Тапсырыстардың тепе-теңдігі
Тапсырыстың тепе-теңдігі дегеніміз не?
Тапсырыстардың тепе-теңсіздігі листингілік бағалы қағаздардың биржадағы қарама-қарсы бұйрықпен толығымен сәйкес келмейтін бұйрықтары өте көп болған кезде пайда болады. Бұл тапсырыстарды сатып алуға, сатуға немесе шектеуге қатысты. Бұйрықтардың теңгерімсіздігін «бұйрық дисбалансы» деп те атайды.
Негізгі өнімдер
- Тапсырыстардың теңгерімсіздігі дегеніміз – нарықтық биржаға өтінімдердің бір түрі өте көп – сатып алу, сату, шектеу – және тапсырыс санының жеткіліксіздігі.
- Сатушылар сауда-саттықты аяқтауы үшін сатып алушылар болуы керек және керісінше; теңдеуді бір бағытқа тым қисайтып жібергенде, ол теңгерімсіздік тудырады.
- Егер теңгерімсіздік сауданың тұрақты басталуына дейін орын алса, сол нақты бағалы қағаздармен сауда кейінге қалдырылуы мүмкін.
- Егер теңгерімсіздік тұрақты сауда-саттық кезінде орын алса және акцияларды нарық маманы бақылап отырса, құнды қағаздың өтімділігі үшін резервтен қосымша акциялар таратылуы мүмкін.
- Егер теңгерімсіздік сауда-саттық барысында тым қолайсыздыққа ие болса, онда нақты қауіпсіздік бойынша сауда-саттық тепе-теңдік жойылғанға дейін тоқтатылуы мүмкін.
Тапсырыстардың теңгерімсіздігін түсіну
Тапсырыс теңгерімсіздігін сезінетін акциялар уақытша тоқтатылуы мүмкін, егер сауда күні бұрын басталған болса. Егер теңгерімсіздік нарық ашылғанға дейін орын алса, сауда-саттық кешіктірілуі мүмкін. Күтілгеннен жақсы пайда немесе басқа күтпеген жағымды жаңалықтар сату тапсырыстарына қатысты сатып алу тапсырыстарының өсуіне әкелуі мүмкін.
Жақсы жаңалық құнды қағазға деген сұранысты арттырып, оны ұстап тұруға тартымды етеді. Сол сияқты, күтпеген жағымсыз жаңалықтар үлкен сатылымға әкелуі мүмкін және бағалы қағазға перспективалы болып көрінбейді.
Маркет-мейкер немесе маман бақылайтын бағалы қағаздар үшін бағалы қағаздармен сауда-саттық тәртіптік деңгейде қайта басталуы үшін тауарлық-материалдық құндылықтардан артық тапсырыстарды уақытша алып тастап, өтімділікті қосу үшін белгіленген резервтен акциялар әкелуі мүмкін. Тапсырыс тепе-теңдігінің бұзылуы жағдайлары теңгерім жойылғанға дейін сауданы тоқтата тұруы мүмкін.
Неліктен бұйрықтардың тепе-теңдігі орын алады
Тапсырыстардың теңгерімсіздігі көбінесе негізгі жаңалықтар акцияны соққан кезде пайда болуы мүмкін, мысалы, кірісті босату, басшылықтың өзгеруі немесе бірігу және сатып алу қызметі. Тапсырыстардың теңгерімсіздігі бағалы қағаздарды оң немесе теріс жағына қарай жылжытуы мүмкін, бірақ көптеген теңгерімсіздіктер бір күндік сессияда бірнеше минут немесе сағат ішінде шешіледі.
Кішігірім, аз өтімді бағалы қағаздар теңгерімсіздіктерге ие болуы мүмкін, олар бір сауда сессиясына қарағанда ұзаққа созылуы мүмкін, өйткені аз адамдар қолында акциялар аз. Инвесторлар теңгерімсіздіктен туындауы мүмкін құбылмалы бағаның өзгеруінен өздерін нарықтық тапсырыстарға емес, сауда-саттықты орналастыру кезінде лимиттік тапсырыстарды қолдану арқылы қорғай алады .
Әрбір сауда күні жақындаған сайын, тапсырыс берушілердің теңгерімсіздігі пайда болуы мүмкін, себебі инвесторлар жабылу бағасына жақын акцияларды жабуға тырысады. Бұл, егер акциялардың бағасы сол сауда күнінде жеңілдікпен көрінсе, әсіресе күшіне енуі мүмкін.
Мұндай теңгерімсіздіктерден аулақ болғысы келетін инвесторлар сессияның соңында келуі мүмкін сатып алушылар мен сатушылар толқынынан бұрын өз тапсырыстарын орындауға тырысуы мүмкін. Жалпы уақыт бойынша тапсырыстарды немесе нарықтық қозғалыстарды орындау өте қиын, сондықтан инвесторлар кез келген ықтимал шығындарды немесе жіберіп алған мүмкіндіктерді қабылдауға дайын болуы керек.
Ерекше мәселелер
Тапсырыстардың тепе-теңдігінің бұзылуына әкелуі мүмкін басқа факторларға компанияның жұмысы мен бизнес-моделіне әсер етуі мүмкін серпін алатын заңнама жатады. Жаңа технологиялар мен қолданыстағы заңдардан асып түскен платформаларды қолданатын компаниялар әсіресе сезімтал болуы мүмкін, өйткені реттеушілер қуып жетіп, осы процедурада пайда шегіне жететін ережелер енгізеді.
Егер сатып алу тапсырыстарының тым көп екендігі туралы өтінімдердің теңгерімсіздігі туралы хабарлама болса, акция иелері өздерінің акцияларын сату мүмкіндігін жоғарылатып, сұраныстың артуын пайдаланып, инвестициядан алынған кірісті түсінуі мүмкін. Керісінше, сатып алушылар сату тапсырыстарының көптігін пайдалануға тырысуы мүмкін.
Нарықтар үнемі қозғалады және оларға әртүрлі факторлар әсер етеді, мысалы, жаңалықтар, интуиция, талдау, заңнама, соғыстар және т.б. еркін нарықтардың тиімділігіне.