Дисперсия акционерлік инвесторларға жақсы ма, зиянды ма?
Ауытқушылық инвесторлар үшін өздеріне де, жаман да емес. Алайда қордағы жоғары дисперсия жоғары кірістілікпен бірге жоғары тәуекелмен байланысты. Төмен дисперсия төмен тәуекелмен және төмен кірістілікпен байланысты. Жоғары дисперсиялы акциялар тәуекелділікті аз сезінетін агрессивті инвесторлар үшін жақсы, ал төмен дисперсиялы акциялар тәуекелге төзімділігі аз консервативті инвесторлар үшін жақсы болады.
Ауытқу дегеніміз — инвестициядағы тәуекел дәрежесін өлшеу. Тәуекел инвестицияның нақты кірісі немесе белгілі бір кезеңдегі кірісі немесе шығыны күткеннен жоғары немесе төмен болу мүмкіндігін көрсетеді. Инвестицияның бір бөлігі немесе барлығы жоғалып кетуі мүмкін.
Табысы өскен корпоративті саты бойынша алға жылжып келе жатқан 30 жастағы басшы, әдетте, акциялар таңдау кезінде агрессивті және тәуекелді болдырмайтын бола алады. Мұндай инвесторлар әдетте портфолиосында жоғары дисперсиялы акциялардың болуын қалайды. Керісінше, тұрақты кірісі бар 68 жастағы адам тәуекел / кірісті сауданың басқа түрін жасауы мүмкін, оның орнына дисперсиясы төмен акцияларға шоғырланады.
Алайда, қазіргі заманғы портфолио теориясына сәйкес (MPT) дисперсияны активтерді бөлу арқылы бірнеше актив түрлерін біріктіру арқылы күтілетін кіріске зиян келтірмей азайтуға болады. Бұл тәсілге сәйкес инвестор акциялар ғана емес, сонымен қатар облигациялар, тауарлар, жылжымайтын мүлікке инвестициялар, немесе РЕИТ, сақтандыру өнімдері мен туынды құралдар сияқты активтердің түрлерін қамтитын әртараптандырылған портфолио жасайды. Әртараптандырылған портфолио, мысалы, қолма-қол ақшаны немесе олардың баламаларын, шетел валютасын және тәуекел капиталын қамтуы мүмкін.
Қаржы мамандары дисперсияны орташа кірістіліктен квадраттық ауытқудың орташа мәнін есептеу арқылы анықтайды. Содан кейін дисперсияның квадрат түбірін есептеу арқылы стандартты ауытқуды табуға болады. Белгілі бір жылы инвестор қордағы кірісті стандартты кірістілік нормасынан төмен немесе одан жоғары бір стандартты ауытқу деп күте алады.