Алыпсатарлық

Алыпсатарлық дегеніміз не?

Қаржы, алыпсатарлық немесе алыпсатарлық сауда әлемінде құнды жоғалту қаупі бар, бірақ сонымен бірге елеулі пайда немесе басқа маңызды құндылық күтетін қаржылық операцияны жүргізу әрекеті жатады. Алыпсатарлықпен, шығын тәуекелі айтарлықтай пайда немесе басқа өтемақы алу мүмкіндігінің орнын толтырады.

Алыпсатарлық инвестицияларды сатып алатын инвестор бағалардың өзгеруіне назар аударуы мүмкін. Инвестициямен байланысты тәуекел үлкен болғанымен, инвесторды ұзақ мерзімді инвестициялауға қарағанда, сол инвестицияның нарықтық құнының өзгеруіне негізделген пайда табу көбіне мазалайды. Алыпсатарлық инвестиция шетел валютасын сатып алуды көздейтін болса, бұл валюталық алыпсатарлық деп аталады. Бұл сценарийде инвестор валютаны импортқа төлеу немесе шетелдік инвестицияларды қаржыландыру үшін валюта сатып алатын инвестордан айырмашылығы, кейінірек осы валютаны жоғары бағам бойынша сату мақсатында сатып алады.

Егер айтарлықтай пайда табудың болашағы болмаса, алыпсатарлықпен айналысуға ынта аз болар еді. Нарық ойыншысын алыпсатарлық немесе инвестиция активтің сипатын, ұстау кезеңінің күтілетін ұзақтығын және тәуекелге қолданылатын левередж мөлшерін өлшейтін факторларға тәуелді ме, жоқ па, соны қарастыруға мәжбүр ететін кейде алыпсатарлық пен қарапайым инвестицияларды ажырату қиынға соғуы мүмкін..

Алыпсатарлық қалай жұмыс істейді?

Мысалы, жылжымайтын мүлік оны жалға беру мақсатында сатып алу кезінде инвестиция мен алып-сатарлық арасындағы шекараны анықтай алады. Бұл инвестиция құқығы болса да, пайда табу арқылы тез сату мақсатында минималды алғашқы төлемдермен бірнеше кондоминиумдарды сатып алу алыпсатарлық ретінде қарастырылатыны сөзсіз.

Алыпсатарлар нарықтағы өтімділікті қамтамасыз ете алады және сұраныстың таралуын қысқарта алады, бұл өндірушілерге баға тәуекелін тиімді хеджирлеуге мүмкіндік береді. Алыпсатарлық қысқа сатылым сонымен қатар өршіп тұрған өсімді бақылауда ұстап, табысты нәтижелерге қарсы ставка жасау арқылы активтер бағасының көпіршіктерінің пайда болуына жол бермейді.

Өзара қорлар мен хедж-қорлар көбінесе валюта нарығында, сонымен қатар облигациялар мен қор нарықтарында алыпсатарлықпен айналысады.

Алыпсатарлық және Forex нарығы

Форекс нарықтары әлемдегі ең жоғары жалпы көлемді және доллар құнын орындайды, күніне шамамен 6,6 триллион доллар сатып алушылар мен сатушылар арасында қол ауыстырады.  Бұл нарық бүкіл әлем бойынша тәулігіне 24 сағат сауда жасайды, ал жылдамдықты электрондық сауда платформаларын қолдана отырып, бірнеше секунд ішінде позицияларды алуға және өзгертуге болады.

Әдетте мәмілелерде опциондар немесе қарапайым айырбас арқылы жеткізу үшін EUR / USD (Евро-АҚШ доллары) сияқты валюта жұптарын сатып алу-сату бойынша спот-мәмілелер жасалады. Бұл нарықта активтерді басқарушылар мен бірнеше миллиардтық портфолиосы бар хедж-қорлар басым. Форекс нарықтарындағы алыпсатарлықты компания немесе қаржы институты нарықтың қозғалысынан қорғану үшін валюта сатып алған немесе сатқан кезде пайда болатын әдеттегі хеджирлеу тәжірибесінен айыру қиын болуы мүмкін.

Мысалы, облигацияны сатып алуға байланысты шетел валютасын сату немесе облигация құнын хеджирлеу немесе жалпы алыпсатарлық деп санауға болады. Бұл қатынастар, егер қор базалық облигацияға ие болса, валюталық позиция бірнеше рет сатып алынатындығын немесе сатылатындығын анықтауда күрделі болуы мүмкін.

Алыпсатарлық және облигациялар нарығы

Әлемдік облигациялар нарығы 100 триллион доллардан асады, оның шамамен 40 триллионы АҚШ-та орналасқан және бұл активтерге үкіметтер мен трансұлттық корпорациялар шығарған қарыз кіруі мүмкін.  Активтердің бағасы қатты өзгеруі мүмкін және оларға пайыздық ставкалардың қозғалысы, сондай-ақ саяси және экономикалық белгісіздік қатты әсер етеді. Бірыңғай әлемдік нарық АҚШ-тың қазынашылық сауда-саттығымен айналысады, бұл жерде баға көбінесе алыпсатарлыққа байланысты.