Айсберг ордені
Айсберг ордені дегеніміз не?
Айсберг тапсырыстары – бұл нақты тапсырыс мөлшерін жасыру мақсатында, әдетте автоматтандырылған бағдарламаны қолдану арқылы, кішігірім шекті тапсырыстарға бөлінген ірі бірыңғай тапсырыстар. «Айсберг» термині көрінуге болатын лоттардың тек «айсбергтің ұшы» болып табылатындығына байланысты, тапсырыс беруге дайын шекті тапсырыстардың саны көбірек. Оларды кейде резервтік тапсырыстар деп те атайды.
Негізгі өнімдер
- Айсберг тапсырыстары – бұл лоттарға немесе кішігірім шекті тапсырыстарға бөлінетін ірі тапсырыстар. Олар көрінетін және жасырын бөліктерге бөлінеді, ал соңғысы бұйрықтың бұрынғы түрі орындалғаннан кейін көрінуге ауысады.
- Оларды ірі институционалды инвесторлар бірыңғай үлкен тапсырыспен сауда нарықтарын бұзбау үшін орналастырады.
- Трейдерлер айсберг тапсырыстарының бастапқы партиялары қолдайтын баға деңгейлерінен сәл жоғары акцияларды сатып алу арқылы айсбергке тапсырыс бере алады.
Айсберг тәртiбiнiң негiздерi
Айсберг тапсырыстарын негізінен институционалдық инвесторлар өздерінің портфолиосы үшін бағалы қағаздарды көп мөлшерде сатып алу және сату үшін нарықтан ауытқымай пайдаланады. Кез-келген уақытта олардың барлық тапсырыстарының тек кішкене бөлігі екінші деңгейдегі тапсырыс кітаптарында көрінеді. Тапсырыстың үлкен мөлшерін жасыру арқылы айсбергтің тапсырысы акцияларға сұраныс пен ұсыныстың айтарлықтай өзгеруіне байланысты бағалардың өзгеруін төмендетеді.
Мысалы, ірі институционалды инвестор дүрбелең тудыруы мүмкін сатылымға үлкен тапсырыс жасаудан аулақ болуы мүмкін. Шектеулі сатылым тапсырыстарының сериясы жағымды болуы мүмкін және сатудың қысымын жасырады. Екінші жағынан, акцияларды ең төменгі бағамен сатып алуды көздейтін институционалды инвестор трейдерлер акцияны көріп, оған баға бере алатын күні үлкен сатып алу тапсырысын жасаудан аулақ болуы мүмкін.
Алдыңғы зерттеу көрсетті осылайша өтімділігін арттыру және жалпы сауда Айсберг мақсатында әсер етуiн мейлiнше азайту, трейдерлер Айсберг тапсырыстар көлемі мен үлгі ұқсас орын тәртібі түрлері бейім екенін.
Айсбергтің тапсырыстарын анықтау
Трейдерлер айсбергтің тапсырыстарын бір маркет-мейкерден үнемі пайда болатындай болып көрінетін бірнеше шектеулі тапсырыстарды іздеу арқылы анықтай алады. Мысалы, институционалды инвестор бір миллион акцияны сатып алу туралы бұйрықты әрқайсысы 100000 акцияға он түрлі тапсырыс бойынша бұзуы мүмкін. Трейдерлер үлгіні таңдау үшін мұқият бақылап отыруы керек және бұл тапсырыстар нақты уақытта толтырылатынын түсінуі керек.
Осы динамиканы пайдаланғысы келетін трейдерлер айсбергтің көмегімен үлкен қолдау барын біліп, табысты скальпингке мүмкіндік тудырып, акцияларды осы деңгейлерден сәл жоғары көтеріп, сатып ала алады. Басқаша айтқанда, айсбергтің тәртібі (-лері) басқа техникалық көрсеткіштер тұрғысынан қарастырылуы мүмкін сенімді қолдау мен қарсылық аймақтары ретінде қызмет етуі мүмкін.
Мысалы, бір күндік трейдер белгілі бір бағамен сату көлемінің жоғары деңгейін байқауы мүмкін. Содан кейін олар 2 деңгейдегі тапсырыс кітабына қарап, бұл көлемнің көп бөлігі сол маркет-мейкердің ұқсас көлемдегі сату тапсырыстарынан алынғанын көруі мүмкін. Бұл айсберг тапсырысының белгісі болуы мүмкін болғандықтан, күндізгі трейдерлер шекті сатылым тапсырыстарының тұрақты ағынының сату қысымының күшті болуына байланысты акцияны қысқа сату туралы шешім қабылдауы мүмкін.
Айырбас әдетте тапсырыстарды алу кезегіне қарай бірінші орынға қояды. Айсберг тапсырысы жағдайында алдымен тапсырыстың көрінетін бөлігі орындалады. Тапсырыстың жасырын бөлігі тапсырыс кітабында көрінгеннен кейін ғана орындалады. Егер трейдерлер бұған дейін айсбергтің тапсырысына ұқсас тапсырыс берген болса, онда олар айсберг тапсырысының көрінетін бөлігінен кейін орындалады.
Айсберг орденінің мысалы
Үлкен зейнетақы инвестициялық қоры ABC қорына 5 миллион доллар инвестиция салғысы келеді делік. Қордың инвестициялары туралы жаңалықтар қысқа мерзім ішінде ABC бағасының өсуіне әкелуі мүмкін. Мұндай бұзылуды болдырмау үшін қор айсбергтің тапсырысын ойластырады, ол өзінің бастапқы тапсырысын әрқайсысы 500000 доллардан кіші лоттарға бөледі.