Баламалы инвестициялық нарық (AIM)
Баламалы инвестициялық нарық дегеніміз не?
Альтернативті инвестициялық нарық (AIM) – бұл Лондон қор биржасының суб-нарығы, ол кішігірім компанияларға жалпы нарықтан капиталға қол жеткізуге көмектесуге арналған. AIM осы компанияларға негізгі биржалық акциялар нарығымен салыстырғанда анағұрлым үлкен реттеушілік икемділігімен қоғамдық биржаның листингімен капитал тартуға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Баламалы инвестициялық нарық (AIM) – Лондон қор биржасының кішігірім, тәуекелді компанияларға арналған мамандандырылған бөлімшесі.
- AIM тізіміне енген компаниялар, негізінен, AIM-нің жеңілдетілген ережелері мен листингілік талаптарына байланысты шағын сипаттағы және алыпсатарлық сипаттағы компаниялар болып табылады.
- AIM қондырғысы 1995 жылы іске қосылды және қазір 3500-ден астам акциялардың листингіне ие.
Баламалы инвестициялық нарықты түсіну (AIM)
2015 жылдан бастап, 1995 жылы іске қосылғаннан кейін 20 жыл өткен соң, AIM әлемнің 100-ден астам елінде жұмыс жасайтын 3500-ден астам компаниямен мақтана алады. Осы кезеңде AIM бұл фирмаларға 90 миллиард фунт стерлингтен (140 миллиард доллардан астам) жинауға көмектесті. FTSE Group FTSE AIM Ұлыбритания көрсеткіші 50, FTSE AIM 100 индексі, және FTSE AIM All-Share индексі: AIM қадағалау үшін үш индекстерін сақтайды.
Бастапқы орналастыруды (IPO) және AIM- тің тізімін жасағысы келетін компаниялар, әдетте, жеке капиталға қол жеткізуді аяқтаған, бірақ IPO-дан өтуге және үлкен биржаның тізіміне кіруге талап етілмеген шағын компаниялар болып табылады. Қаржы баспасөзінде AIM-ді баламалы инвестициялар нарығы немесе Лондонның баламалы инвестициялар нарығы деп атайтынына қарамастан, LSE тек өзінің қысқартуларымен сілтеме жасау тәжірибесін қолданды.
AIM және көшпенділер
Компанияның AIM тізіміне кіру процесі дәстүрлі IPO-ға ұқсас, дәлірек айтсақ, онша қатал емес талаптармен жүреді. IPO-ға дейінгі маркетингтік блиц әлі де бар, мысалы, қызығушылық тудыру үшін тарихи қаржылық ақпарат және IPO-дан кейін құлыптау. Негізгі айырмашылықтардың бірі – бұл процесте номинант кеңесшілерінің рөлі, әдетте көшпенділер деп аталады. Бұл көшпенділер AIM-ді реттеуші жүйе ретінде қарастырылады және оларға компанияларға IPO-ға дейін кеңес беру және инвесторлар проспектіні тексеруді жоспарлап отырған мұқият тексеру жүргізу міндеті жүктелген.
Бұл қатынас туралы жиі көтерілетін бір мәселе – көшпелілердің нормативті талаптарға сәйкес келуін қамтамасыз етуі, сонымен қатар олар тізімге енгізген компаниялардың төлемдері түрінде пайда табады және листингтік келісім шеңберінде қадағалап отырады.
AIM-нің аз реттелетін нарық ретіндегі беделі
AIM үлкен биржалармен салыстырғанда жеңілдетілген ережелеріне байланысты спекулятивті инвестициялық форум ретінде қарастырылады. AIM тізіміне енген компанияларға арналған ереже көбінесе жарықпен жанасуды реттеу деп аталады, өйткені бұл көшпелілерге кең нұсқаулықтарды ұстану міндеті жүктелген, өзін-өзі реттейтін нарық.
Көшпенділер өз міндеттерін қалай орындамаса, солай болған жағдайлар болды, ал AIM тікелей алаяқтыққа жат емес (әділеттілік үшін үлкен айырбас та болмайды). Нәтижесінде, AIM тәуекелге тәбеті мен ресурстарына ие күрделі және институционалды инвесторларды дербес тексеру жүргізу үшін тартуға бейім. AIM қаржылық тұрғыдан батысы болғандықтан, этикасы күмәнді компаниялар ақша іздейді деп сынға алынды. Бұл сын кейбір жағдайларда, әсіресе әлемнің кедей аймақтарында жұмыс істейтін өндіруші компанияларға қатысты болды. Сонымен бірге, AIM бос нарықтың болуының құндылығын көрсетті, мұнда тәуекелге бел буған инвесторлар қолма-қол ақшадан айырылған компанияларды олардың өсу жолында жеделдетуге көмектесіп, компанияға, оның инвесторларына және жалпы экономикаға пайдасын тигізеді.