыз. Сіз зерттеу жүргізіп, сенімді кеңесшілермен кеңесіп, компанияңыздың өсуін келесі деңгейге шығарудың ең жақсы әдісі — бұл алғашқы орналастыру (IPO). Бірақ сіз компанияға қан, тер және көз жасын төгпеген қарапайым акционерлердің, корпоративті директорлар кеңесінің немесе инвестициялық компаниялардың оның қалай жұмыс істейтінін анықтағанын қаламайсыз. IPO-дан кейін өз бизнесіңізді үлкен бақылауда ұстаудың бірнеше әдістері келтірілген.
Әр түрлі бөлісу сыныптарын құрыңыз
Жария өтті корпорациялар түрлі беруден таңдай аласыз сыныптар туралы жай акциялар. Әр сынып акционерлерге арналған әртүрлі құқықтар жиынтығымен келеді. Ең көп таралған тәжірибе — А класындағы және В класындағы акцияларды шығару. А класындағы акциялар акционерлерге әрбір иелік етуі үшін 10 дауыс немесе 100 дауыс беруі мүмкін, ал В класындағы акциялар акционерлерге иелік еткен әрбір акция үшін 1 дауыс беруі мүмкін. Немесе керісінше болуы мүмкін; А класындағы акциялар В класындағы акциялардан жоғары болуы керек деген ереже жоқ. Қосымша дауыс құқығы бар акциялар кейде «супер дауыс беретін акциялар» деп аталады.
Компания ашық болған кезде, ол өзінің құрылтайшыларына, басшыларына және кез-келген басқа маңызды мүдделі тараптарға компанияға бақылауды сақтап қалуға көмектесетін жеткілікті супер дауыс беретін акциялар бере алады. Акционерлердің белгілі бір тобы арасында дауыс беру құқығын шоғырландыру, сондай-ақ сатып алу әрекетін қиындатады. Компания көпшілікке өзінің қарапайым акцияларын тек аз дауыс беру құқығымен сатуды таңдай алады. Осы стратегияны қолданған компанияларға Groupon, LinkedIn, Facebook және The New York Times кіреді.
Кері жағы
Бұл стратегияның минусы — В класындағы акционерлер бұған риза болмауы мүмкін. Олар инсайдерлер компанияны тым көп бақылайды және қарапайым акционерлердің мүдделері үшін әрекет етпейтіндіктен, олар компания мен оның акцияларының сапасыз жұмыс істеуіне әкеледі деп санайды. B сыныбының акционерлері барлық акционерлердің дауысын екі түрлі акциялар класынан және олардың тең емес сайлау құқықтарынан құтылу үшін мәжбүрлеп қолдануға тырысуы мүмкін.
Көптеген қоғамдық компаниялар бақылауды бөлу үшін әртүрлі акциялар кластарын пайдаланады. Мысалы, Ford Motor Company (F) супер дауыс беру құқығына ие акциялардың аз ғана пайызына ие, бірақ олар Генри Фордтың мұрагерлеріне 40% дауысты басқаруға мүмкіндік береді. Мамыр айында акционерлер екі кластық акциялар құрылымын жою туралы ұсынысқа дауыс берді, бірақ дауыс берудің мүлдем талап етілуі көптеген акционерлердің жүйеге наразы екендігін көрсетеді.
Негізгі өнімдер
- Жалпыға қол жетімді корпорациялар әр түрлі акциялар шығаруы мүмкін.
- Супер дауыс беретін акциялар қосымша дауыс беру құқығымен беріледі.
- Бақыланатын компания 50% -дан астам акцияларға ие.
Бақыланатын компания болыңыз
Биржалық ережелер бойынша бақыланатын компания — бұл жеке тұлға, топ немесе басқа компания акциялардың 50% -дан астамын иеленетін компания. Бұл фирмалардан тәуелсіз директорлар кеңесі, тәуелсіз өтемақы комитеті немесе директорлар кеңесінің мүшелері үшін тәуелсіз тағайындау функциясы талап етілмейді. Аудит, өтемақы және басқару комитеттерінің мүшелері бақыланатын компанияда тәуелсіз болмауы керек. Екі класты акциялар құрылымы басқарылатын компаниялардың болуын жеңілдетеді.
Сіз сондай-ақ отбасымен басқарылатын фирма бола аласыз. Бұлар бақыланатын компанияның биржалық анықтамасына сәйкес келуі немесе сәйкес келмеуі мүмкін, бірақ оларда құрылтайшылар немесе олардың отбасы компанияның айтарлықтай пайызына иелік етеді және бас директорды тағайындай алады. Бұл типтегі компаниялар Fortune Global 500 -дің бестен бір бөлігін құрайды, деп хабарлайды The Economist. Мысал ретінде негізінен негізін қалаушы Сэм Уолтонның балаларына тиесілі Wal-Mart дүкендері мен құрылтайшы Марк Цукерберг бақылайтын және қайтыс болған кезде өзі тағайындаған адамға беру туралы бақылау ережелері бар Facebook кіреді.
Бұл талап етілмесе де, Facebook-те тәуелсіз басқарма мүшелерінің көпшілігі бар, ал оның төлемдері мен басқару комитеттері толығымен тәуелсіз директорлардан тұрады. Тіпті бақыланатын компаниялар акционерлерді тыныштандыру үшін тізгінді аздап босатуды таңдай алады.
Ақпаратты бақылау
Сіз бақылауды құпия ұстай алмайсыз, дегенмен: сіз оны көпшілік алдында берген есептеріңізде жариялауыңыз керек. Акционерлердің не істеп жатқанын білуге құқығы бар, ал кейбіреулері бақыланатын фирмалармен салыстырғанда нашар жұмыс істейтіндігін көрсеткендіктен, бақыланатын компанияларға инвестиция құюдың қосымша қаупін тудырады және олар қоғам алдында аз жауап береді. Алайда, бақыланатын компаниялар әлі күнге дейін тәуелсіз аудиттерге ұшырайды және көпшілікке саудаланатын басқа да көптеген талаптар қойылады. 2012 жылғы жағдай бойынша S&P 1500 Composite-де LinkedIn, Zynga, Groupon және Facebook сияқты 114 бақыланатын компаниялар болды.
Alibaba серіктестік құрылымын көшіру
Қытайдың Alibaba электронды коммерциялық компаниясы 2014 жылдың қыркүйегінде қоғамға шыққан кезде, оның ерекше корпоративті құрылымы үлкен жаңалық болды. Оның иелеріне бақылауды сақтап қалу үшін екі акциялар сабағын пайдаланудың орнына оның 27 серіктес кеңес мүшелерін тағайындайтын еді; компанияның ірі акционерлері болған тағы екі компания — Yahoo және SoftBank номинацияларды мақұлдауы қажет. Серіктестер басқарманы тиімді басқарып, акционерлердің сыртқы қатысуын шектейтін болады. Бақыланатын компаниялар сияқты, шетелдік жеке эмитенттер мен коммандиттік серіктестіктер тәуелсіз директорлар кеңесінің талаптарынан босатылады.
Бүгінгі күні Alibaba серіктестігінің 30 мүшесі бар және жаңа серіктестер сайланған кезде және қазіргі серіктестер зейнеткерлікке шыққаннан немесе компаниядан шыққан кезде бұл сан өзгере береді. Серіктестерге өз акцияларын сату мүмкіндігі шектеулі, ал акционерлердің қатарынан директорларды тағайындау немесе сайлау немесе корпоративті шешім қабылдауға әсер ету мүмкіндігі шектеулі болып қалады. Cofounders-тің атқарушы төрағасы Джек Ма және вице-президент Джо Цай осы құрылым арқылы компанияны едәуір бақылауда ұстайды.
Компанияның жарғысы сондай-ақ үшінші тұлғалардың директорлар кеңесінің мүшелеріне арналған кезеңдік шарттар сияқты ережелер арқылы компанияны бақылауға алу мүмкіндігін шектейді, сондықтан олардың барлығын бір уақытта ауыстыруға болмайды. (Alibaba серіктестігі мен жалпы акционерлер арасындағы мүдделер қақтығысының белгілі әлеуетіне қарамастан, компания тарихтағы ең ірі IPO жасады, бірақ содан бері оның акцияларының бағасы айтарлықтай төмендеді.
Аутсайдерлердің акциялары кең таралатынына сенімді болыңыз
Сіздің фирмаңыздың басшылығында болу үшін сізге әр түрлі дауыс беру құқығы бар акциялардың әр түрлі кластарын пайдалану немесе бақыланатын компания болу қажет емес. Басқарма мен директорлар кеңесінің мүшелері акциялардың 50% -дан азына иелік ете алады, бірақ сырттан келген ұйымдар акциялардың үлкен пайызына ие болмайынша бақылауда болады. Бұл стратегияның оң жағы — бұл инсайдерлерде бар дауыс құқығы бар акциялардың болуын бағалайтын сыртқы акционерлер үшін жағымды болуы мүмкін. Кемшілігі — аутсайдерлердің өз акцияларын кімге сататынын бақылай алмайсыз, сондықтан иемденіп алу әрқашан мүмкін. Бұл стратегия сіздің компанияңыздың бақылауын сақтау үшін басқалар сияқты күшті емес.
Төменгі сызық
Компанияңызды жария ету жеке компания ретінде алған еркіндігіңіздің көп бөлігін жоғалтуды білдіреді. Сіз көптеген ережелерді сақтап қана қоймай, акционерлерді қуантуыңыз керек. Сіз көпшіліктің ақшасын қабылдаған кезде олардың алдында есеп беруіңіз керек. Бірақ бұл сіз оларға барлық кадрларды шақыруға мүмкіндік беруіңіз керек дегенді білдірмейді. Сіз компанияны бүгінгі жағдайға жеткізуде маңызды рөл атқардыңыз және сіз нәтиже бере бергенше бақылауда болуға лайықсыз.