Жеңімпаздың қарғысы
Жеңімпаздың қарғысы деген не?
Жеңімпаздың қарғысы – бұл аукциондағы жеңімпаз өтінімнің заттың өзіндік құнынан немесе шын мәнінен асып кету тенденциясы. Аукциондағы меншікті құндылыққа қатысты алшақтықты, әдетте, толық емес ақпаратқа, эмоцияларға немесе сауда-саттыққа қатысушыларға әсер етуі мүмкін басқа субъективті факторларға жатқызуға болады.
Жалпы алғанда, субъективті факторлар әдетте құн аралықтарын тудырады, өйткені қатысушы заттың өзіндік ішкі құнын анықтауда және рационалдауда қиын уақытқа тап болады. Нәтижесінде зат құнын ең үлкен бағалау аукционда жеңіске жетеді.
Негізгі өнімдер
- Жеңімпаздың қарғысы – бұл аукциондағы жеңімпаз өтінімнің заттың өзіндік құнынан немесе шын мәнінен асып кету тенденциясы.
- Аукционға қарсы меншікті мәндегі алшақтықты әдетте толық емес ақпаратқа, сауда-саттыққа қатысушылардың түрлеріне, эмоцияларға немесе басқа да субъективті факторларға жатқызуға болады.
- Бастапқыда жеңімпаз термині Мексика шығанағында теңізде мұнай бұрғылау құқығын ұсынған компаниялардың нәтижесінде пайда болды.
- Инвестициялық әлемде бұл термин көбіне алғашқы орналастырылымдарға (IPO) қолданылады, бірақ жеңімпаздың қарғысы аукциондар өткізілетін кез-келген нарықта болуы мүмкін.
- Ішкі және аукциондық құндылықтар арасындағы алшақтыққа, әдетте, қатысушы қатысушылардың әсері болады.
Жеңімпаздың қарғысын түсіну
Жеңімпаздардың лағынеті үш Атлантикалық Ричфилд инженерлері ұсынды, олар Мексика шығанағында теңізде мұнай бұрғылау құқығын ұсынған компаниялардың инвестициялық кірістерінің нашарлығын байқады. Инвестициялық әлемде бұл термин көбіне алғашқы орналастыруға (IPO) қолданылады. Жеңімпаздың қарғыс теориясын аукцион арқылы жасалған кез-келген сатып алуға қолдануға болады.
Инвесторлардың көпшілігі білетіндей, меншікті құндылық әдетте сандық болып табылады, бірақ жағдайлар мен субъективті факторлар нақты және нақты өмірде құндылық бағаларын түсініксіз етеді. Теориялық тұрғыдан алғанда, егер кемелді ақпарат барлығына қол жетімді болса және барлық қатысушылар өз шешімдері бойынша толықтай ұтымды және бағалауды білетін болса, онда толық тиімді нарық пайда болып, артық төлемдер мен арбитраждық мүмкіндіктер ешқашан пайда болмас еді.
Алайда, тиімді нарықтар теорияны түсінуге пайдалы болғанымен, тарихи тұрғыдан олар уақыт бойынша 100% қол жетпейтін болып шықты. Осылайша, эмоциялар, қисынсыздықтар, қауесеттер және басқа субъективті факторлар бағаларды өздерінің шынайы мәндерінен әлдеқайда жоғарылата алады.
Жеңімпаздың қарғысы, негізінде, когнитивті және эмоционалды үйкелістің қосындысы болып табылады және әдетте факт болғаннан кейін танылады. Сатып алушы кез-келген активке иелік етуде жеңіске жетеді. Алайда, актив сатып алуға әсер ететін және болашақта оның құнына әсер ететін әр түрлі факторларға байланысты меншіктен кейін қайта сату құнынан әлдеқайда аз болуы мүмкін.
Маңызды
Жеңімпаздың қарғысы сатып алушының өкінуіне мысал келтіруі мүмкін, мұнда бірдеңені сатып алушы өткенге қарағанда артық төлегендей сезінеді.
Жалпы алғанда, бірдеңе алу үшін басқаларға қарағанда көп нәрсе беруі керек болғанда, олардың қалағандарынан артық төлеуге мүмкіндігі бар. Өкінішке орай, олар мұны транзакция жасалғаннан кейін ғана көреді.
Жеңімпаздың қарғысына мысал
Jim’s Oil, Джо-ның барлауы және Frank’s Drilling компаниялары – белгілі бір аумаққа арналған бұрғылау құқықтары. Бұрғылауға байланысты барлық шығындар мен болашақтағы болашақ кірістерді есептегеннен кейін, бұрғылау құқығы ішкі құны $ 4 миллионға тең болды делік. Енді елестетіп көрейік, Jim’s Oil компаниясы құқықтар үшін 2 миллион доллар, Joe’s Exploration 5 миллион доллар, Frank’s Drilling 7 миллион доллар сұрайды.
Фрэнк аукционды жеңіп алған кезде, ол 3 миллион долларға артық төлеп кетті. Джо компаниясының зерттеулері бұл бағаның тым жоғары екендігіне 100% сенімді болса да, ол ештеңе істей алмайды, өйткені ең жоғары баға аукционда әрқашан жеңімпаз болады, егер баға қанша қымбат болса да.