GM өз ақшасын қалай табады?

General Motors Co. ( несие берді). 2009 жылы қалпына келтірілген жаңа GM суда жүзу үшін салық төлеушілердің 50 миллиардтан астам ақшасын алды – егер сіз GM-дің қаржыландыру бөлігіне несие берген қаражатты есептесеңіз, 67 миллиард доллар, ол кепілдікке алынып, кейінірек Ally Financial, Inc. ( ALLY ) болды. Бұрынғы ата-анасы сияқты, ол да 2010 жылы рентабельділікке оралды.

Компанияның бүгінгі нұсқасы бұрынғы GM-ге ұқсас, Нью-Джерсидің түпнұсқа Джерсиімен ұқсастығы бар. GM – бұл белгілі бір монтаждау зауыттарын, маркелерді, басқару мәдениетін және ескі GM қызметкерлерін ұстайтын номиналды пайда әкелетін компания. (GM-нің жаңа құрылымы туралы көбірек білу үшін қараңыз: New General Motors шынымен жаңа ма?)

Әлемде

General Motors 37 елде 13 брендті қолдайды. Олардың қатарына Солтүстік Американың төрт танымал атауы кіреді: Buick, Cadillac, Chevrolet және GMC. Қалғандары – Холден (Австралия, Жаңа Зеландия), Опель (Африка, Азия, Еуропа), Воксхолл (Ұлыбритания), Вулинг (Қытай), Баодзюнь (Қытай), Цзе Фанг (Қытай) және Альфеон (Оңтүстік Корея). Ол сонымен қатар АвтоВАЗ (Ресей), Гандхара Индустрис (Пәкістан), GM Өзбекстан, Дженерал Моторс Индия, Дженерал Моторс Египет және Оңтүстік Африка Исузу сияқты бірлескен кәсіпорындар арқылы бизнес жасайды. Оның Қытайда барлығы 10 бірлескен кәсіпорны бар. Басқа жергілікті жерлерде ол толықтай еншілес компаниялар арқылы жұмыс істейді.

Осындай еншілес компаниялардың бірі OnStar Corp. жазылым қызметі арқылы автокөлік ішіндегі байланыс, қауіпсіздік, қоңырау шалу, навигация және қашықтықтан диагностика жүйелерін ұсынады. Ол тіпті көптеген жаңа GM машиналарын WiFi-дің ыстық нүктесіне айналдыру қызметін ұсынады. Бұл кішкентай нәрсе емес; дәлелдеу үшін интернет қызметін ұсыну ұялы телефон және кабельдік компаниялардан қанша ақша табатынын көріңіз.

Бәрінен бұрын жеңіл және жүк көліктері

2014 жылы компания Америка Құрама Штаттарында 2 935 008 автокөлік сатты, бұл 1980 жылдардағы ең жақсы жылдары сатылғаннан сәл аз. 2014 жылғы ең көп сатылатын модельдер – Silverado-C / K пикаптары (529,755 дана), Cruze (273,060) және Equinox (242,242, оның GMC қарындасы Terrain үшін 105,106 қоспағанда). Дүниежүзінде барлық көлік құралдарының сатылымы 10 миллион данадан аз болды. Бұл сатып алушыларға көптеген жеңіл автомобильдер мен жүк көліктері және автоөндірушілерге (2015 жылы шамамен 216 000) және жеткізушілерге (шамамен 2700) көптеген жалақы.

Компания өз аумақтарын Солтүстік Америка, Оңтүстік Америка, Еуропа және басқа барлық жерлерге жіктейді. Бұл соңғы топ – ресми түрде Халықаралық операциялар – бұл GM-дің сатылымы жағынан 4,4 млн. Солтүстік Америка 3,4 млн. Былтырғы жылы барлық облыста пайда төмендеді. Бұған Еуропадағы 1,4 миллиард долларлық шығын және Оңтүстік Америкадағы 180 миллион доллар шығын кіреді, ол қарадан қызылға ауысқан.

Қағаздан түсетін пайда

General Motors пайданың 9-10% -ы ( EBIT өлшемі бойынша) жақын болашақта болады деп мәлімдейді. Бұл 9% номиналды 2% -дан жақсару болады немесе компания қазіргі уақытта оны ұнатады және Toyota Motor Corp ( TM ) компаниясының көп кірісті пайызын мұқият іздейді, ол шамамен бірдей көлік құралдарын сатады, бірақ жұмыс істейді. тиімдірек (және дәл қазір қолайлы валюта бағамының салдары бар).

Мәселе мынада, GM әлі қалпына келтіру режимінде. Компанияның жиынтық кірістер туралы шоғырландырылған есептеріндегі ескертуде, АҚШ долларының өсуі соңғы жылдары компанияға бүкіл әлемге зиян тигізіп, тек 2014 жылы валюталық аударымдарды түзету түрінде 473 миллион долларға шығын келтірген. Белгіленген төлемдер жоспарларынан тағы 5 миллиард долларлық таза шығындарды қосыңыз – GM өзінің тұрақты предшественнигінің мантиясын алу шарты ретінде төлей беретін тұрақсыз, жомарт зейнетақыларды және GM Toyota-ның қарқынынан алыс. Қарапайым акционерлерге қатысты шығындар өткен жылы 1 миллиард доллардан асып түсті.

Осы кезеңде акциялардың бағасы соңғы үш жылда 15,1% -ға, 8/18/15 дейін өсті (YTD, GM акциялары -7,28% деңгейінде қызғылт емес).

Жаңалықтың пайдасы

GM өзінің қызықты жаңа өнімдерін ұсынады және кейін сатылымдар мен пайда туралы алаңдайтын сияқты. 2010 жылы шыққан дебютінен бастап Chevrolet Volt қосылатын модулі бүкіл әлемде аз сатылды (2014 жылы 20.428, ең алдымен АҚШ-та), Chevy Impala АҚШ-та жарты жылда бір сататынына қарағанда. Бұл дегеніміз, жүргізушілер Санта-Моникадан Анахаймға қайта зарядтаусыз немесе оның аккумуляторымен зарядталатын газ қозғалтқышымен жүре алмайтын электромобильді қызықтырмайды дегенді білдіре ме? Бұл бір $ 34,000 туралы шығындар  (даусыз және салық кредиттер, оның ішінде емес) бастау керек?

Жоқ, бұл GM автомобильді көбірек нарыққа шығаруы керек дегенді білдіреді; адамдарға не жетіспейтінін білуге ​​мүмкіндік беріңіз. GM Малибу мен Эквинокстің 2015 жылғы нұсқалары (сіз байқамайтын шығарсыз, өте жақсы, барлық жерде кездесетін машиналар) «әлемдегі ең үлкен көлік сегменттерінде бәсекелес болады» деп мақтанады, егер бұл жарысқа кіру жеңіске жетсе. (Huawei MediaPad 10 iPad-қа қарсы әлемдегі ең үлкен есептеу сегменттерінің бірінде бәсекелес, бірақ соңғысы ширек миллиард дана сатты, ал екіншісі әлі жоқ).

Компания өзінің төмен деңгейдегі орындаушыларын ығыстырып, оның заңды жетістіктерін төмендеткен кезде (Silverado-дағы баға шамамен 11000 долларды құрайды; компанияда автомобильдер мен жүргізушілердің 10 үздік тізімінде екі автомобиль бар), әдетте, ақылды инвесторлар не істеу керектігін біледі.

Төменгі сызық

Америка бүкіл әлемдегі инновацияның синонимі болып табылады, тіпті инновация өткен дәуірден бастап кәсіпорындарды ұстап қалудың жаңа әдістерін табуға қатысты болса да. Түпнұсқалық GM ешқашан табиғи өліммен немесе зейнетақы міндеттемелерінің бір бөлігінің аударылуын, тіпті ақаулардың пайда болуына байланысты өлім үшін жауапкершіліктің өте шектеулі екенін көрді. Басқа жерге жұмсауға болатын ресурстар жұмысты сақтау жолымен GM компаниясының басшыларына, қызметкерлеріне және оның кәсіподақ серіктестеріне қызмет етуге жұмсалды.

Бұл қалай болды? Автокөлік шығарушының таза табысы 2014 жылы шамамен $ 156 млрд болған кезде $ 3.949 млрд болды, жұмыс орындары сақталды (бір зерттеу бойынша 2009-2010 жж. Шамамен 2 млн жұмыс орны сақталды), сайлаушылар өздерінің қатысқандықтарын сезінді Американдық жеңіс пен Кадиллактар, Корветтер, Камарос, Каньондар және Колорадос әлі күнге дейін пойыз вагондарымен өндіріліп, сатылуда. Сатылымдар 2014 жылы тақырыпты еске түсіруге қарамастан тіпті өсті. Мүмкін істен шыққан кәсіпорынды сақтап қалу үшін осыншама миллиардтаған қаражатты жұмсаған дұрыс па деген сұрақтың болуы мүмкін (әр түрлі себептермен либералдар мен консерваторлар арасында). Бірақ бір нәрсе анық: GM – тірі қалған… және көп ұзамай өркендеуі мүмкін.