Қолма-қол ақша ағыны
Қосымша ақша ағыны дегеніміз не?
Қосымша ақша ағыны – бұл ұйым жаңа жобаны қабылдаудан алатын қосымша операциялық ақша ағыны. Ақшалай оң ағын – бұл жоба қабылданған кезде компанияның ақша ағыны ұлғаятындығын білдіреді. Ақшалай оң ағын – бұл ұйымның жобаға қаражат салуы керектігінің жақсы белгісі.
Негізгі өнімдер
- Қосымша ақша ағыны – бұл жаңа жобаны қабылдауға немесе жаңа активке инвестициялауға байланысты компанияның ақша ағынының ықтимал өсуі немесе азаюы.
- Қолма-қол ақшаның оң ағыны – бұл инвестициялар жұмсалатын шығындардан гөрі компания үшін тиімді болатындығының жақсы белгісі.
- Қосымша ақша ағыны жаңа жобаға немесе активке инвестиция салуды бағалаудың жақсы құралы бола алады, бірақ бұл жаңа кәсіпорынды бағалаудың жалғыз көзі болмауы керек.
Ақша қаражатының өсуін түсіну
Ақшалай қаражат ағындарын қарау кезінде бірнеше компоненттерді анықтауға болады: бастапқы шығындар, жобаны қабылдаудан түскен ақша ағындары, терминал құны немесе құны, жобаның масштабы мен уақыты. Қосымша ақша ағыны – бұл белгілі бір уақыт ішінде және екі немесе одан да көп бизнесті таңдау арасындағы барлық ақшалай кірістер мен шығыстардан түскен таза ақша ағымы.
Мысалы, бизнес ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп берудегі жаңа салаға инвестиция салу немесе қолданыстағы бизнес желісін кеңейту туралы таза әсерді жобалай алады. Ақшалай қаражат ағыны ең жоғары жоба инвестициялаудың жақсы нұсқасы ретінде таңдалуы мүмкін. Ақшалай қаражат ағынының қосымша болжамдары жобаның таза ағымдағы құнын (NPV), кірістің ішкі мөлшерлемесін (IRR) және өтелу мерзімін есептеу үшін қажет. Ақшалай қаражат ағындарын жобалау баланста пайда болатын белгілі бір активтерге инвестиция салу туралы шешім қабылдауда да пайдалы болуы мүмкін.
Қосымша ақша ағынының мысалы
Қарапайым мысал ретінде, бизнес жаңа өнім түрін дамытпақшы және оның екі жолы бар, мысалы А және В желісі бар деп ойлаңыз. Келесі жылы А сызығының кірістері $ 200,000 және шығындары $ 50,000 құрайды деп болжаныңыз. В сызығының кірісі $ 325,000 және шығыстары $ 190,000 құрайды деп күтілуде. А сызығы үшін бастапқы ақшалай шығындар 35000 АҚШ долларын, ал В сызығы үшін 25000 АҚШ доллары көлеміндегі ақшалай қаражат қажет болады.
Әрбір жобаның бірінші жылдағы таза ақшалай ағымын есептеу үшін талдаушы келесі формуланы қолданады:
Бұл мысалда әр жоба үшін ақша ағындарының ұлғаюы:
LA ICF=$2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек00,000-$50,000-$35,000=$115,000LB ICF=$325,000−$190,000−$25,000=$110,000where:LA= Line A incremental cash flowLB= Line B incremental cash flow\begin{aligned} &\text{LA ICF}= \$200,000 – \$50,000 – \$35,000 = \$115,000\\ &\text{LB ICF}= \$325,000 – \$190,000 – \$25,000 = \$110,000\\ &\textbf{where:}\\ &\text{LA} =\text{ Line A incremental cash flow}\\ &\text{LB} =\text{ Line B incremental cash flow} \end{aligned}LA ICF=$200,000−$50,000−$35,000=$115,000LB ICF=$325,000−$190,000−$25,000=$110,000where:LA= Line A incremental cash flowLB= Line B incremental cash flow
В сызығы А сызығынан көбірек табыс әкелсе де, оның үлкен ақшалай ағыны үлкен шығындар мен алғашқы инвестициялау есебінен А сызығынан 5000 долларға аз. Егер жобаны таңдау үшін анықтаушы ретінде тек өсіп келе жатқан ақша ағындарын қолдансаңыз, А сызығы жақсы нұсқа болып табылады.
Ақша қаражатының өсуінің шектеулері
Жоғарыдағы қарапайым мысал идеяны түсіндіреді, бірақ іс жүзінде ақша ағындарын жобалау өте қиын. Біртіндеп ақша ағындарына әсер етуі мүмкін бизнес ішіндегі әлеуетті айнымалылардан басқа, көптеген сыртқы айнымалыларды жобалау қиын немесе мүмкін емес. Нарық конъюнктурасы, реттеуші саясат және заң саясаты ақшаның өсуіне күтпеген және күтпеген тәсілдермен әсер етуі мүмкін. Тағы бір қиындық – бұл жобадан түскен ақша ағыны мен басқа шаруашылық операциялардан түсетін ақша ағындарын ажырату. Тиісті айырмашылықсыз жобаны дұрыс емес немесе қате мәліметтер негізінде таңдауға болады.