Арбитраж және алыпсатарлық: айырмашылық неде?
Арбитраж және алыпсатарлыққа шолу: шолу
Инвесторлар әрдайым нарықта пайда табу үшін қолдан келгеннің бәрін жасайды. Ақыр соңында, бұл сауда-саттық туралы емес пе? Инвесторлар жеке тұлға немесе мекеме болсын, өздері үшін жақсы жұмыс істейтін қаржылық стратегияны қолданады. Бұл стратегия көп уақыттан, шыдамдылықтан және тәжірибеден кейін ғана пайда болады. Төрелік пен алыпсатарлық дегеніміз екі түрлі қаржылық стратегия, тәуекел дәрежесі әр түрлі.
Арбитраж институционалды инвесторлар мен хедж-қорлар арасында өте кең таралған және шектеулі тәуекелмен келеді. Стратегияның бұл түрі екі түрлі нарықта әртүрлі бағамен сатылатын құнды қағаздағы үлкен позицияны қамтиды. Инвестор оны бір нарықта арзан бағамен сатып алады, ал екінші нарықта сәл жоғары бағамен сатады, сол арқылы айырмашылықтан пайда табады. Бұл стратегияның сипатына байланысты оны әдетте шағын, жеке инвесторлар қолданбайды.
Алыпсатарлық, екінші жағынан, болуы мүмкін. Бұл стратегия айтарлықтай инвестициялық базаны қажет етпейді және нарықтық қатынастарға негізделмеуі мүмкін. Ол болжамдарға негізделеді және жылжымайтын мүлікті қоса, кез-келген қауіпсіздік түрін қамтуы мүмкін. Арбитраж тәуекелдің шектеулі мөлшерімен келеді, алайда алыпсатарлық сыйақы немесе шығынға үлкен мүмкіндік береді.
Төменде біз осы екі қаржылық стратегия арасындағы кейбір негізгі айырмашылықтарды атап өттік.
Негізгі өнімдер
- Арбитраж дегеніміз – бұл бір нарықта бағалы қағазды сатып алуды және сол бағалы қағазды екінші нарықта сәл жоғары бағаға сатуды көздейтін қаржылық стратегия.
- Алыпсатарлық жорамалдар мен бүктемелерге негізделген.
- Арбитраж тәуекелдің шектеулі мөлшерін қамтиды, ал шығындар мен пайда алу қаупі алыпсатарлықпен көбірек болады.
- Кез-келген адам алыпсатарлықпен айналыса алады, бірақ арбитражды негізінен ірі, институционалды инвесторлар және хедж-қорлар пайдаланады.
Төрелік
Арбитраж бағаның шамалы айырмашылығынан пайда табу мақсатында активті бір уақытта сатып алу-сатуды көздейді. Нарықтағы тиімсіздіктен арбитраж мүмкін.
Арбитраждар – арбитражды стратегия ретінде қолданатындар – акцияны Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) сияқты АҚШ-тағы қаржы нарығы сияқты бір нарықтан сатып алады, сонымен бірге сол акцияны Лондон қор биржасы сияқты басқа нарықта сатады. ). Акциялар АҚШ-та АҚШ долларымен, ал Лондонда акциялар фунттармен сатылатын еді. Әдетте бұл өте тез орын алады және әрекет еткеннен кейін мүмкіндік жоғалады.
Бірдей акциялардың әр нарығы өзгерген сайын, нарық тиімсіздігі, бағалардың сәйкес келмеуі, тіпті доллар / фунт бағамдары уақытша бағаларға әсер етуі мүмкін. Төрелік тек бірдей құралдармен шектелмейді. Оның орнына арбитрлар алтын фьючерстері және физикалық алтынның негізгі бағасы сияқты ұқсас қаржы құралдары арасындағы болжамды қатынастарды пайдалана алады.
Арбитраж бір уақытта активті сатып алу мен сатуды көздейтіндіктен, бұл хеджирлеудің бір түрі болып табылады және тиісті түрде орындалған кезде шектеулі тәуекелге әкеледі. Есіңізде болсын, шектеулі дегеніміз кәмелетке толмаған деген сөз емес. Бағаның аз ғана ауытқуынан ұтылып қалу мүмкіндігі болса да, басқа қауіптер валютаның девальвациясы сияқты әлдеқайда күшті болуы мүмкін. Арбитраж нақты тәуекелсіз болғандықтан, трейдерлер өз жағдайларын бейімдеуі керек, сондықтан үлкен кірістілік коэффициенті артады.
Арбитраждар әдетте үлкен лауазымдарға орналасады, өйткені олар баға айырмашылығынан пайда табуға тырысады. Осындай үлкен лауазымдарға байланысты жеке инвесторлар арбитражға қатыспайды. Оның орнына бұл стратегияны бірінші кезекте хедж-қорлар мен ірі, институционалдық инвесторлар қолданады.
Алыпсатарлық
Алыпсатарлық – бұл қысқа мерзімді сатып алу-сату стратегиясы. Бұл жоғалту немесе пайда алу қаупінің едәуір мөлшерін қамтиды. Сыйақы – бұл негізгі драйвер, сондықтан ешқандай пайда күтілмесе, алыпсатарлықтың пайдасы болмас еді. Бұл стратегия, әдетте, бағалардың өсуі мен төмендеуінен пайда табуға тырысатын трейдерлердің жорамалдары немесе бүктемелерімен негізделген.
Алыпсатарлық – нарықтың өте маңызды бөлігі. Онсыз өтімділік болмайды. Қатысушылар тек сол өндірушілер мен компаниялармен шектелетін еді. Бұл нарықтағы сатып алушылар мен сатушыларды іздеуді қиындатып, сұраныстың таралуын кеңейтеді.
Маңызды
Алыпсатарлықсыз нарықтарда өтімділік болмас еді және нарыққа қатысушылар шектеулі болар еді.
Арбитраждан айырмашылығы, кез келген адам алыпсатарлықпен айналыса алады. Сауда-саттық жасау үшін сізге үлкен позициялар алудың қажеті жоқ, сондықтан кез-келген адам өзінің сауда-саттығы туралы алыпсатарлық жасай алады, жеке инвесторлардан бастап ірі, институционалдыға дейін.
Әдетте инвестициялау мен алыпсатарлықтың арасында жақсы сызық бар. Мысалы, біреу баспана ретінде үй сатып алуы мүмкін. Бұл жағдайда ол өз ақшасын салады деп саналуы мүмкін. Бірақ егер ол жылжымайтын мүлікті тез сату мақсатымен мүлікті сатып алса, ол алыпсатарлықпен айналысады.
Қаржылық алыпсатарлық бағалы қағаздардың түрлерімен шектелмейді. Ол облигациялар, тауарлар, валюталар және туынды құралдар сияқты құралдармен сауданы қамтуы мүмкін. Оны тіпті жоғарыда келтірілген мысалда көрсетілгендей жылжымайтын мүлік нарығында пайдалануға болады.
Мысалы, трейдер фьючерстік келісім-шарт бойынша биржалық индексте бағаның өсуінен пайда табуды күте отырып, ұзақ (сатып алу) позициясын ашуы мүмкін. Егер индекстің мәні жоғарыласа, трейдер пайда табу үшін сауданы жабуы мүмкін. Керісінше, индекстің мәні түсіп кетсе, сауда шығынға жабылуы мүмкін.
Сондай-ақ алыпсатарлар құлаған нарықтан құралды қысқа (қысқа сату немесе жай сату) арқылы пайда табуға тырысуы мүмкін. Егер бағалар түсіп кетсе, позиция тиімді болады. Егер бағалар көтерілсе, онда сауда шығынға ұшырап жабылуы мүмкін.