Гильтс
Гилтс дегеніміз не?
Ұлыбританиядағы, Үндістандағы және басқа бірнеше Достастық елдеріндегі мемлекеттік облигациялар гильт деп аталады. Гильтс – бұл өз елдеріндегі АҚШ қазынашылық құнды қағаздарының баламасы. Гильт термині көбінесе бейресми түрде дефолт қаупі өте төмен және сәйкесінше кірістілік деңгейі төмен кез-келген облигацияны сипаттайды. Оларды гильт деп атайды, өйткені Ұлыбритания үкіметі берген сертификаттардың түпнұсқалары алтындатылған.
Гильтс – бұл мемлекеттік облигациялар, сондықтан олар пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне ерекше сезімтал. Олар сондай-ақ диверсификациялық артықшылықтар ұсынады, өйткені олардың қор нарығымен төмен немесе теріс корреляциясы бар. Гильтс көбінесе Brexit сияқты саяси оқиғаларға қатты жауап береді.
Маңызды
«Алтын қырлы» термині қауіпсіздікті білдіруі мүмкін, бірақ қызығушылық танытқан инвестор сатып алудан бұрын әрқашан рейтингті тексеріп отыруы керек.
Гильтс түрлері
Гиллтс номиналды мәнде шығарылған немесе инфляцияға индекстелген индексті байланысқан гильзалар болуы мүмкін. Үкіметтер ұлттық валютада дәстүрлі гильттерді шығарады және олар инфляцияға түзету енгізбейді. Индекске байланысты гильталар инфляцияға төлем жасайды, сондықтан олар АҚШ-тың қазынашылық инфляциясымен қорғалған бағалы қағаздарымен ( TIPS ) ұқсас. Сондай-ақ, пайыздық төлемдерді гильталардан бөліп, бөлек бағалы қағаздар жасайтын алтыннан жасалған белдеулер бар.
Кәдімгі Гильтс
Кәдімгі гильт – бұл белгіленген уақыт аралығында, мысалы, алты айда бір рет белгіленген купондық ставканы төлеуге уәде беретін номиналды облигациялар. Олар мемлекеттік қарыздың көп бөлігін құрайды. Кәдімгі гильтет піскен кезде оның иесі соңғы купон мен негізгі қарызды алады.
Алғаш шығарылған кезде кәдімгі алтынның купондық мөлшерлемесі нарықтық пайыздық мөлшерлемеге жуықтайды. Кәдімгі гильталарда мерзімдері белгіленген, көбінесе олар шығарылған күннен бастап бес, он немесе 30 жыл. Ұлыбритания сондай-ақ мерзімдері өтелмей және негізгі қарызды өтемей мәңгілікке төлейтін кейбір даталанбаған гильзалар шығарды.
Индекспен байланыстырылған гильттер
Индекске байланысты гильталар инфляция деңгейінің өзгеруіне байланысты қарыздық ставкалары мен негізгі төлемдері бар облигацияларды білдіреді. Ұлыбритания 1981 жылы инфляция индекстелген облигациялар шығарған алғашқы ел болды. Индекстегі гильталар – бұл Үндістандағы соңғы құбылыс, олар алғаш рет 2013 жылы шығарылды.
Ұлыбританиядағы индекстермен байланысты гильттер алты ай сайын купондық төлемдер жасайды, ал мерзімі өткеннен кейін бір негізгі төлемді қосады. Купон ставкалары инфляцияны өлшейтін Ұлыбританияның бөлшек сауда бағаларының индексіндегі өзгерістерді ескере отырып түзетілді. Инфляция деңгейінің жоғарылауы индекстелген гильталарда купондық төлемнің жоғарылауына әкеледі. 2005 жылдың қыркүйегінен кейін шығарылған гильцтер үшін купон ставкалары үш ай бұрын жарияланған инфляция деңгейіне байланысты түзетіледі. 2005 жылдың қыркүйегіне дейін шығарылған бағалы қағаздар сегіз айлық кідірісті пайдаланады.
Жеке сектор Гильтс немесе зергерлік құнды қағаздар
Төмен тәуекелді корпоративті облигациялар мен акциялар алтын немесе алтын тәрізді құнды қағаздар деп те аталуы мүмкін. Алтын жиек жоғары сапалы затты білдіреді, оның мәні уақыт өте келе тұрақты болып қалады. Сол себепті қауіпсіз және пайдалы жұмыс тәжірибесі бар ірі компаниялар мен ұлттық үкіметтер ғана қымбат бағалы қағаздар шығарады.
Алталы деп сипатталған облигация Standard & Poor’s және Moody’s сияқты несиелік рейтингтік қызметтер тағайындаған ең жоғары рейтингтердің біріне ие болуы керек. Алтындатылған облигациялардың тәуекелі төмен болғандықтан, олардың кірістілігі алыпсатарлық облигациялар ұсынғаннан едәуір төмен. Мұндай облигациялар көбінесе консервативті инвесторлар үшін инвестициялық портфельдің негізі болып табылады, оның басты басымдығы капиталды сақтау болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Ұлыбританиядағы, Үндістандағы және басқа да бірқатар достастық елдеріндегі мемлекеттік облигациялар гильт деп аталады.
- Оларды гильт деп атайды, өйткені Ұлыбритания үкіметі берген сертификаттардың түпнұсқалары алтындатылған.
- Гиллтс номиналды мәнде шығарылған немесе инфляцияға индекстелген индекстелген гильзалар болуы мүмкін.
- Төмен тәуекелді корпоративті облигациялар мен акциялар алтын немесе алтын тәрізді құнды қағаздар деп те аталуы мүмкін.
- Гилт қорлары – бұл көбінесе Ұлыбританияда немесе Үндістанда мемлекеттік облигацияларға инвестиция салатын ETF немесе өзара қорлар.
Корпоративті гильттердің шегі
Жеке сектордағы гильттерді немесе кінәлі бағалы қағаздарды мемлекеттік облигациялармен шатастыруға болмайды. Мемлекеттік облигацияларды орталық банк әрқашан Fiat Money жүйесінде сатып ала алады, бұл артықшылық кез-келген корпорацияға қол жетімді емес. Мысалы, Ұлыбританияның орталық банкінің гильттерге меншік құқығы 2008 жылғы қаржы дағдарысынан кейін күрт өсті.
Ұлыбританиядағы немесе басқа Достастық елдеріндегі корпоративті гильттерді Құрама Штаттардағы көк чипті бағалы қағаздарға балама деп санаған жөн.
Көк чипті компаниялардың көкшілдері де мезгіл-мезгіл қиындықтарға тап болуы мүмкін. Ұлттық экономикалық зерттеулер бюросының зерттеуі бойынша, дефолттар 1873-1875 жылдар аралығында теміржол дағдарысы кезінде корпоративті облигациялардың жалпы нарығының номиналды құнының 36% -на жетті. байланыс мәндері құлдырайды. Lehman Brothers сияқты олардың кейбіреулері банкротқа ұшырады.
Ұлыбританияда Gilts сатып алу
Жеке инвесторлар гильттерді Ұлыбританияның қарыздарды басқару кеңсесі басқаратын бастапқы нарық арқылы сатып ала алады. Олар гильталарды екінші нарық арқылы сатып ала алады, оған биржалық биржалар мен осы құралдарды сатып алу-сату кезінде мәміле жасауға құқығы бар басқа тараптар қол жеткізе алады. Ақыр соңында, алтынды алтыннан жасалған қаражат арқылы сатып алуға болады.
Gilt Funds
Гилт қорлары – бұл көбінесе Ұлыбританияда немесе Үндістанда мемлекеттік облигацияларға инвестиция салатын ETF немесе өзара қорлар. Gilt қаражаты басқа достастық елдерінде де табылуы мүмкін.
Алтындатылған қаражат, әдетте, капиталды сақтаудың консервативті мақсатына ие. Бұл дәстүрлі жинақ шоттарынан сәл жоғары кірістер табуға ұмтылған жаңа инвесторлар үшін ең жақсы инвестиция. Gilt қорлары көбінесе қысқа мерзімді, орта мерзімді және ұзақ мерзімді мемлекеттік бағалы қағаздардың бірнеше түріне инвестиция салады. Gilt қаражаттарын нарықтағы көптеген инвестициялық менеджерлер ұсынады. Төменде екі мысал келтірілген.
IShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
IShares Core UK Gilts UCITS ETF Ұлыбританияның мемлекеттік құнды қағаздарына инвестиция салады. 2019 жылғы 5 қыркүйектегі жағдай бойынша портфолионың 99,79% Ұлыбритания қазынашылық инвестицияларында болды. Қордың бір жылдық кірісі 2019 жылдың тамыз айының соңында британдық фунтпен есептегенде 10,91% құрады.
Хендерсон Ұлыбритания Гильт қоры
Henderson UK Gilt Fund негізінен Ұлыбританияның мемлекеттік алтыннан жасалған құнды қағаздарына инвестиция салады. Янус Хендерсон қорды басқарады. Қордың инвесторлар үлесіндегі бір жылдық көрсеткіші 2019 жылдың 31 шілдесіндегі жағдай бойынша британдық фунтпен есептегенде 6,2% құрады.